Које су високе приносе безвриједних обвезница - дефиниција, предности и недостаци улагања

Другим речима, не дозволите да вас жанрски изрази као што су „јунк бонд“ одстране од ових хартија од вредности. Размотрите следеће карактеристике да бисте донијели информисану одлуку о томе да ли да улажете или не.

Шта су обвезнице високог приноса?

Обвезнице су инструменти дуга који издају компаније и владе у замену за одређену каматну стопу. Емитенти обвезница могу користити приходе од обвезница да би проширили своје пословање или отплатили скупљи дуг. На каматне стопе понуђене на обвезнице утиче велики број тржишних фактора, али такође зависе од кредитне способности компаније која их издаје.

Ако је компанија у лошем финансијском положају, мораће да понуди релативно високу стопу приноса на своје обвезнице како би компензирала инвеститоре за преузимање већег ризика. У ствари, обвезнице посебно ризичних компанија традиционално се називају „смеће“ јер носе висок ризик неплаћања.

Предности високих приноса

Постоји неколико разлога због којих високе приносе могу бити велике инвестиције:

1. Већа стопа прихода. Најјаснија корист је висока стопа приноса. За неке ово може бити одличан начин да се постигну већи приноси у портфељу са фиксним приходом у односу на остале понуде.
2. Вредност саме обвезнице може да цени. Ако се основни кредитни рејтинг компаније побољша, вредност хартије од вредности може се повећати. Стога, ако сте сигурни у будућност одређене компаније за коју сматрате да неправедно пати од негативног кредитног рејтинга, можда сте идентификовали привлачну инвестицију.
3. Има предност над залихама током ликвидације. Многи људи сматрају да треба избегавати високо приносне обвезнице, јер ако компанија пропусти, обвезница постаје безвриједна. Али оно што не успевају да схвате је да је куповина обвезница са високим приносом и даље сигурнија од куповине деоница исте компаније. Ако компанија пропусти, све се не губи јер се власници обвезница плаћају пред акционарима у ликвидацији банке. Другим речима, још увек постоји шанса да се нешто поврати ако компанија заиста банкротира.
4. Приход може бити поузданији од акција. Све док компанија не пропусти, приход који било која обвезница пружа биће доследан.
5. Обвезнице високог приноса у компанији отпорној на рецесију могу бити потцењене. Неке индустрије заправо успевају у рецесији (као што су трговци са попустима или рудари злата). Такве компаније које се сматрају „ризичним“ могу, међутим, бити не ризичније од компаније са високим рејтингом која је у индустрији угроженој рецесијом..

Недостаци обвезница високог приноса

Следеће факторе треба узети у обзир пре него што се обавежу на ове инвестиције:

1. Висок ризик неплаћања. Обвезнице високог приноса издају се када се вероватноћа неплаћања сматра већом од оне за сличне компаније. Будући да подразумевано значи да бисте могли изгубити целу инвестицију, инвеститори који одбијају ризик можда желе да избегну високо приносене обвезнице.
2. Мање течности. Због своје стигме, многи инвеститори нерадо купују обвезнице високог приноса, што може отежати њихову препродају.
3. На цене утичу промене у кредитном рејтингу. Баш као што побољшани кредитни рејтинг може да повећа цене обвезница, уколико се кредит компаније додатно погорша, цена њихових обвезница може драстично да се смањи.
4. На цене утичу каматне стопе. Ова тачка односи се на све врсте обвезница, јер на све утичу промене каматних стопа. Ако каматне стопе порасту, постојеће обвезнице постају мање вредне. Супротно томе, ако каматне стопе опадају, вредности обвезница се обично повећавају.
5. Вредност може да падне током рецесије. Током рецесије инвеститори обично трче према конзервативним улагањима попут новчаних, златних и инвестицијских обвезница. Међутим, обвезнице високог приноса можда неће доживети исти пораст вредности, јер се већ виде као ризичне и могу постати толико ризичније када економија крене ка југу.

Како улагати у високе приносе

Куповина обвезница високог приноса је лака. Ево како:

1. Купите преко брокера. Ово је вероватно најлакши и најчешћи начин куповине било које обвезнице. Можете користити интернетски посредник за попусте или циглане. Неки брокери вам могу чак дати савете које су обвезнице најбоље за вашу одређену ситуацију или циљеве. Уз то, увек проверите да ли брокер који користите нуди поштене провизије и да има солидну репутацију.
2. Заједничка средства. Такође можете уложити у узајамни фонд који улаже у обвезнице високог приноса. Будући да узајамни фондови нуде диверзификацију куповином низа хартија од вредности, ово може бити сигурнија алтернатива појединачном улагању у обвезнице високог приноса. Али баш као и посредници, узајамни фондови нису сви створени једнаким. Истражите њихов учинак и знајте где улажу свој новац пре куповине акција.
3. Купујте директно. Могуће је купити нове обвезнице директно од компаније без плаћања провизије. Неке комерцијалне банке такође продају обвезнице без наплате провизија, али то је обично резервисано за клијенте који одржавају велике рачуне.

Ко улаже у високе приносе?

Велика кретања ових или ван ових обвезница могу драстично утицати на њихову цену. Стога, мора бити свесно да ће на цене обвезница утицати следећи инвеститори:

1. Појединци. Многи појединачни инвеститори желе диверзификовати свој портфељ са фиксним приходом обвезницама у различитим класама које обезбеђују различите нивое приноса.
2. Заједничка средства. Узајамни фондови у одређеној мери улажу у обвезнице високог приноса, али имају тенденцију да буду опрезније имајући у виду конзервативност улагача у узајамне фондове.
3. Осигуравајућа друштва. Осигуравајуће компаније су велики инвеститори у обвезнице високог приноса. Користе их за финансирање ренте и других производа које нуде.
4. Пензиони фондови. Ова средства често улажу у високо доносне обвезнице како би повећала зараду. Али пошто често подлежу прописима који забрањују високо ризичне портфеље, они само мали део својих средстава стављају у обвезнице високог приноса.

Завршна реч

На рад високих приноса обвезнице нису ограничене само на рејтинге компанија, већ на њих у великој мери утиче целокупно економско окружење. Штавише, само зато што каматне стопе падају, обвезнице високог приноса се неће понашати попут обвезница инвестицијског нивоа и повећања вредности.

На пример, ако се то догоди током рецесије, улагачи могу уочити да се ризик од задатака повећава и тако се одврате од обвезница високог приноса упркос релативно високој стопи купона. Ако желите да инвестирате у ове обвезнице, прво извршите истраживање и као и код сваког високог ризика, доделите му само део свог портфеља. Упркос негативним конотацијама, ако их разумете и обратите пажњу, обвезнице високог приноса могу бити уносан додатак вашем портфељу.

Да ли инвестирате у високо доносне обвезнице? Какво је ваше искуство са њима??