Врсте инвестиционих фондова - отворени и затворени фондови и УИТ-ови

Постоје три главне врсте компанија за инвестиционе фондове: отворени фондови, затворени фондови и инвестициони фондови. Иако се мало разликују по структури и карактеристикама, сваки пружа инвеститорима професионално управљање и диверзификацију, унутар и изван ИРА-а и пензионерских планова спонзорисаних од стране послодаваца..

Отворени фондови

Отворени фонд је далеко најчешћа врста заједничког фонда на располагању. Отворени фондови су инвестиционе компаније које су у стању да купе и продају неограничен број акција. Већина компанија узајамног фонда домаћинстава - попут америчких фондова, америчког века, пионира, дејвиса, ТИАА-ЦРЕФ, АИМ, Путнам, Франклин и Еатон Ванце - нуде првенствено отворена средства. Не постоји долар или бројчано ограничење броја акција које компанија фонда може издати инвеститорима, а компанија такође откупљује све и све преостале акције.

Дионице отворених фондова могу се купити и продати директно од компаније издаваоца фонда и њима се не може трговати на било којој врсти секундарног тржишта. У неким је случајевима отворени фонд затворен за нове инвеститоре ако нарасте до величине која му спречава да оствари свој инвестициони циљ. На пример, фонд који много улаже у ретку врсту хартија од вредности или улагања може на крају узети више инвеститорских долара него што постоје хартије од вредности које фонд може да купи и можда ће морати да одврати нове инвеститоре.

Наплата продаје и класе дељења

Неки отворени фондови процењују накнаду за продају, познату као „оптерећење“; већина овог трошка плаћа се брокеру који продаје фонд, док остатак иде у фонд. На пример, фонд који наплаћује 4,75% оптерећења ће платити брокеру 4%, а остатак себи. Улагачи углавном могу да плате накнаду за продају на један од три начина:

А Схарес. Наплата продаје се у целости плаћа у тренутку куповине. Инвеститор који купи 100,000 УСД од фонда са 4,75% оптерећења, почетно ће уложити 95,250 УСД након што се одбије продајна накнада..
Б Дељење. Накнада за продају процјењује се када се продају дионице. Већина фондова Б фонд има опадајући распоред накнада продаје према којем инвеститор мора платити одређени проценат, као што је 6% за сва средства откупљена у првој години, а затим 1% мање следеће године и тако даље, све док не постоји накнада за откуп у седмој години. Али док је могуће избећи плаћање накнаде од продаје тако што ћете новац оставити унутра, акцијски фондови Б обично процењују веће годишње административне трошкове од њихових колега са А акцијама..
Ц Делице. Ово су у основи комбинација А и Б деоница. Дионице Ц процењују нижу накнаду за продају унапред, као што је 1% или 2%, а затим наплаћују другу накнаду након откупа (обично сличну уплату унапред) ако се средства отплате у одређеном временском периоду, као што је једну или две године. Ц акције су обично најскупља класа акција за куповину, јер имају тенденцију да наплаћују веће годишње административне трошкове него било која од друге две класе акција.

Трошак

Отворени фондови имају две цене: њихову нето вредност имовине (НАВ), која би се могла сматрати њиховом понудом, јер не укључује трошкове било каквих накнада за продају, и јавну понуду (ПОП), која је цена. да нови инвеститори морају платити да би купили фонд, а укључује трошкове купопродајне накнаде. НАВ се увек користи када се цитира цена фонда или израчунава његов историјски учинак. Отворени фондови такође користе терминске цене, што значи да се цена ажурира на крају трговања сваког дана.

Променљиви подрачуни ануитета

Подрачуни узајамног фонда који се налазе унутар променљивих ануитета и променљивих универзалних животних политика су отворени фондови, који су у основи клонови оних који се продају ван уговора и / или полиса. Наравно, ова разлика ефективно збуњује многе инвеститоре, који не могу да разумеју зашто њихова омиљена средства дате компаније за фондове нису понуђена унутар променљивог производа, у ствари. Међутим, закони о хартијама од вредности захтевају да се клонови третирају и класификују као одвојена хартија од вредности, тако да им се додељују посебна имена и ЦУСИП бројеви (следилни број који идентификује безбедност код регулатора).

На пример, Давис Нев Иорк Вентуре Фунд који је доступан директно од Давис Адвисора такође се нуди у оквиру променљивих уговора које је створила компанија Аллианз Лифе. Означен је портфељем Давис ВА Валуе у уговору, али њиме управља исти саветник и прихвата идентичан циљ и филозофију као оригинал.

Затворени фондови

Затворени фондови представљају другу главну врсту инвестиционог друштва. За разлику од отворених фондова, они нуде само ограничен број акција. Компанија фонда издаје акције у ИПО-у сличне залихама, а све акције које буду купљене тада тргују на берзи попут акција..

Попут отворених фондова, затвореним фондовима активно управљају портфељски менаџери и користе терминске цене. Они су често склони да се усредсреде на одређену индустрију или сектор, попут технологије, здравства или енергије, али постоје и многи са генералним циљевима раста или прихода. Они који су оријентисани на приход често користе полугу у настојању да плате већи принос, што такође повећава ризик.

Удружење затворених фондова тврди да је први фонд овог типа издат 1893. године, много пре него што су била отворена прва отворена средства. Затворени фондови јединствени су по томе што се њима генерално активно управља, што није случај са отвореним фондовима. Затворени фондови не процењују трошкове продаје било које врсте, али инвеститори морају платити провизију за њихову куповину или продају, баш као и акције или друга хартија од вредности.

Размењени фондови (ЕТФ-ови)

Ова средства су врста затвореног фонда којим се не управља активно. ЕТФ-ови тргују унутар дана попут акција и затворених фондова, али обично улажу у сет портфеља хартија од вредности које се не мењају, као што су индекс или друга референтна вредност.

Један од најчешћих ЕТФ-ова је СПДР, познат као амерички приматељ депозитара Стандард & Поор'с, који инвестира у индексни фонд С&П 500. ЕТФ-ови такође имају широк спектар инвестицијских циљева. Пошто та средства не захтевају стално управљање портфељем, њихове накнаде су ниже од оних које наплаћују активно управљана средства.

Труст за инвестиционе јединице (УИТс)

УИТ-ови су у основи хибрид затворених и отворених фондова, са неким карактеристикама ЕТФ-а. Они подсећају на отворене фондове по томе што се могу само континуирано куповати и продавати од издаваоца, мада се у неким случајевима може трговати и на секундарном тржишту. Они обично наплаћују продајно оптерећење неке врсте.

УИТ-ови су попут затворених фондова у погледу издавања, јер њихова понуда није неограничена и подсећају на ЕТФ-ове по томе што се увек састоје од скупа портфеља хартија од вредности које је изабрао тим професионалних менаџера (или у супротном одражава индекс или друго мерило). Али за разлику од било ког рођака, УИТ-ови се продају у јединицама уместо акција (при чему свака јединица продаје за 1.000 долара) и држе се само унапред одређеног времена како диктира поверење које управља портфељем.

Када портфељ сазре, поверење се укида, јединице се ликвидирају, а приход се расподељује инвеститорима, који ће од продаје јединица да остваре опорезиви добитак или губитак. Иако УИТ-ови не наплаћују сталне накнаде за управљање на начин активног управљања средствима, често имају почетну накнаду за продају која обично креће од 1% до 5%.

Завршна реч

Различите врсте инвестицијских компанија имају много истих карактеристика и нуде сличне услуге и користи за инвеститоре. Права врста предузећа за одређеног инвеститора у одређеној мери зависи од толеранције ризика и временског хоризонта инвеститора.

Иако ЕТФ-ови и затворени фондови могу удовољити потребама широког спектра инвеститора, дневни трговци и тржишни тим ће имати користи од своје ликвидности и нижих омјера трошкова, док отворени фондови и активно управљане понуде могу бити прикладнији за дугорочне инвеститоре. За више информација о различитим врстама фондова, обратите се свом финансијском саветнику.

(фото кредит: Бигстоцк)