Шта су посреднички ЦД-ови и ЦД-ови у вези са тржиштем - предности и недостаци

Посећени ЦД-ови могу бити вредан додатак било којем портфељу са фиксним приходима све док купац схвати како ови инструменти раде - и њихове потенцијалне замке.

Шта је брокерски ЦД?

Као што назив говори, банке с посредничким бројевима не продају директно инвеститорима. Уместо тога, они се продају преко посредника или брокера, који може да дистрибуира ЦД међу сопственим корисничким базама, што може превазићи границе маркетинга стварног издаваоца. Већина главних инвестицијских фирми посредује овим инструментима, а неке, попут Едварда Д. Јонеса, чак се и специјализирале за њих..

Повезани ЦД-ови су по природи мало сложенији од својих традиционалних рођака и могу имати карактеристике веза, попут функција "позив" или "пут". Опција позива на ЦД-у даје издавачу право да га откупи пре његовог доспећа. Пут опција пружа купцу право да откупи ЦД пре доспећа.

Многи ЦД-ови са брокерима који имају опције позива или стављања плаћања плаћаће каматну стопу која се временом повећава у редовним интервалима (позната и као „појачани“ ЦД-ови), док други плаћају променљиву камату која расте и опада са превладавајућим стопама. Они често имају дуже рочности, као што су 20 или 30 година (иако су доступни и краткотрајни посреднички ЦД-ови), а инвеститорима се обично може исплатити камата или чеком или директним депозитом. Камате се обично исплаћују месечно, квартално или полугодишње, а инвеститори након доспећа добијају главницу као и на било којој другој врсти ЦД-а. У неким случајевима ЦД-ови са роком доспијећа од годину дана или краће, не могу платити камату до доспећа.

Тржишно повезани ЦД-и

Многе су банке довеле концепт посредованих ЦД-ова корак даље нудећи цертификате који у основи одражавају индексиране ануитете. Уместо да плаћају фиксну каматну стопу, ови ЦД-ови су повезани са једним од финансијских индекса и плаћају стопу приноса, сразмерну перформансама тог индекса, истовремено гарантујући главницу.

Као и код ануитета, најчешћи индекс се користи С&П 500, иако се користе и други индекси. Наравно, стопа приноса коју ови ЦД-ови могу платити је обично на неки начин ограничена, као што је ограничење или проценат индекса. На пример, ЦД може да има седмогодишњу зрелост и да плаћа 80% поврата који је С&П 500 објавио у то време, или можда све до одређеног ограничења, на пример 12%. То значи да ако индекс доспеће за 20%, тада ће инвеститор добити 12% тог раста.

Тржишно везани ЦД-ови имају многа иста ограничења као њихови рођаци с индексним ануитетом, попут немогућности да инвеститору пређу дивиденду или друге врсте прихода од хартија од вредности у референтном индексу или добију третман капиталних добитака. Неки ЦД-ови ове врсте инвеститорима такође не плаћају ништа ако референтни индекс има лоше резултате, док други могу платити мали износ утјешности, попут 3% главнице након доспећа. Тржишни ЦД-и углавном такође имају сличне рокове са фиксним ануитетима, а рокови доспећа крећу се у распону од једне до око седам година.

Предности брокерских ЦД-ова

Брокирани ЦД-ови су привлачни инвеститорима из ових главних разлога:

Цене су веће од ЦД-а без посредника. Брокерски ЦД-ови обично плаћају веће стопе од оних које банке продају директно својим клијентима.
Брокерски ЦД-ови су осигурани ФДИЦ. И даље нуде исту заштиту ФДИЦ осигурања за купце, па могу клијентима банке пружити једноставно средство са значајном имовином да сав свој ЦД новац држе под окриљем ФДИЦ. Неко са милион долара ЦД-а може једноставно да купи низ понуда од других банака преко једног брокера, уместо да лично купује около.
Приступачни су прије пензионисања. Посећени ЦД-ови нуде сигуран начин улагања на тржиште који не захтева од инвеститора да одлажу свој новац до пензије попут индексираних ануитета.
Они могу дозволити рани откуп у случају смрти. Неки посреднички ЦД-ови омогућавају ликвидацију по номиналној вредности увећаној камати ако власник или сувласник умре пре доспећа.

Недостаци посредованих ЦД-ова

Ограничења посредничких ЦД-ова укључују:

Неки брокерски ЦД-ови се могу позивати. Као што је претходно споменуто, многи ЦД-ови са брокерима садрже функције позива које омогућавају издавачу да их повуче по одређеној цени (обично пар, али понекад са попустом или премијом) и у одређеном тренутку или дужини времена након што су издани. На пример, банка која издаје ЦД може да угради функцију позива која му омогућава да се повуче након пет година. Ово омогућава банци излазни прозор да избегне да мора платити наведену каматну стопу на ЦД-у ако се стопе спуштају између датума издавања и датума позива. ЦД-ове се може позивати само у кратком временском периоду, као што је 90 дана, или могу постати трајни за позивање након одређеног временског периода, као што је годину дана. Наравно, ова значајка у коначници користи издавачу, а не инвеститору, јер ће они чији ЦД-ови поново бити позвани морати купити други ЦД плаћајући нижу стопу.
Брокерирани ЦД-и су неликвидни. Иако посреднички ЦД-ови могу трговати на секундарном тржишту као и друге обвезнице са којима се тргује јавно, количина овог фонда са фиксним дохотком је обично релативно танка, што значи да неко ко је присиљен да продаје своје ЦД-ове пре него што сазрију може добити знатно мање од онога првобитно их је платио. Они који су у могућности да повуку средства директно од издаваоца могу обично очекивати да ће платити и прилично тешку казну за повлачење.
Потребна је велика минимална куповина. Многи ЦД-ови са посредницима захтевају велика почетна улагања, као што су 25.000 или чак 100.000 долара.
Казне за рани откуп могу бити високе. Казна за откуп посредованог ЦД-а пре доспећа варира у зависности од неколико фактора, као што су да ли га мора губитком продати на секундарном тржишту, колико је брзо откупљена и ко је издавалац. Али без обзира на то, казна ће највероватније бити знатно виша него за традиционални ЦД.

Погодност брокерских ЦД-ова

Посредовани ЦД-ови могу бити корисни многим конзервативним инвеститорима који траже веће приносе који угодно вежу средства током дужег временског периода. Али као и код сваке инвестиције, њих би требало да купе само они који их разумеју.

Потенцијални купци требали би пажљиво размотрити могуће посљедице свих карактеристика, попут ако се обвезница позива или мора бити ликвидирана прије доспијећа. Али искусни инвеститори са фиксним приходом могу генерално гледати ову врсту ЦД-а као сигурнију алтернативу корпоративним обвезницама, које не нуде ФДИЦ заштиту.

Тржишно повезани ЦД-ови омогућавају плашљивим инвеститорима да потапају ножне прсте на тржиштима, задржавајући се под сигурним заштитом ФДИЦ-а. И идеални су за инвеститоре који купују и држе са мало потребе за ликвидношћу који желе диверзификовати своје портфеље.

Завршна реч

Брокирани ЦД-ови су наведени на неколико веб локација, а доступни су и од већих брокерских и инвестицијских фирми, као што су Цхарлес Сцхваб, Фиделити, Едвард Д. Јонес, и други брокери са попустом и услугама. Стопе, емитенти и друге карактеристике непрестано се мењају у складу са економским окружењем и потражњом потрошача. Тржишни дискови повезани са тржиштем могу се купити од издавача, попут Веллс Фарго, ХСБЦ, Унион Банк и Харрис Банк. Међутим, тржиште ових инструмената вероватно ће расти у будућности јер ће се шира јавност више упознати са њима.