Да ли бисте требали кратко продати залихе? - Правила, ризици и стратегије

Кад продајете краће, ви позајми средство од брокера и одмах га продајте. Ваш циљ је да видите пад цене и онда вратите акције и платите брокеру по нижој цени. Кратка продаја битно се разликује од „предугог“ обезбеђења на сваки могући начин. Ево како:

1. Кладите се против средство.
Ако дуго потрајете са хартијом, купујете је у нади да ће се повећати цена и да можете да продате залихе. Када кратко продате средство, надате се да ће средство опадати у вредности. Што више смањује вредност од тренутка када сте иницијално позајмили и продали имовину, већи је и ваш профит.

2. Добијате готовину унапред и затим плаћате на крају.
Опет, ово је управо супротно од онога што бисте иначе радили. С обзиром на то да започињете продају по оној за коју се надате да је највиша цена акције, а затим плаћате акције када их вратите, ваш циљ је да вратите акције по најнижој могућој цени.

3. Ако задржите сигурност, од вас ће се морати платити дивиденде или камате.
Акционари често примају дивиденде или друге подстицаје за поседовање акција. Али када продајете кратко, имовина заиста припада неком другом. Фирма или појединац који вам је позајмио акције још увек заслужује да наплати, тако да док не затворите свој положај куповином и враћањем акција, одговорни сте за исплату дивиденди.

Ако продајете кратко?

Кратка продаја је многим инвеститорима тешко схватити, јер изгледа толико нерационално улагати обрнуто. Али то може бити одлична стратегија када сте сигурни да ће сигурност умањити вредност. На пример, ако недавна вест о инвестицијама тврди да ће главни временски образац вероватно да прети главним узорцима кукуруза широм света, можда бисте веровали да ће продаја кратких производа донети леп профит ако цене кукуруза значајно падну.

Кратка продаја је напредна стратегија, тако да морате размотрити ових шест главних проблема.

1. За разлику од дуготрајне имовине, можете претрпети неограничене губитке.
Највећи ризик у продаји је потенцијал за бескрајни губитак. Када дуго потрајете у имовини, знате да можете изгубити 100% своје инвестиције ако цена акција падне на 0 УСД. Колико год да је тај губитак, барем се ваш потенцијални губитак зауставља на вашој почетној инвестицији. С друге стране, кратки губици од продаје су неограничени. На пример, замислите да сте започели кратку продају са 20 УСД, а вредности акција повећавају се за 500% до 100 УСД. Морали бисте да откупите акције и вратите их у износу од 100 УСД, чиме ћете изгубити 500% свог капитала!

2. Будите опрезни када се кладите против неке компаније.
Корпорацијом управљају паметни људи и тешко је предвидети да ли ће или неће пропасти. Никада не подцењујте њихове способности да преокрену лош посао или стравичан догађај пре него што продате залихе. Ако кратко продате инвестицију, а она повећава вредност, изгубит ћете новац док сви остали уживају у заради коју су стекли дуго.

3. Дивиденде могу појести вашу зараду.
Што се дуже задржите на инвестирању и дугујете дивиденде, нижи ће вам бити профит. Кратке продаје најбоље раде када мислите да ће цена пасти или одмах или значајно довољно да покријете исплату дивиденди које ћете морати извршити.

4. Инвеститори снажно реагују на лоше вести.
Када катастрофална прича погоди вест, инвеститори често панично желе и почињу да продају своју инвестицију. Према хипотези о ефикасном тржишту, кад вест стигне, можда је већ прекасно за зараду. Под претпоставком да је хипотеза бар делимично промашена, инвеститори и даље могу добро зарадити тако да кратко продају имовину. Ако изгледа као да најгоре још тек долази, можда ћете имати користи од лоших вести или тржишта медведа.

5. Морате одговарати маргин позивима.
Када позајмљујете од брокера, морате задржати одређени проценат капитала на свом рачуну. Тај износ варира од брокера, али ако паднете испод њега, ваш брокер ће вас приморати да уложите више новца на свој рачун. У суштини, на свом рачуну морате да имате довољно обезбеђења да бисте покрили део потенцијалних губитака. Морате имати готовину на располагању и бити спремни да жртвујете неку ликвидност ако желите продати кратко.

6. МОРАТЕ да вратите обезбеђење.
Иако су услови продаје кратки, неодређени, позицију морате затворити враћањем хартије од вредности пре или касније. Познати цитат Даниела Дреа разјашњава ову неизбежност: „Ко продаје оно што није његово, мора да му то врати или оде у затвор“.

Завршна реч

Кратка продаја није нужно лоша стратегија. Међутим, улагање је већ опасна игра, а клађење против јавног предузећа може бити још опасније. Знатно је ризичније од куповине хартије од вредности и задржавања на њој. Одговорна кратка продаја захтијева три ствари: снажно искуство на тржишту, екстремна сигурност да ће имовина пасти на вриједности и снажна толеранција према инвестицијском ризику.

Јесте ли испробали стратегију продаје? Поделите своје приче о успеху или замке које су вас спречавале да зарађујете.