Улагање у појединачне акције - 5 техника преживљавања на једном променљивом тржишту

Др Леон Цооперман, оснивач хедге фонда и председник компаније Омега Адвисерс, Инц., упозорио је председника Обаме на телевизији ЦНБЦ да се „најбоља тржишта капитала у свету претварају у казино“. А Мотлеи Фоол, популарни билтен за поједине инвеститоре, изјавио је у новембру 2011. године да је „нестабилност тржишта овог лета постала толико помутња да се често осећала као ригорозна игра“.

Али шта то значи за појединог инвеститора? Да ли је прошло доба анализе и бирања сопствених инвестиција? Да ли треба да радите са новом стратегијом улагања? Знање како данас уложити захтева најмање две ствари: разумевање начина на који се тржиште променило и стратегије за опстанак у новом окружењу.

Темељне промјене на тржиштима капитала

Почевши од 1970-их, састав учесника на Валл Стреету - оних који су радили у индустрији и оних који су улагали у корпоративне хартије од вредности - почео се мењати. Према Одбору конференције, међународно позната независна истраживачка асоцијација, институције (пензије / подјела добити, банке и узајамни фондови) су 1970. године посједовале 19,7% укупне америчке вриједности капитала (166,4 милијарде долара). Али до 2009. године, институционални удио порастао је на 50,6% (10,2 билиона УСД) од укупне вредности. Према стат Споттингу, веб локација која прати идентификацију купаца и продавача акција, професионални или институционални фондови чинили су више од 88% волумена у 2011. години, а малопродајни инвеститори само 11%.

Инвеститори који купују акције у појединачним компанијама - некада извору већине обима трговине - постају све ретки због недостатака који су последица преласка на институционалну доминацију инвеститора. У ствари, најбоље залихе ће вероватно продати појединци, а институције их откупљивати. То значи да појединци прерано ликвидирају, док институције масовно скупљају ове залихе, повећавају своју позицију и искориштавају накнадну апрецијацију и раст профита.

Превладавање институционалног инвеститора

Пад инвеститора који купују појединачне акције последица је низа фактора, укључујући:

Утицај јавно доступног истраживања квалитета. Консолидација брокерских фирми на Валл Стреету, ефекат преговарачких комисија на трговину хартијама од вредности, као и спремност и способност великих инвеститора за куповину истраживања приватног капитала резултирали су значајним губитком у квалитети (дубини) и количини (компаније покривене аналитичарима ) бесплатно истраживање о капиталу доступно малим инвеститорима. Као резултат тога, вероватније је да ће се појединци повући из појединих акција и инвестирати у управљане безбедносним фондовима, него да троше лично време и енергију и стекну стручност потребну за успех као појединачни инвеститор.
Брзо прилагођавање тржишта вестима. Теоретски, могућности зараде постоје тамо где су присутне празнине информација. Ове аномалије омогућавају познатом инвеститору путем независних истраживања да имају предност која недостаје другим инвеститорима. Међутим, ширење технологије у комбинацији са комуникацијама широм света и софистицирани ретроспективни преглед необичних тржишних активности умањили су вероватноћу за информациону предност.
Повећана волатилност тржишта. Институције су, због своје величине, углавном ограничене на компаније са великим „пловцима“ у којима могу заузимати главне позиције. Другим речима, велики број инвестицијских компанија жели да уложи у исту малу групу компанија са великим капиталом. Ова концентрација ствара велике разлике у ценама јер прилагођавају своју позицију куповином и продајом, често у истим периодима. Поред тога, трговци са високом фреквенцијом (ХФТ) који користе технички адроитне софтверске програме стално се крећу и напуштају са тржишта, појачавајући кретање цена за низ малих профита. Ова средства, која чине више од половине дневног обима, нису узајамни фондови који купују и држе хартије од вредности за улагање, већ су краткорочни трговински субјекти који капитализују краткорочна кретања цена..
Народно прихватање хипотезе о ефикасном тржишту. Тржишни теоретичари годинама истичу да је изузетно тешко, ако не и немогуће, извршити тржиште на основу прилагођене ризику. Ово гледиште је опште познато као хипотеза ефикасног тржишта. Другим речима, ваш очекивани принос опћенито ће бити поврат тржишта осим ако не преузимате недовољне ризике. То значи, можете зарадити милион долара инвестирајући пензиону штедњу у акције нове технолошке компаније, али вјероватно је да ћете - ако не и вјероватније - пропасти. Као посљедица тога, већина инвеститора је одлучила да улагање препусти професионалцима.

Упркос променама у основној природи тржишта акција, многи људи и даље верују у тржиште акција, а не у тржиште акција. Они верују да им добро истраживање и темељни, дугорочни приступ инвестирању омогућавају да одаберу залихе које цене чак и ако тржишне просеке опадају. Други су задовољни повратима тржишта у целини, купујући фонд који поседује акције истог идентитета и пропорције као у популарном референтном индексу, као што су ДЈИА или С&П 500.

Тачно је да све залихе не падају или повећавају се у једном дану или у било којем појединачном периоду. Увек постоје победници и губитници. Ако сматрате да имате трбух, мозак и храброст да напредујете на овом тржишту, постоје стратегије које би вас могле задржати на победничкој страни.

Технике преживљавања у акције

Један од најуспешнијих инвеститора модерне ере је Варрен Буффетт. Буффетт је недавно на годишњем састанку у Берксхире Хатхаваиу рекао људима: „Лепота акција је што повремено продају по глупим ценама. Тако смо Цхарлие [Мунгер, рани партнер] и ја обогатили. " Одувек је заузимао дугорочну перспективу, тражио је компаније које је тржиште превидјело и потцењивало и увежбавао стрпљење, верујући да ће добро управљање донети резултате који би се на крају одразио на цену акција. Нема бољег примера за следење ако се одлучите за куповину деоница у појединим компанијама, а не узајамним фондовима.

Правила инвестирања Варрена Буффетта укључују:

1. Уложите у себе

Научите принципе анализе тржишта акција читајући и проучавајући „Сигурносну анализу“, класичну књигу коју су 1934. написали Бењамин Грахам и Давид Додд и која се и даље сматра библијом за инвеститоре. Проучите годишње извештаје компанија да бисте се упознали са рачуноводством и финансијским извештајима и претплатите се на „Тхе Валл Стреет Јоурнал“ да бисте добили финансијску перспективу о нацији.

2. Фокусирајте се на дугорочност и вредност доброг управљања

У било којем дану, неке индустрије и компаније привлаче пажњу јавности с обећањима о неиспричаном богатству и светској доминацији. Док популарни типови ретко доносе надати се добит, они често експлодирају у цене услед праћене једнако спектакуларном имплозијом. Приликом одабира дугорочних инвестиција узмите у обзир следеће:

Концентришите се на индустрије које су стабилне и које ће остати виталне за економију у будућности. Буффеттов тренутни портфељ улагања укључује осигурање, забаву, железнице и његово много улагање у аутомобилску индустрију.
Потражите компаније са дугорочном будућности у производима које људи данас користе и наставиће да користе сутра. На пример, највећи победник Буффетта била је Цоца-Цола, коју је купио 1988. године и још увек је држи. Као део своје анализе, он жели да разуме индустрију у којој компанија послује, своје конкуренте и догађаје који ће вероватно утицати на њу у наредној деценији. Менаџерски тим је важан у дугорочној евиденцији дугорочног раста профита.
Купујте компаније које су подцијењене у односу на њихову конкуренцију. На тржишту се занемарује много компанија са историјом побољшања зараде из године у годину и нижим односима цене и зараде или цена-продаја него њихови конкуренти. Пошто се овај услов тежи да се поправи, идентификовање ових компанија може представљати прилику за профит.

3. Диверзификујте своје удјеле

Чак и инвеститор са вештином Буффетта може погрешити у погледу компаније или њене цене акција. 2009. године признао је да је на ЦоноцоПхиллипсу губио неколико милијарди долара када није успео да предвиди драматичан пад цена енергије.

Ширење ризика увек је опрезан курс који треба следити. Већина професионалаца препоручује најмање шест позиција или компанија, али не више од 10 због посла неопходног за информисање. Такође је паметно варирати улагања у индустријама са очекивањем да општа рецесија неће утицати на све компаније и индустрије на исти начин или амплитуду.

4. Понашајте се као власник

Будите сигурни да сте на листи за слање компанија за најаве нових производа и финансијске резултате. Купите производе и услуге компаније и препоручите их својим пријатељима. Похађајте састанке одбора предузећа и друге јавне догађаје на којима ће компанија бити присутна. Сазнајте име сигурносних аналитичара који прате компанију и прочитајте њихове анализе. Третирајте инвестицију као своју компанију, а не само као бројеве у изводу брокерског рачуна.

5. Будите стрпљиви

Тржиште је пуно примера где компаније устају, падају и поново се повећавају, показујући основне темеље и вредност компетентног, ако не и изванредног менаџерског тима. Аппле Инц., компанија са највећом капитализацијом акција на свету, продала је 1. марта 2002 за 21,93 долара по акцији. 1. марта 2007, акција је продата за 122,17 УСД, али је пала до 78,20 УСД до фебруара 2009. Инвеститор који је продао у то време пропустио би да залихе износи 621,45 УСД током марта 2012.

Ако разлози за које сте купили компанију у почетку остају на снази, задржите инвестицију без обзира колико дуго или колико кратко сте је задржали. Чињеница да цена акција расте и пада сам по себи није оправдање продаје или куповине.

Завршна реч

Иако тржиште акција привлачи више од фер дела коцкара, улагање не захтева предузимање ванредних ризика. Темељно улагање заснива се превасходно на сигурности главнице уз сазнање да ће добро управљање у подцењеној компанији временом исплатити боље од просечног приноса инвеститорима..

Да ли користите неки од ових принципа? Каква су искуства са њима??

(фото кредит: Бигстоцк)