Стратегија опција странгле - дефиниција, предности и недостаци

Једна стратегија која постаје све популарнија позната је и као „задављење“.

Шта је могућност дављења?

Дављење је стратегија где инвеститор купује и позив и пут опцију. Обе опције имају исту рочност, али различите цене штрајка и купују се без новца. Другим речима, цена штрајка на позиву је виша од тренутне цене основне гаранције и цена штрајка на купању је нижа. Време да запослите задав је време када верујете да ће основна безбедност претрпети велика колебања цена, али нисте сигурни у ком смеру.

Ако цена акција порасте изван штрајка цене позива, инвеститор може извршити своју опцију позива и купити попуст са попустом (пут опција истјече без вредности). С друге стране, ако цена акција падне испод ударне цене стана, инвеститор може искористити пут опцију за продају хартија од вредности по вишој цени (опција позива истјече безвриједно).

Да би инвеститор могао да надокнади плаћену премију за обе опције и да пробије равномерну цену, цена акција треба да пређе горњу или горњу штрајк цене за износ једнак укупној премији која је плаћена за опције. Ове горње и доње тачке одступања израчунавају се једноставним додавањем укупне премије која се плаћа за обе опције у цену штрајка за опциону опцију и одузимањем од цене опцију штрајка. Једном када цена акција пређе преко ових бодова на било ком крају, инвеститор доноси профит. Ако цена остане непромењена или остане унутар овог распона, инвеститор ће претрпети губитак.

Пример задавања

Да бисте добили представу о томе како функционишу задаве, узмите у обзир следећи пример:

Удео акција се тргује на 45 УСД. Инвеститор стиче опцију позива за куповину акција по цени од 50 УСД са роком истицања од три месеца и пут опцијом продаје акција на цени од 42 УСД са истим роком истека од три месеца. Опција позива продаје се за 2,00 долара по акцији, а пут опција се продаје за 1,50 долара по акцији. Пошто је комбиновани трошак опција 3,50 УСД, акције ће се морати повећати на 53,50 УСД по акцији или смањити на 38,50 УСД по акцији да би инвеститор могао да прође. Кретање преко ових прагова довешће до добитка, док ће кретање унутар овог распона довести до губитка.

Предности задаве

Постоји неколико разлога због којих задаве могу бити корисне инвеститорима да укључе у свој портфељ:

Потенцијал за неограничен поврат. Што се цена акција повећава или смањује, то ће бити већа зарада од спровођења позива или пут опције. Такође, будући да не постоји горња граница колико висока цена акција може ићи, потенцијални повраћај који произлази из опције позива такође нема ограничење. (Међутим, то није случај за пут опцију, јер цена акција може пасти не ниже од 0 УСД).
Губици су ограничени на вредност опција које сте платили. Иако је потенцијални поврат бесконачан, потенцијални губитак употребом задаве је ограничен на вредност опција које сте платили. Стога, задава нуди прилично ретку комбинацију неограничене наопачке, али ограничене супротне стране.
Препродајте своје могућности. Ако постанете мање сигурни да ће цена акција довољно осцилирати пре него што опције истекну или једноставно желите да закључите добитак, једна од излазних стратегија је да препродајете своје опције. То вам може омогућити остварење добитака пре истека рока за опцију или ограничити губитке ако су опције већ смањене, али још увек нису вредне.

Недостаци задаве

Иако задаве могу бити веома профитабилне инвестиције, оне нису без својих недостатака. Ево неколико ствари о којима ћете размислити пре него што учествујете у овој стратегији:

Време је од суштинског значаја. Кладите се да ће се цена акција преместити довољно пре истека рока како би вам омогућила зараду. Ако то не буде, немате могућност да чекате да се ваше предвиђање оствари као што је то случај са другим стратегијама улагања попут куповине или скраћивања стварних залиха компаније.
Преокрет је ограничен, али и даље значајан. Да, ваш недостатак је ограничен на цену коју сте платили за опције. Међутим, ако посматрате на то из процентуалне перспективе, пад је значајан. То јест, ако вам опције истекну без вредности, претрпели бисте 100% губитак, одражавајући инхерентни ризик у било којој стратегији опција.
Значајна кретања цијена су неопходна да би се инвеститори уједначили. Ова стратегија се ослања на значајна кретања цена основних цена акција. Чак и ако се креће умјерено у било којем смјеру, ваша стратегија неће вам зарадити пенију ако цијена дионица не пређе преко једне од опција опадања цијена више од укупно плаћених премија.

Завршна реч

Дављеви су снажни алати за улагање који могу бити драгоцена имовина у софистицираном портфељу. Најбоље време да се задави је када акција покаже знакове нестабилности, што је показатељ да ће акција вероватно променити цене у било ком смеру. Поред тога, можете платити велику премију за опционе уговоре на испарљивој дионици и на тај начин повећати потенцијалне губитке. Ако се залихе полако крећу или се задржавају близу штрајкачке цене, вероватно није најбоље време за извршење задавања.

Дављење претежно користе искусни инвеститори и трговци дневним даном који желе заштитити ризик када нису сигурни у ком правцу ће се акција кретати. Ако се одлучите за улагање у задаве или друге стратегије засноване на дериватима, прво размислите о трговању папирима. Ако желите ускочити право, започните с малим бројем уговора и брокерском фирмом која наплаћује мале провизије и накнаде. Већина инвеститора би требало да ограничи трговање опцијама на мали проценат свог портфеља због инхерентних ризика и потенцијала за 100% губитке.

Да ли сте икада користили задаву као инвестиционо средство? Како вам је успело??