6 савета за управљање инвестиционим ризиком за куповину деоница

Ако су снизење ризика и постизање високих награда били исто тако једноставни као што је било означавање две кутије, зашто то сви не би урадили? Који би подстицај могао да изабере залихе високог ризика и ниске награде? А коме ће требати инвестирајући гениј Варрен Буффетт-а, Јосепх Пиотроски Ф-Сцоре систем који је у 2010. години добио 138,8%, или попут Виллиама О'Неила са његовом методологијом ЦАН СЛИМ високог раста?

Па, истина је да мудро улагање није тако једноставно. Постоје неки важни фактори и стратегије о којима ми, као улагачи, морамо имати на уму приликом доношења наших инвестиционих одлука.

Испод је шест најпопуларнијих стратегија за смањење нестабилности и ризика у вашем портфељу:

1. Одабир разнородних сектора

Можеш бити изузетно биковит у сектору злата док утовариваш залихе драгоцених метала. Када злато тргује вишим, остварићете невероватне добитке, али када цене злата падну, цео ваш портфељ доживиће огроман хит. Проблем лежи у недостатку разноликог портфеља с обзиром на индустријске секторе.

Сектори берзи су у широким категоријама:

Основни материјали
Конгломерати
Роба широке потрошње
Финансијски
Здравствена заштита
Индустриал робе
Услуге
Технологија
Комуналије

Нема ништа лоше у покушају бирања пушење врућих залиха. Кључно је покушати да их пронађете у различитим секторима.

На пример, залихе злата налазе се у сектору основних материјала, заједно са улагањем у уље, сребро и хемикалијама. Одаберите најбоље неколико дионица из ове категорије, али немојте стављати све што имате. Уместо тога, завирите и изаберите залихе производа широке потрошње, попут надолазећег произвођача вина или играчака. Затим разборито скенирајте здравствену залиху попут оне која лечи рак.

Све то додајте и имате портфељ са смањењем ризика од негације у било којем сектору. Открићете и да ваш портфељ има мању укупну волатилност јер залихе нису тако чврсто групиране око једне робе или услуге.

Најбоља стратегија је прикупити велике залихе у разним секторима како бисте смањили ризик од раста и пада замаха сектора. Пошто сектори пакују горе и доле у пакетима, повлачећи читаву корпу акција са собом, требало би искористити диверзификацију за смањење укупне волатилности вашег портфеља.

2. Избегавајте изненађења зараде

Да ли сматрате да се повећавате када зарада треба да се пријави? Да ли вам се откуцаји срца подижу са неизвесношћу да ли ће се срести или победити Улицу?

Иако можда волите изненађења позитивне зараде, постоји опасност повезана са њима. Велика изненађења показују да аналитичари нису успели тачно да прогнозирају зараду. С једне стране, могу се очекивати изненађења са хартијама од вредности нижег ценовног разреда, попут новчаних дионица, које су саме по себи много ризичније компаније. С друге стране, ако ваша акција зарађује веће износе (попут 30 центи за један долар по акцији), а предвиђања аналитичара сваког тромјесечја знатно смањена, такођер се суочавате са повећаним ризиком. Ова врста несигурности онемогућава вам било какво поуздање у предвиђање како ће компанија функционисати у будућности.

Који су знакови да нека компанија може имати изненађења у будућности, и добра и лоша?

Ограничена покривеност. Можда постоје само један или два аналитичара који покривају залихе.
Нова компанија. Компанија је нова и зато има много мање историје и перформанси које инвеститори могу да користе за предвиђање будућих зарада.
Недоследна анализа. Постоји широка дисперзија процена аналитичара, што одражава чињеницу да постоји велика неизвесност око будућих перформанси компаније.

Без обзира на разлог, ризик се смањује када аналитичари доследно и тачно процењују зараду са мало пријављених изненађења. Ако пронађете такву залиху, погледајте будућу прогнозу зараде. Светла будућност поуздана метео значајно смањује ризик.

3. Доследно растућа годишња зарада

Неке су залихе попут великих чамаца. Потребно им је мало времена да дођу до брзине, али поуздани су у свом кретању. Четвртина за четвртином, из године у годину, ове акције доносе сталну зараду.

Узмимо за пример Балцхем Цорпоратион (НАСДАК: БЦПЦ). Њихова годишња зарада по акцији непрестано расте од 2004. године:

2004: 0,32 долара
2005: 0,42 долара
2006: 0,47 долара
2007: 0,60 долара
2008: 0,71 УСД
2009: 0,98 долара
2010: 1,19 долара

Доследни финансијски резултати компаније пружају инвеститорима поуздање у своје будуће пословање.

Остале акције је теже пратити када се гледају трендови зараде. ПС пословни паркови (НИСЕ: ПСБ) су сјајан пример тога. Зарада у протекле три године порасла је са 1,13 на 2,70 долара и назад до 1,59 долара. Плабилан учинак ПСБ-а изузетно је тешко одредити како ће се играти у било којој години.

Иако је немогуће знати да ли ће једна од ових дионица дугорочно бити боља од друге, јасно је да већи ризик лежи у непостојанијој дионици.

Наравно, може се тврдити да вам акција са јаком и постојаном евиденцијом зараде, као што је то случај са квалитетним залихама плавог чипа, можда неће дати екстремни успон компаније са променљивим зарадама. То је можда тачно, али морате мислити, да ли су ови висини заиста вредни погубних залогаја?

Једноставно речено, куповина акција са непредвидивом зарадом је попут играња врућег кромпира са петардом; имате много већи ризик од опекотина.

4. Низак ниво бета залиха

Бета је топло дискутирана тема. Неки сматрају да је то још увек корисно док други мисле да је застарио. Опћенито, бета теорија улагања каже да свака појединачна дионица има своју корелацију с укупним тржиштем акција. Што је већа бета акција, то је нестабилнија та компанија у односу на берзу.

Ево 3 брза примера у сценарију када се берза повећа за 2%:

Залихе које су порасле за 1% током овог временског оквира имају ниске 0,5 бета.
Залихе које су такође порасле за 2% током овог временског оквира имају низак 1.0 бета што је савршено повезано са тржиштем.
Залихе које су порасле за 4% током овог временског оквира имају високу бета верзију од 2,0. Ова дионица представља највише волатилне од три овдје.

У суштини, низак бета подразумева да ће залихе зарадити мање у биковима, али мање изгубити у медведјим циклусима.

Да бисте мудро користили бета, скенирајте за ниску бета залиху која надиграва тржиште. Да бисмо вам помогли, овај Финвиз сита је постављен да пружа једноставан пример акција са ниском бета-верзијом од 0,5 или мање, али су током прошле године порасле за најмање 50%, а такође су и увелике у четвртини. Циљ је пронаћи залихе са смањеном волатилношћу, али повећаним укупним учинком. Ријеч је о најближој ствари магији низак ризик и висока награда дугмад које ћете наћи.

Сјетите се само да се то заснива само на прошлим перформансама и не укључује прогнозе за будућност. У идеалном случају, ову стратегију требате комбиновати са осталим овде наведеним саветима.

5. Потребан је опрез са екстремно ниским залихама П / Е

Неки инвеститори мисле да је победа на берзи лако; све што стварно требате учинити је пронаћи дионице које тргују на екстремним повољним нивоима. Па, како инвеститори покушавају да пронађу такве "понуде"?

Једна метода користи однос цене и зараде или однос П / Е. Ова једноставна метрика се производи дељењем цене акције са износом зараде по акцији. Ако акција остварује релативно високу зараду у односу на њену цену деоница, инвеститори који користе ову методу сматрају да је јефтина и потцењена. Нови инвеститори могу покушати да искористе овај омјер како би пронашли вриштање вруће понуде без да схвате да нехотице повећавају свој ризик.

Неоспорно је завод за проналажење залиха јефтиних цена. На жалост, дугорочно гледано, обично су све само не. Један пример су полуводичке залихе, Кулицке & Соффа Индустриес Инц. (НАСДАК: КЛИЦ):

Акција је недавно остварила 2,00 долара по акцији добити у 2010. години
Ипак, цена акције износи само 9,00 УСД што даје однос цене и зараде од 4,7
Просечни однос П / Е у индустрији је 15,3

Одмах можете претпоставити да би ова акција требало да се тргује преко 3 пута више једноставно на основу овог једног омјера.

Међутим, акције са ненормално малим односима П / Е инвеститори су кажњавали из више разлога. Зарада би могла бити нередовита из године у годину или ће компанија бити у финансијској невољи са све већим оптерећењем дугова. Може бити да акција изгледа јефтино на основу односа П / Е, али због повећаног ризика од непознатог, инвеститори су ову волатилност водили у виду ниже цене деоница.

За наставак овог примера, КЛИЦ би могао да има низак омјер П / Е на основу своје променљиве зараде, позитивне и негативне у последњој деценији. Можда ће наредни квартал инвеститорима изгледати невероватно према инвеститорима ако компанија пријави разочаравајућу зараду.

Овај пример јасно даје до знања да морате размотрити остале омјере зараде, умјесто да се једноставно фокусирате на један омјер или број. На пример, ако упоредите цену акција КЛИЦ-а са њеним новчаним током по акцији и упоредите то са просеком за индустрију, установићете да је ова половица полуводича прилично вреднована. Да је аналитичарима тешко процијенити будућу вриједност поткрепљује широк распон цјеновних циљева од 6 до 15 долара.

Закључно, када се компанија може похвалити ниским односом П / Е, често постоји разлог који иза ње може довести до додатног ризика улагања.

6. Младе залихе високог раста могу бити нестабилне

Дионице високог раста (или „гламурозне“ компаније како их неки називају) често имају веома нестабилне цене акција. Поред тога, ове акције имају волатилност у другом облику: пријављени приход. Иако се овим компанијама могу доделити велике прогнозе раста, процене се не остварују увек, повећавајући ризик од губитка за инвеститоре.

Па зашто компаније са високим растом, посебно младе или тек излистане компаније, често пропуштају прогнозе зарада?

Један проблем лежи у претерано оптимистичним прогнозама аналитичара. Они виде обећавајућу нову компанију са одличним производом и ставили су наочаре ружичасте боје да дају најбољи сценарио. Не узимају у обзир да нова предузећа често имају свакакве пропусте које је потребно решити.

Ново или растуће предузеће могло би наићи на следеће проблеме:

Питања финансирања
Нема довољно складишног простора да олакша раст
Неадекватна обука за све веће потребе особља
Недостатак готовине за платне листе и куповина нових средстава
Неискусно управљање

Нове компаније које се агресивно шире имају много растућих болова због којих се морају позабавити, а то аналитичари често помало занемарују. Стога, ако купите дионице у повојима, док су прогнозе највише, можда ћете примијетити да цијене дионица недовољно остварују њихов пуни потенцијал, јер компанија има потешкоћа у испуњавању претјерано биковских предвиђања.

Ту је и проблем неуспеха компаније. Многе нове компаније пропадају. Компаније високог раста обично су у раном циклусу доспећа. Мале компаније могу првих неколико година расти невероватним стопама, углавном зато што су мале и сваки раст изгледа пропорционално огроман.

Ипак, многе од ових компанија сусрећу се са жестоком опозицијом већом конкуренцијом или су избројене из више разлога током првих неколико година пословања. Такође, компаније са високим растом често немају значајну имовину компаније као што показују њихови високи омјери цијене и књиге. Дакле, ако компанија падне у тешка времена, постоји мало финансијског опадања ових постојећих средстава. Имају непријатну одлуку да покушају да стекну осигуранији дуг, што је тешко без имовине, или да продају више акција што разблажава вредност акционара.

Уз то речено, имајте на уму да се овде ради о просецима. Многе компаније високог раста постају неке од најбољих прича о успеху, попут Апплеа. Али други постају далека сјећања на хипе који никада нису претворени у нешто стварно. Погледајте само безброј неуспелих компанија високе технологије током распада 2000-01. Ако немате искуства са одвајањем злата од гвозденог пирита, можда бисте се боље држали ближе вредносним залихама.

Које су залихе вредности?

Залихе вредности обично имају ниске вредности према књиговодственим вредностима или барем значајно ниже вредности од просека у индустрији. Стопе раста су често много ниже, можда испод 10%. Цијене дионица се приближавају интринзичној вриједности јер, иако могу стварати велике и конзистентне новчане токове, они се не агресивно шире.

Додуше, мало је гламура или шарма у тако досадним компанијама, али они могу пружити нижи ризик инвеститорима. У једном истраживачком раду (Вредност према расту: Међународни докази, Фама и Френцх, 1997., утврђено је да одређене класе вредности вредности надмашују залихе високог раста за 7,6% годишње. Ово је широк просек користећи глобалне портфеље.

Дно црта је да ако имате потешкоће са бербом залиха трешања и радије користите широке просечне вредности за сигурносну мрежу, залихе вредности могу вам пружити додатни део јастука за избор основних залиха.

Завршна реч

Ризик је инхерентни део улагања. Не добијете нешто за све. Али уз мало планирања и пажљивог разматрања можете значајно смањити ризик и повећати зараду на тржишту.

Усредсредите се на диверзификацију и ширење ризика у многим секторима. Одаберите залихе које имају историјски тачне прогнозе. Погледајте извјештаје о заради и одаберите оне који се упорно повећавају између четвртина и година. Потражите ниске бета залихе које надмашују тржиште и будите опрезни у односу цене и зараде. И на крају, додајте већину акција у свој портфељ све док не будете сматрали да оно што издваја једну компанију високог раста од друге.

Следите ове савете да бисте заоштрили предност улагања, истовремено смањујући ризик неповољности који погађа многе добре инвеститоре када то најмање очекују.

Какво је ваше искуство са ризиком на берзи? Шта сте предузели да смањите тај ризик? Поделите своје савете у коментарима испод!