Шта су фондови с плутајућом стопом - предности и недостаци и примери

Постоји и друга класа фонда прихода: фонд с променљивом каматном стопом, такође познат као фонда са најповољнијом стопом, фонд за банкарске зајмове или фонд за учешће у зајму. Фондови с промјењивом каматном стопом једна су од новијих врста прихода која се појављују на тржишту и која су посљедњих година стекла поприлично.

Шта је фонд с променљивом стопом?

Већина фондова с промјењивом каматном стопом улажу првенствено у зајмове високог осигурања који банке и друге позајмљујуће институције дају компанијама које пролазе кроз финансијска превирања. Ови фондови су по природи ризичнији од неких других врста прихода, попут оних који улажу у државне хартије од вредности или издавања државних агенција, попут Гинние Мае. Међутим, зајмови у које се улажу средства обично се обезбеђују неким или читавом имовином компаније као обезбеђење и спадају међу прве обавезе испуњене ако компанија постане несолвентна..

Фондови с променљивом каматном стопом плаћају променљиву каматну стопу која се блиско подудара са референтном стопом, као што је Приме Рате или ЛИБОР (Лондон Интербанк Рате).

Историја фондова с плутајућом стопом

Фондови с промјењивом каматном стопом уведени су 1980-их као алтернатива ризичнијим понудама, као што су фондови безвриједних обвезница. Њихова популарност је расла наредне деценије јер су многе велике компаније узајамних фондова ову врсту фонда додале у своје породице.

Но, расположење јавности се донекле охладило на прелазу века, јер су многи фондови доживели изненадни и прилично неочекивани пад цене акција када је америчка влада увела обавезне цене трећих страна за све премије и фондове са променљивом каматном стопом. То се десило зато што су компаније фонда користиле методе процене зајмова које су показале да су вредности зајмова незнатно веће него што су у ствари биле, а ове методе су се такође разликовале од компаније до компаније. Стога је СЕЦ ушао у овај процес и стандардизовао га у складу са савезним законима о хартијама од вредности.

Будући да је владин метод одређивања цена акција ових фондова био нешто другачији од оног код многих компанија фондова, цене су у неким случајевима сагледане према доље за чак неколико центи за удео, што је резултирало са знатно мањим приносом капитала за тадашње инвеститоре.

Предности фондова с промјењивом стопом

Фондови с промјењивом каматном стопом су супериорни у односу на друге врсте обвезничких фондова и гарантирано су улагања у неким аспектима. Ови јединствени фондови могу бити од користи инвеститорима на следеће начине:

Виши принос. Фондови с плутајућом стопом често имају приносе који могу бити већи од оних ЦД-ова и других сигурних улагања за чак 2%. Ово може бити важна разлика за инвеститоре који зависе од прихода од свог портфеља да плаћају месечне рачуне.
Стабилност цена. Цијене акција ових фондова и даље су релативно стабилне јер не улажу у обвезнице. То значи да цене основних хартија од вредности у портфељу фондова неће флуктуирати као одговор на промене каматних стопа попут обвезница, јер су то инструменти с променљивом каматном стопом везани за тренутне стопе. Из тог разлога, фондови на премије могу се посматрати као заштита од промене каматних стопа.
Умерен ризик. Иако су фондови примарне каматне стопе ризичнији од загарантованих инструмената, њихов ризик је обично мањи од ризика акционарских или јунк обвезничких фондова. Фондови девизног капитала улажу у високе зајмове који су први који се отплаћују ако компанија која је задужила банкротира. Старији осигурани зајмодавци добит ће свој новац прије било којег власника дионица или обвезница, тако да су шансе да поврате барем нешто новца у процесу ликвидације релативно велике. Диверзификација унутар портфеља фонда такође смањује утицај било ког неплаћања.

Недостаци фондова с плутајућом стопом

Неки од недостатака фондова с промјењивом каматном стопом укључују:

Ограничена ликвидност. Већина фондова са променљивом каматном стопом само омогућава инвеститорима да откупе своје акције највише једном месечно. Многи други дозвољавају откуп само једном квартално, ау неким случајевима није могуће извући новац бар прву годину. Већа ликвидност обично значи и нешто нижи принос.
Трошкови. Може се проценити накнада за продају за сваки откуп који се изврши у одређеном року након куповине, могуће од једне до три године. Многи фондови с плутајућом стопом такође имају прилично високе стопе годишњег трошка у односу на обвезничке фондове, а то смањује исплату инвеститора.
Левераге. Многи фондови с промјењивом стопом користе полуге у свом портфељу, што значи да позајмљују новац за куповину додатних кредита и тако остварују већи принос. Међутим, ово може смањити оба начина, јер полуга појачава губитке и добитке. Ако фонд посуђује новац за куповину зајма који не испуњава вредности, то има двоструко негативан утицај, јер поред губитака од неизвршења обавеза, фонд мора отплаћивати и камате на маргин зајам који се користи за куповину неплаћеног зајма..

Погодност фондова по основним стопама

Иако су по природи ризичнији од фондова или ЦД-ова новчаног тржишта, чак и конзервативни инвеститори којима треба приход требало би озбиљно размотрити та средства бар део портфеља, јер су увек плаћали конкурентну каматну стопу са умереном волатилношћу..

Они којима је потребан висок степен ликвидности очигледно нису одговарајући кандидати за та средства, али дугорочни инвеститори могу уживати у већим приносима и додатној диверзификацији коју фондови с промјењивом каматном стопом могу пружити.

Корпорације са великим салдом готовине такође могу на ове фондове гледати као на начин да побољшају приносе на својим готовинским рачунима. Међутим, ултраконзервативни инвеститори који не могу да апсорбују било какву врсту губитка на тржишту вероватно би требало да траже сигурније начине прихода (попут ЦД-а)..

Примери фондова с плутајућом стопом

Неколико главних породица узајамних фондова нуде средства која улажу у високе зајмове који су осигурани. Неки од познатијих фондова с промјењивом каматном стопом укључују:

Еатон Ванце плутајућа стопа и фонд високог дохотка (ЕВФХКС). Овај фонд помно одражава приносе објављене у његовом основном индексу вредности, С&П Индексу зајма под леверијом. Фонд има годишње трошкове од 1,11% и просечно је износио нешто више од 4% годишње након трошкова у протеклих 10 година, али огромних 21% у последње 3 године (2009 до 2011). Фонд има максималних 2,25% трошкова продаје.
Повереник примарног дохотка Инвесца (КСПИТКС). Овај фонд има учинак сличан ономе из фонда Еатон Ванце, али има веће накнаде, са годишњим односом трошкова од 1,55% и максималном продајом од 3%.
Фонд високог дохотка с плутајућом стопом (ФФРАКС). Учинак овог фонда незнатно заостаје за горе поменутим средствима по учинку, али такође има и нешто ниже накнаде, са годишњим односом трошкова од 1,03% и максималном накнадом од продаје од 2,75%.
Фонд прихода с плутајућом стопом Путнам (ПФЛРКС). Овај фонд нема толико дугогодишње резултате као остали фондови који су овде наведени, али једногодишњи и петогодишњи приноси могу се упоредити са онима Еатон Ванце-а и Инвесца. Овај фонд такође има нешто ниже трошкове, са максималном накнадом од продаје од само 1% и годишњим накнадама од око 1%.

Средства по првоме рате нуде брокери, финансијски планери, саветници за инвестиције и банке, као и директно компаније компаније. Минимални износ потребан за куповину фонда с промјењивом каматном стопом варираће од једне до друге породице фонда; неки фондови ће омогућити минималну почетну куповину од 250 УСД, док други захтевају већи износ, као што је 1.000 УСД. Ови прагови су углавном јединствени за све фондове у датој породици.

Завршна реч

Фондови с промјењивом каматном стопом прерасли су да заузимају важну нишу у арени са фиксним дохотком и могу да дају супериорне приносе уз релативну стабилност цијена за умјерене и агресивне инвеститоре. Ова средства могу умањити волатилност портфеља обвезница и такође могу пружити додатну диверзификацију осим традиционалне понуде с фиксним дохотком.

За више информација о основним и променљивим стопама обратите се свом финансијском саветнику.