Шта је СИПЦ осигурање? - Покриће за ваш брокерски рачун

Друга врста осигурања депозита пружа одређену заштиту инвеститорима који држе готовину и одређене хартије од вредности код брокерских кућа регистрованих у Сједињеним Државама. Подржана од стране корпорације за заштиту инвеститора од хартија од вредности (СИПЦ) и познатија као СИПЦ осигурање, она служи као повратни корак од губитака насталих када пропадну брокерске акције. Законски лимити заштите СИПЦ-а су најмање 250.000 УСД по брокерском послу за готовинске салде и најмање 500.000 УСД по брокерском послу за хартије од вредности.

Заштита СИПЦ-а није апсолутна. Оно што је најважније, СИПЦ не нуди инвестиционе губитке због нестабилности тржишта, што га чини непримјереним као заштита од ризика. Следећи одељци приказују шта СИПЦ осигурање чини покриће, заједно са његовим пореклом и ограничењима.

Шта је СИПЦ? - Историја и еволуција

Коријени СИПЦ-а налазе се у промјењивој динамици тржишта хартија од вриједности након Другог свјетског рата. У овом периоду, брокерске компаније су све теже држале корак са потражњом, пошто су милиони нових инвеститора на мало ушли на тржиште, а обим промета је геометријски порастао.

Скривање папирологије

До касних 1960-их, америчка финансијска тржишта била су усред онога што је научник за корпоративно право Егон Гуттман назвао "крчењем папира". „Крцкање“ је проузроковало рекордни број грешака у снимању трансакција. Према Гуттмановом документу из 1980. „Према необележеној безбедности: Конгресно вођство које државе треба да следе“, компаније из Њујоршке берзе изгубиле су више од 9 милијарди долара као резултат неуспелих трансакција капиталним улозима у децембру 1968. године..

Као директан резултат папирологије у папирологији, „рокерима и трговцима било је тешко, ако не и немогуће, да утврде своје финансијско стање“, пише Гуттман. Економски пад погоршао је ситуацију притиском на обим трговања (додуше, с рекордних нивоа) и притиском на ниже цене акција, што је заузврат смањило приход од провизија брокера. У међувремену, фрагментирано трговинско окружење без поједностављеног поступка извршавања и клиринга трговања повећало је трошкове извршења мањих брокерских кућа на неодрживе нивое. Више од 100 брокерских кућа није успјело током шкрипца и након тога, чиме је избрисало хиљаде инвеститора у том процесу.

Бољи начин обраде трговина

Многе брокерске куће које су пропале током шкрипања папиром већ су пропале због лошег управљања и евиденције. Међутим, доносиоци политике и лидери у индустрији сложили су се да је потребан неки централни механизам за координацију и систематизацију обраде трговине хартијама од вредности..

Овај консензус који је настао довео је до тога да је амерички Конгрес усвојио Закон о берзи хартија од вредности из 1976. године, којим је Комисија за хартије од вредности и задужење за хартије од вредности наложила да успостави јединствен систем за обраду трговине и оконча праксу физичког преноса папирнатих сертификата између страна. Закон о берзи хартија од вредности смањио је ризик од грешака у обради и неуспешних трансакција, отворивши пут увелико повећаном обиму трговања који данас видимо - а да не спомињемо аутоматизовано улагање, високофреквентно трговање и друге модерне тржишне иновације.

Закон о заштити инвеститора из хартија од вредности из 1970

Конгрес се такође осећао примораним да се позабави условима који су омогућили неиспричаним хиљадама појединачних инвеститора да изгубе значајну имовину која поседује пропале брокерске бројеве. Његово решење био је Закон о заштити инвеститора у хартије од вредности из 1970. (СИПА), којим је успостављен први такав систем заштите инвеститора по узору на осигурање депозита ФДИЦ..

СИПА је основала корпорацију за заштиту инвеститора из хартија од вредности као приватну, непрофитну корпорацију која се финансира проценом чланова брокерских брокерских кућа. Почетни циљни салдо фонда био је постављен на 150 милиона долара, појачан по потреби кредитном линијом од милијарду долара уз америчку благајну. Заштита је у почетку била постављена на 50 000 УСД по рачуну инвеститора.

У свом потписивању изјаве, председник Ричард Никсон нагласио је да су изборна јединица СИПЦ-а мали инвеститори, а не велике брокерске куће. „[СИПЦ] уверава да удовица, пензионисани пар, мали инвеститор који су уложили животну уштеђевину у хартије од вредности неће претрпети губитак због неуспеха у пословању механизама на тржишту“, рекао је.

Заштита СИПЦ-а

У годинама од када га је председник Никон потписао у закону, СИПЦ је директно напредовао 2,8 милијарди долара и помогао у опоравку или преносу 138,7 милијарди долара инвестиционих средстава за више од 773 000 инвеститора, према временској линији СИПЦ-а. У СИПЦ-у тврде да уз њихову помоћ више од 99% квалификованих инвеститора надокнађује квалификоване губитке.

Шта је СИПЦ осигурање?

Сада када имамо одређени контекст за генезу и мисију СИПЦ-а, погледајмо поближе шта СИПЦ осигурање чини, а шта не покрива.

Шта покрива СИПЦ осигурање

СИПЦ осигурање штити инвеститоре који држе прихватљиве готовине и хартије од вредности на рачунима у финанцијски проблематичним брокерским бројевима који су пред ликвидацијом. Власници рачуна могу бити физичка лица или правна лица, и не морају бити грађани САД-а или стални резиденти.

СИПЦ води детаљну листу покривених инструмената готовине и власничког капитала. Генерално, СИПЦ осигурава инструменте дефинисане као „хартије од вредности“ Законом о заштити инвеститора у хартије од вредности. Они укључују, али нису ограничени на:

• Акције
• Обвезнице
• Трезорски записи, менице и обвезнице
• Потврде о депозитима и осталим рачунима орочених депозита
• Заједничка средства
• Узајамни фондови на тржишту новца
• Већина опција

Заштита СИПЦ-а односи се само на готовину и хартије од вриједности које се држе на рачунима брокерских чланака када започне поступак ликвидације. Готовина и хартије од вредности које су пребачене са рачуна пре ликвидације не покривају осигурање СИПЦ.

Границе покривања и „одвојени капацитети“

Укупни лимит покрића осигурања СИПЦ-а је 500.000 УСД по брокерском друштву члан. Ова цифра укључује ограничење од 250.000 УСД на покриће готовине.

Међутим, у пракси се инвеститори са више врста рачуна хартија од вредности често квалификују за далеко веће покриће. То је зато што СИПЦ ресетира своја ограничења покрића за сваки „засебни капацитет“ који тврде инвеститори са брокерским бројевима. Особе са високом петом могу вјероватно захтијевати неколико засебних капацитета, појачавајући укупну покривеност СИПЦ-ом на територију од седам знаменки.

Прихватљиви одвојени капацитети укључују:

• Појединачни брокерски рачуни са опорезивањем
• Рачуноводствени брокерски рачуни са заједничким рачуном
• Корпоративни рачуни
• Традиционални ИРА рачуни
• Ротх ИРА рачуни
• Рачуни за поверења створени према државном закону
• Рачуни које води и води извршилац имовине
• Скрбнички рачуни за малолетнике или штићенике

Не могу сви инвеститори са више рачуна да захтевају одвојене капацитете. На пример, ако имате два појединачна опорезива рачуна код исте брокерске куће, СИПЦ третира ваш целокупни портфељ као један капацитет.

Потражите СИПЦ-ова Серија 100 за додатне информације о одвојеним капацитетима и обратите се финансијском саветнику за савет о максимизирању покривености СИПЦ-ом.

Шта СИПЦ осигурање не покрива

СИПЦ осигурање не покрива одређене финансијске инструменте који се обично држе на брокерским рачунима. Они укључују, али нису нужно ограничени на:

• Девизни (форек) обрти
• Роба и други посебни термински уговори
• Готовина која се држи у вези са робом или Форек трговином
• Фиксни ануитети
• Ограничена партнерства и други уговори о инвестирању који нису регистровани код Комисије за хартије од вредности

СИПЦ осигурање сигурно не штити од губитака због нестабилности тржишта. Остала изузећа о покривању обухватају, али нису ограничена на:

• Неиспуњавање обећаних циљева или референтних вредности
• Брокери погрешно приказују вредност - на пример, ако је инвеститор купио неповредне или безвредне хартије од вредности
• Хартије од вредности које поседују фирме које нису чланице СИПЦ-а
• Хартије од вредности купљене на основу лоших савета

СИПЦ такође не умеша у спорове брокер-купац изван процеса ликвидације, чак и ако је спор повезан са финансијским проблемима који после тога доводе до ликвидације. Пре ликвидације, инвеститори могу поднети жалбе одговарајућем регулаторном органу - обично СЕЦ или ФИНРА.

Како функционише осигурање СИПЦ-а

СИПЦ делује на препоруке регулатора хартија од вредности као што су Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) или Регулаторно тело финансијске индустрије (ФИНРА). Регулатор може издати такву препоруку када готовина, хартије од вредности или обоје нестану услед неуспеха члана брокерске куће или ако регулатор сматра да такве околности могу бити непосредне.

Након добијања препоруке, СИПЦ примењује троделни тест како би утврдио да ли треба да интервенише:

1. Купци фирме испуњавају услове за заштиту СИПЦ-а.
2. Фирма није успела или јој прети опасност да пропадне, тако да квалификовани купци могу претрпети или су већ претрпели финансијску штету.
3. Финансијско стање фирме испуњава одређене критеријуме утврђене Законом о заштити инвеститора у хартије од вредности.

Након што је утврдио да су ови услови испуњени, СИПЦ затим тражи од федералног суда који је надлежан за неуспешно посредовање да именује повереника који ће надгледати ликвидацију фирме. СИПЦ често служи као повереник малим и средњим брокерским фирмама. Када веће фирме не успеју, суд обично поставља искусног стечајног адвоката са искуством у индустрији хартија од вредности. У изузетним случајевима у које су укључене веома мале брокерске компаније, СИПЦ може изабрати да не захтева именовање повереника и уместо тога директно се бави инвеститорима у поступку директне исплате. Штавише, када нема готовине или хартија од вредности - а СИПЦ је у могућности да нађе другу брокерску агенцију која је спремна да преузме рачуне компаније у невољи - трансфер може да се догоди са малим практичним утицајем и без ометања приступа власника рачуна средствима.

Будући да поступци ликвидације под надзором суда могу да потрају годинама, СИПЦ пребацује средства и хартије од вредности преко повереника које је суд одредио да би покрио губитке погођених инвеститора. Такви губици покривају се до границе покрића када имовина не може једноставно да се пренесе компанији која прима. Ова политика омогућава инвеститорима да надокнаде покривене губитке далеко раније него што је то могуће у нормалним околностима. Како се процес ликвидације одвија, СИПЦ користи приход од продаје имовине проблематичне брокерске куће да би смањио дефицит произведен авансом.

Ако приходи од ликвидације прелазе законом прописане обавезе СИПЦ-а према покривеним инвеститорима, корпорација може вратити те приходе пропорционално. Међутим, инвеститори не треба очекивати да ће добити било који новац или хартије од вредности изнад ограничења покрића СИПЦ-а.

Ограничења и проблеми осигурања СИПЦ-а

СИПЦ осигурање је често сакупљено заједно са ФДИЦ осигурањем, али директне поређења ове две основне заштите потрошача измичу кључним детаљима и контексту. Упркос пружању стварне заштите клијентима брокерских рачуна, СИПЦ осигурање се сматра мање свеобухватним и сигурним у односу на осигурање ФДИЦ. Нико не би смео да погреши ограничену заштиту СИПЦ осигурања за деку гаранцију против ризика улагања.

Поред горе наведених - попут заштите од инвестиционих губитака или одређених непримјерених инструмената - СИПЦ осигурање има и нека друга ограничења која вриједи напоменути:

1. Маржини рачуни

СИПЦ осигурање се не може примењивати на хартије од вредности које се држе на маргин рачунима. То је зато што брокери могу позајмљивати готовину и хартије од вредности које се држе на маргин рачунима трећим лицима, ефикасно преносећи одговорност за ту имовину на зајмопримце, који онда могу поднети сопствена потраживања уколико зајмодавац не успе.

У посебно гнусном примеру који је Баррон објавио 2015., председник мале калифорнијске брокерске куће употријебио је садржај маргиналног рачуна старијег клијента како би дао неосигуране зајмове бескрупулозном бизнисмену. У коначници је са рачуна клијента нестало више од 4,4 милиона долара. Након истраге, ФИНРА и СЕЦ трајно су одузели лиценцу брокеру, затварајући фирму. Иако је случај још морао да буде решен када је Баррон кренуо да ради, није било јасно да ли ће СИПЦ да надокнади клијенту недостајућу имовину.

2. Губици због лажне активности

У прошлости је СИПЦ имао ограничену компензацију за жртве инвестиционих превара које су починили брокерски дилери регистровани у СИПЦ-у..

На пример, по НИТ Деалбоок-у, неколико инвеститора ухваћених у масовном Понзијевом програму Берние Мадофф-а тужило је СИПЦ 2010. године након што је корпорација пресудила да могу тражити само новчане депозите умањене за подизање, уместо пуних износа који се одражавају у лажним изјавама на рачуну које је издао Мадофф непосредно пре пропасти шеме.

Пре излагања схеми, тужиоци су повукли више из Мадоффовог фонда него што су депоновали, улазећи у фантомске добитке које је произвео Мадофф да би одржали превару. У настојању да поврати лажне добитке како би надокнадио касније инвеститоре који су претрпјели значајне губитке, СИПЦ је покренуо правну тужбу против неких од ових више сретних инвеститора.

Остале врсте осигурања депозита

1. ФДИЦ осигурање

Федерална корпорација за осигурање депозита (ФДИЦ) преузима најпознатији облик осигурања депозита који је доступан власницима америчких рачуна. Депозити на прихватљивим рачунима у банкама чланицама ФДИЦ-а осигурани су до минимално 250.000 УСД по банци, с већим лимитима за заједничке рачуне (500.000 УСД) и повереничким рачунима (250.000 УСД по јединственом кориснику, од којих може бити много). Врсте рачуна обухваћених осигурањем ФДИЦ укључују, али нису ограничене на:

• Текући рачун
• Штедни рачуни
• Рачуни на новчаном рачуну
• Потврде о депозитима и осталим рачунима орочених депозита
• Одређени пензиони рачуни

2. Фонд осигурања НЦУА-е

Фонд осигурања осигурања деоница НЦУА одговор је индустрије кредитне уније на ФДИЦ осигурање. Радећи под окриљем Националне управе кредитне уније од 1970. године, покривеност фонда осигурања НЦУА-е подржана је потпуном вером и кредитом савезне владе.

Као и ФДИЦ осигурање, Фонд за осигурање гарантује квалификоване депозите на рачунима чланова кредитне уније до 250.000 УСД по рачуну појединачно, по кредитној унији. Засебно, фонд гарантује депозите на заједничком рачуну до 250.000 УСД по заједничком рачуну, по кредитној унији. Имајте на уму да покриће заједничког рачуна Фонда за осигурање није тако робусно као ФДИЦ. Добро расположени штедиша треба да поступа опрезно приликом расподјеле средстава међу рачунима кредитних унија.

3. Фонд осигурања штедиша

Фонд осигурања депозитора је приватни финансирани програм који пружа покриће осигурања депозита власницима рачуна код банака које су цхартер из Масачусетса.

Популарно познато као ДИФ осигурање, Фонд за осигурање штедиша ефективно допуњава ФДИЦ осигурање депозита у банкама Массацхусеттс. Сва стања изнад минималног прага покрића од ФДИЦ-а од 250.000 УСД гарантују ДИФ осигурање, што депозиторима високе нето вредности даје слободу да занемарују лимит. Већина рачуна покривених ФДИЦ осигурањем покривена је и ДИФ осигурањем.

ДИФ осигурање значајан је фактор изненађујуће популарности бесплатних текућих рачуна и осталих каматоносних депозитних рачуна од интернет банака са седиштем у Масачусетсу, попут Банк5 Цоннецт и Салем Фиве Дирецт. Од власника рачуна није потребно да живе у Масачусетсу да би се квалификовали за покриће ДИФ-а.

Завршна реч

Правило 156 Комисије за хартије од вредности и хартије од вредности захтева да брокерски уреди инвеститорима да прошли учинак није адекватан за предвиђање будућих перформанси. Другим речима, инвеститори не смеју претпоставити да ће недавне промене вредности финансијског инструмента имати икаквог утицаја на његову вредност у било ком тренутку у будућности.

Инвеститори би добро примијенили логику правила 156 за заштиту СИПЦ. То што је СИПЦ надокнадио инвеститорима огромну већину квалификационих губитака током свог пола века постојања, није гаранција да ће то остати вољан или способан у будућности. Као што су инвеститори дужни да пажљиво размотре пре улагања у нове финансијске инструменте, они би требали пажљиво размотрити релативне снаге и слабости потенцијалних посредника.

Имате ли средства заштићена СИПЦ-ом на брокерском рачуну?