Пораст виртуелних финансијских роботских саветника за ваше инвестиције - врсте, предности и недостаци

Баш као што је технологија променила брокерску индустрију пуних услуга смањујући трансакционе трошкове и омогућивши трговање на мрежи, она ће такође у коначници променити праксу инвестиционих саветника аутоматизацијом управљања портфељем и инвестиционим саветом. Према ријечима Гранта Еастерброока, аналитичара из корпоративног увида, „ови придошлице нуде просјечним Американцима приступ јефтиним савјетима и инвестицијским рјешењима са мање потенцијалних сукоба интереса и веће транспарентности перформанси.“

Успон виртуалних саветника

Аутоматизоване услуге управљања интернет портфељем - оно што су многи назвали „робо-саветници“ или виртуелни саветници - били су доступни у последњој деценији. Они нуде згодно, транспарентно управљање портфељем за велике и мале рачуне путем веб локација које се лако користе - и све то за 20% до 30% трошкова традиционалних саветодавних фирми. Према институционалном инвеститору, Цорпорате Инсигхтс процењује да ова групација тренутно управља са готово 17 милијарди америчких долара..

Робо-саветници углавном деле заједничку филозофију управљања новцем:

Стратегија пасивног инвестирања
На основу концепата економиста Нобелове награде Еугене Фама (хипотеза ефикасног тржишта) и Харри Марковитз (модерна теорија портфеља), робо-саветници не покушавају „временити на тржиште“ пројектујући свој смер према горе или доле. Такође не покушавају да изаберу „победнике“ и „губитнике“ појединачних акција. Улажу у широке секторе хартија од вредности или тржишне индексе - фондове којима се тргује на берзи (ЕТФ) - да би диверзификовали ризик и обезбедили просечне приносе на берзи..

Савети засновани на алгоритму
Робо-саветници се ослањају на власнички софтвер за аутоматско креирање и одржавање портфеља индексних фондова. Ови портфељни пројекти дизајнирани су тако да одговарају широким циљевима улагања клијента и прилагођени су факторима као што су старост, толеранција на ризик, очекивани датум одласка у пензију и тако даље. На пример, критеријуми за избор одређеног портфеља могу се заснивати на циљу, као што је пензионисање, који ће бити постигнут до одређеног будућег датума, с односом капитала и дужничких хартија од вредности заснованим искључиво на временском оквиру између тренутне старости инвеститора. и пензионо доба.

Продужени рок улагања
Према Беттерменту, анализа индекса вредности акција Стандард & Поор'с 500 између 1928. и 2014. показује да што дуже људи остају уложени, то мање губитке ризикују и већа је могућност њихове добити. На пример, око четвртина свих једногодишњих инвестицијских периода између 1928. и 2014. доживели су губитке у вредности, док је мање од десетине десетогодишњег периода улагања резултирало губитком. Слично томе, средњи кумулативни принос био је знатно већи за периоде држања од 10 година у односу на периоде од једне године. Другим речима, што дуже останете уложени у широко диверзификовани портфељ, веће су вам шансе за добитак.

У току, унапред програмирано ребалансирање
Однос различитих ЕТФ-ова унутар портфеља одређује се према клијентовој старости, циљевима и толеранцији на ризик међу осталим факторима. Међутим, како појединачни елементи портфеља превазилазе и недовољно раде своје партнере, омјер је искривио од оригинала. На пример, препоручени портфељ ЕТФ-ова може укључивати позицију у Вангуард-овим акцијским залихама велике вредности ЕТФ-а (ВТВ) која износи 12% укупног портфеља. Због тржишних услова, Вангуард Ларге-Цап ЕТФ надмашује остале ЕТФ-ове и расте до 20% од вредности портфеља. Ребалансирање захтева продају скоро половине ЕТФ-а са великим капиталом и реинвестирање тих прихода у друге ЕТФ-ове портфеље како би се вратили првобитни омјери. Сталним и аутоматским прегледом комбинације портфеља и предузимањем корективних радњи, робо-саветници могу да одржавају равнотежу прилагођену жељеној изложености и профилу одређеног инвеститора..

Интелигентно, аутоматизовано управљање порезом
Виртуелни саветници углавном користе програмирана правила за максимизирање краткорочних губитака, истовремено одржавајући потпуну изложеност повећању тржишта и избегавајући скупо „прање продаје“. Самуел Лее, тржишни стратег на Морнингстар-у, сматра да је супериорна услуга убирања пореских губитака виртуелних саветника посебно корисна за улагаче који опорезују високе приходе. На пример, један саветник за роботе, Беттермент, сугерише да његов власнички програм убирања пореских губитака може повећати укупне приносе за 0,77% годишње.

Примери виртуалних саветника

Следећа листа аутоматизованих фирми за управљање богатством на мрежи није потпуна, већ је репрезентативна за више од 120 тренутно доступних услуга. Индустрија се непрестано развија са новим услугама и учесницима:

Лични капитал
Беттермент
Блооом
Инвестирање мотива
Веалтхфронт
јемстеп
ФутуреАдвисор
СигФиг
ВисеБанион

Опште карактеристике Робо-саветника

Иако се виртуелни саветници разликују између циљаних клијената, накнада, минималног портфеља, флексибилности улагања и нивоа корисничке услуге, они деле много заједничких атрибута који се пре свега разликују у степену.

1. Атрактивне веб странице које се лако користе
За разлику од ванилије, сложених веб локација традиционалних саветника за инвестирање и фирми са Валл Стреет-а, виртуелне сајтове саветника дизајниране су тако да буду интуитивне, прилагођене корисницима и лако се крећу. Либерална употреба слика, видео записа и интерактивних екрана у комбинацији са лако разумљивим објашњењима процеса и техничких предмета пружа угодно искуство гледања. Многи робо-саветници имају платформе на разним електронским медијима, укључујући паметне телефоне, тако да клијенти имају 24-часовни приступ где год да се налазе.

2. Погодни поступци за упис
Рачуни се отварају након испуњавања једноставног мрежног упитника за прикупљање демографских података (име, адреса, број социјалног осигурања, старост, итд.). Робо-саветници обично прикупљају додатне основне информације о толеранцији на ризик, инвестиционим циљевима, преференцијама и вероватним условима.

3. Порезни и порески одложени пензиони рачуни
Већина саветника нуди основне инвестиционе рачуне, као и пребацивање и традиционалне ИРА-ове и 401к. Неки, попут ФутуреАдвисор-а, препоручују рачуне са одгођеним порезом на захтев клијента, иако тим рачунима није саветник саветодавца или га не чувају. Виртуални саветник Блооом посебно циља 401к налога.

Про врх: Можете покушати Блооом тако што ћете се пријавити за њихову бесплатну анализу од 401 хиљаде.

4. Минимална или никаква потребна улагања
Неки саветници не захтевају минимални биланс. Уместо тога, они нуде своје препоруке за минималну месечну накнаду, док други захтевају или низак почетни депозит или договор о аутоматском депоновању фиксне минималне суме месечно.

5. Повезивање рачуна комерцијалне банке
Повезивање са рачунима пословних банака клијената олакшава пренос на управљане рачуне и са њих. Ово је посебно повољно - и у ствари се може затражити - када саветник има одговорност за обављање послова у име клијента..

6. Агрегирање рачуна
Неки виртуелни саветници обједињују све рачуне клијента - чак и оне изван скрбништва саветника - како би пружили тотални преглед положаја клијента и координисану стратегију за испуњавање одређених циљева. Други, међутим, своје препоруке ограничавају на посебне рачуне креиране преко виртуелног саветника.

7. Ослањање на сложене, власничке рачунарске програме
Рачунари и Валл Стреет су брак склопљен на небу. Да ли омогућавање милиона безбедносних трансакција широм света или идентификовање одређених профитних прилика анализом тих трансакција, рачунари и њихови сложени софтверски програми саставни су део модерног улагања. Сви виртуелни саветници се у великој мери ослањају на власничке алгоритме инвестирања како би распоређивали и одржавали портфељне улоге оптимизоване за своје клијенте.

8. Смањене накнаде за управљање и трансакције
Укупни приноси на инвестиције често су значајно умањени за накнаде за трансакције (провизија од трговине) и накнаде за управљање улагањима. Типични саветник за инвестиције наплаћује 1% годишње имовине под управљањем - накнаде за робо-саветнике обично просечно износи 0,25% вредности портфеља или мање. Поред тога, многи робо-саветници улажу искључиво у ЕТФ-ове без провизија са ниским трошковима.

9. Ограничене могућности улагања
Сви досадашњи виртуелни саветници ограничавају изборе који су доступни њиховим клијентима до неке мере. Како се шири избор, услови и историјски подаци за улагања, број израчуна потребних за постизање оптималног портфеља се геометријски повећава. Ограничење избора улагања неопходно је да би се и трошкови и сложености смањили на управљив ниво. Робо-саветници углавном користе ограничени свемир ЕТФ-ова, узајамних фондова или унапред одређених портфеља дизајнираних за постизање специфичних циљева улагања. Неколико њих дозвољава појединачне акције и обвезнице као део портфолија. Тренутно ниједан робо-саветник у својим препорукама не разматра немате хартије од вредности као што су некретнине, робе или опције.

10. Контрола над трговинама
Виртуелни саветници су регулисани као „регистровани саветници за инвестирање“ (РИА), која је обавезна разлика приликом наплаћивања накнада за саветовање о инвестирању. Неки саветници се такође могу повезати са брокерским дилерима, а регулише их СЕЦ и ФИНРА. Последња разлика омогућава саветнику да делује као чувар вредносних папира клијента и пружа до 500.000 долара осигурања у случају да посредник-трговац не успе. Неки робо-саветници делују искључиво у својству саветника - клијенти одржавају могућност примене препоручених трговина на својим рачунима. У другим случајевима, виртуелни саветници захтевају дискреционо право на рачунима клијената како би могли куповати и продавати хартије од вредности без претходног одобрења, као што је случај са аутоматским ребалансом рачуна који нуде многи робо-саветници.

11. Транспарентност активности
Виртуелни саветници обично дају детаљне, ажурне информације о предузетим радњама које утичу на клијента, укључујући тачан број акција купљених, проданих или задржаних на рачуну. Будући да се углавном ослањају на своје веб локације како би привукли купце, виртуелни саветници покушавају да пруже све информације којима ће потрошачи бити потребни да би се уписали у њихову услугу. Паладин индекс транспарентности оцењује квалитет и потпуност информација финансијских саветника и информација о клијентима.

12. Ограничена лична пажња
Већина роботских саветника се не сусреће лицем у лице са клијентима, нити пружају значајне личне савете за улагање или опште услуге финансијског планирања. Уместо тога, они се ослањају на комплетност и лакоћу коришћења својих веб локација. Могућност прилагођавања препоручених портфолија варира од савјетника до савјетника. Међутим, велики број њих нуди комбинацију линија за чет, е-пошту и ограничен приступ телефонским бројевима од 800 бројева за корисничку услугу и администрацију.

13. Опсежно извештавање клијента
Електронске и папирне копије извода са рачуна, потврде трговине, активности рачуна и пословних банака, позиције портфеља и детаљне пореске информације лако су доступне, укључујући историјске податке. Неки саветници дају форматиране електронске информације које се могу лако користити са популарним пакетима пореза на доходак или софтвером за личне финансије.

14. Безбедност и приватност рачуна
Већина виртуелних саветника има коријене у рачунару и математици, а не савјетовање о инвестирању. Као посљедица тога, њихове интернетске платформе су употпуњене Интернет заштитом, укључујући 256-битну ССЛ енкрипцију, намјенске сервере у сигурним објектима и робусне, сувишне систематске процедуре заштите података..

Будућност за роботске саветнике

Највећа фирма у категорији, Веалтхфронт, има више од милијарду долара под управљањем. Већина њих ужива двоцифрен раст, пружајући услуге младим и нижим вредним појединцима којима недостаје времена, обуке или интереса да управљају сопственим улагањима. Миленијули су прва генерација која се родила са рачунаром у својим домовима. Будући да у дигиталном добу делују лако, њима је угодније с недостатком људске интеракције присутне у моделу виртуелних саветника.

Пошто су нарушили цене саветодавних услуга, неки нови учесници додају људске саветнике како би надопунили своје дигиталне услуге. Иако се виртуелни модел саветника константно развија, дугорочни раст и стабилност индустрије зависе од деловања других актера у свету савета за улагање..

Апатија традиционалних саветника за инвестирање

Према недавном извештају ПрицеМетрик-а, традиционални саветници на Валл Стреету који активно управљају рачунима инвеститора имали су веома добру годину у 2013. години. Имовина под управљањем за типичног менаџера порасла је на преко 90 милиона долара, што је 12% више у односу на 2012.

Међутим, овај успех маскира неке фундаменталне промене које се дешавају у индустрији:

Велики део раста резултат је снажних тржишта акција, а не нових клијената - С&П 500 је током године порастао 26,4%.
Просечна накнада прикупљена по рачуну пала је са 1,21% у 2011. години на 1,02% у 2013. години.
Саветници напуштају мале рачуне (мање од 100.000 УСД уложиве имовине) за веће рачуне.
Саветодавни клијенти постају старији - у просеку 61,1 година у 2013. у поређењу са 60,5 година у 2012. години - и имају веће портфеље (562 000 долара у 2013. и 435 000 долара у 2011. години).
Нешто мање од половине прихода саветника долази од накнада (47%); остатак потичу од провизија на уговоре који су извршени за њихове клијенте.
Док више од половине (53%) пензионера користи посвећеног личног финансијског саветника, само 40% оних који су пре пензије добили их имају, показала је недавна анкета Галлупа. Истовремено, скоро сваки четврти (24%) улагача користи веб локацију за улагање - могући је знатан раст јер све више инвеститора гравитира овим мрежним платформама и запошљава саветнике.
Према Миленијској студији Веллс Фарго из 2014. године, миленијалци - они који су рођени између раних 1980-их и раних 2000-их - имају мање вероватноће да верују „личним стручњацима / личностима финансија“ него претходној генерацији, што се одражава на мањи проценат који користи финансијске саветнике (16 % миленијала у односу на 30% Беј бумера). Три од десет генерација обе генерације сматрају да су накнаде за менаџмент „превисоке“.

Саветници за инвестиције који активно управљају портфељем рачуна увелико уступају тржиште почетницима и инвеститорима са мањом нето инвестицијом својим новим дигиталним конкурентима, чак и ако трпе смањење накнада за управљање.

Користи за финансијске планере

Упркос тенденцији изједначавања саветника за инвестирање са финансијским пројектантима, робо-саветници нису финансијски планери и нуде мало услуга мимо пасивног, аутоматизованог управљања портфељем. Накнаде за робо-саветодавне услуге су нужно ниске, обично 0,25% или мање, тако да прилагођена решења за појединачне клијенте нису финансијски могућа.

Финансијски планери, иако скупљи, често врше опсежну анализу кроз састанке лицем у лице са својим клијентима, дајући савете у вези са питањима као што су буџет, порез, осигурање и планирање имовине. Многи финансијски планери препознају да су виртуелни саветници компатибилни и да нису конкурентни својим услугама - они управљају портфељима за мање новца од својих активно управљаних алтернатива. Ти саветници желе да укључе робо-саветнике у своју праксу, савршен пример „Ако не можете да их победите, придружите им се.“

Технологија, раније ограничена на бацк оффице, брзо постаје конкурентни захтев управљања клијентима. Коришћење услуга виртуалних саветника начин је да јефтино премостите јаз.

Пријетња брокерских друштава и менаџера узајамних фондова

Препознајући потенцијал виртуелних саветодавних услуга - посебно вредност за следећу генерацију инвеститора - веће компаније за посредовање у продаји попуст и управљање портфељем проширују се или додају аутоматизоване инвестиционе савете својим услугама за мало или никакво трошење потрошача. Вангуардова нова услуга за лични саветник (ВПАС) представљена је у априлу 2014. године за инвеститоре са портфељима од 100.000 долара и више, уз накнаду од 0,3% од вредности имовине. Октобра 2014. године, Цхарлес Сцхваб & Цо., једна од већих брокерско-посредничких фирми са девет милиона активних рачуна, најавила је и нову бесплатну интернетску услугу савета..

Завршна реч

Иако аутоматизиране савјетодавне услуге о инвестирању пружају одређене користи инвестицијској јавности и сигурно ће остати дио финанцијског пејзажа, оне могу бити "превише добра ствар." Пошто све више компанија развија робо-саветодавне услуге, мало је вероватно да ће сваки тренутни робо-саветник преживети као независна фирма.

Упркос огромном тржишту њихових услуга, тренутни ниво накнада вероватно неће створити приходе неопходне за постизање значајне профитабилности. На пример, имовина од милијарде долара под управљањем уз накнаду за управљање од 0,25% доноси годишњи бруто приход од 2,5 милиона долара, што је једва довољно за покривање трошкова текућих операција. Као посљедица тога, индустрија ће се вјероватно консолидовати, при чему се неке фирме спајају, друге купују већи, традиционални руководиоци инвестиција, а неке једноставно нестају. Потенцијални клијенти виртуелне саветодавне фирме треба да буду свесни да долази до промене и изаберу саветника са јаком финансијском подршком, водећом технологијом и услугама за кориснике и вероватноћом да један од победника остане изабран.

Да ли бисте користили услуге робо-саветника?