Улагање у злато - историја, утврђивање да ли је то добра инвестиција

Многе земље су вековима користиле златнике и сребрнике као валуте. Међутим, током светске депресије 1930-их, свака индустријализована нација престала је да користи златни стандард, након чега је прекинула блиску везу између вредности (и количине) злата и вредности новца.

Упркос томе, злато је и даље тражена роба због своје оскудице и репутације заштите као монетарне или друштвене пропасти. Али да ли заслужује место у свом портфељу?

Злато у савременој цивилизацији

Данас је злато доступно у више облика, укључујући следеће:

Кованице историјских колекционара. Коване као валута многих земаља, ове кованице сада се прикупљају толико због своје нумизматичке вредности колико и у њиховом злату. Као и други предмети колекционара, попут марки и ликовне уметности, само стручњаци или они који имају приступ стручњацима требали би размотрити ову инвестицију.
Збирка златника. Ови новчићи које издају земље и комерцијална предузећа одређују се према тежини и чистоћи. Популарнији новчићи су канадски јаворов лист, јужноафрички Кругерранд и амерички орао.
Златне полуге. Доступни у тежини од једног грама, једне унце, десет унци и једног килограма (32,15 унци), обично са 99,99% чистоће, барови се такође називају "златним полугом". Стандардни златни ингот као онај који се налази у америчком Форт Кнок-у, и обично се приказује у филмовима, дугачак је седам, ширине три и пет осмица, високе једне и три четвртине, а тежи 27,5 килограма. У тренутним тржишним ценама инготи би имали вредност већу од 500.000 УСД, што је превише скупо за подршку активном тржишту инвеститора.
Уобичајена акција компаније за вађење злата. Власништво у компанији чији је једини посао тражење и откриће злата, а потенцијална вредност елемента у изворима који још нису произведени је уобичајена врста улагања у злато.
Фонд за размјену злата (ЕТФ). Златни ЕТФ обично не држи злато као робу, већ прати његову цену комбинацијом финансијских деривата.
Трговинске менице са златом (ЕТН). Златни ЕТН је дуг дуга који вредност варира на основу цене основног индекса - у овом случају цене злата. Иако ова инвестиција укључује кредитни ризик, код овог возила постоји корист од опорезивања као дугорочног капиталног добитка, а не од плаћања обичних камата.

Злато није новац или валута, већ инвестиција која се мора претворити у новац да би се могла користити за куповину друге имовине. Наравно, појединци и предузећа могу се сложити да размењују количину злата за услугу или производ - као што се то радило вековима - али то би захтевало преговарање о релативној вредности сваке, правовремен и потенцијално ризичан процес за обе стране.

Однос Америке са златом

Устав Сједињених Држава даје Конгресу могућност да кова новац. 1792. године Закон о кованици успоставио је америчку ковницу и одредио вредност различитих врста новчића:

Орао. Постављен у вредности од 10 долара, орао је требао да садржи 270 зрна стандардног злата.
Пола орла. Вриједност 5 долара, полуорао је садржавао 135 зрна стандардног злата.
Куартер-Еагле. Четврт орао је вриједио 2,50 долара и имао је 67,5 зрна стандардног злата.
Долар или јединица. Долар је утврђен да је једнак вредности „шпанског млевеног долара“ и да садржи 416 зрна стандардног сребра.

Законом су такође утврђене половине долара, четвртине долара, димези и полусанке, од којих свако садржи сребрно зрно, као и центи, пола цента и млинови (хиљаду хиљада долара) који садрже бакар, сваки од мањих кованица који представљају различите проценте долара. Чини се да је Закон одредио и однос вредности злата и сребра, који је у то време био 1 до 15,4. Међутим, златници, ковани без деноминације, лебдели су у односу на вредност робног сребра, уместо са новчаницом од долара - ако се вредност сребра померала горе или доле за унцу, следила је вредност златника.

Амерички златници као валута последњи су ковани 1933. године и укључивали су Саинт Гауден Доубле Еагле од 20 долара. 1986. САД је почео ковати амерички златни орао као колекционарски предмет - његову тежину, садржај и чистоћу загарантоване од стране америчке владе. Кованица Америцан Буффало Голд Буллион чистоће од 99,99% први пут је понуђена 2011. године.

Златни стандард

Папирну валуту, много погоднију од стварних количина злата или сребра, Сједињене Државе издале су у периоду од 1862. до 1964. године у два облика:

Златни сертификати. Ови сертификати, издати између 1862. и 1933., дали су власнику право да размењује папирну новчаницу за еквивалентну количину златника у фиксној вредности од 20,67 долара по унци трои.
Сребрни сертификати. Сребрени сертификат издат од 1878. до 1964. године имао је право власника да размењује новчаницу о номиналној вредности у сребрним новчићима. У последњој години (1968.) власник је добио сребрне полуге сребра.

Ефективно, износ новца који је могао бити издат заснован је на количини злата и сребра које поседује савезна влада Сједињених Држава. Приватне особе су у то време без ограничења могле да држе злато у облику новчића или полуга. Као одговор на складиштење златника и његов утицај на економију, председник Франклин Роосевелт је издао извршну наредбу 6102 1933. којом је било потребно свим грађанима да дају златнике, златне полуге и златне сертификате Федералним резервама у замену за новчанице Федералних резерви на стопа од 20,67 долара за унцу размењене злато. Неуспех у размени кажњавао се новчаном казном, затвором или обоје.

1934. године, Закон о резервама злата повећао је вредност злата са 20,67 на 35 УСД за унцу, што је остало на снази до 1971. Појединцима је поново дозвољено да поседују златне сертификате 1964, али их влада више није могла откупити за злато . Америчким грађанима је опет дозвољено да поседују злато 1974. године, по налогу извршног председника Гералда Форда.

Наш савремени монетарни систем

1971. председник Рицхард Никон прекинуо је последњу везу између злата и монетарног система Сједињених Држава, једнострано укинувши директну конвертибилност америчког долара у злато. Ова акција је била одговор на пад вредности долара у односу на друге светске валуте. Никонов чин довео је до плутајућег система међународних девизних курсева који и данас важе. Оне омогућавају Федералним резервама да штампају онолико или онолико мало новца колико буде сматрао прикладним да испуне економске услове.

Истовремено је увела волатилност у курс и повећала ризик у свету у којем се роба и услуге продају широм света. Према конзервативном колумнисту Дејвиду Фруму, „модерни плутајући валут има своје проблеме“. Фрум тврди да класични златни стандард доводи до хроничне дефлације и периодичних депресија. Међутим, он такође верује да режим управљања валутама везаним за злато производи превише прописа и контрола и да плутајућа валута ствара хроничну инфлацију и мехуриће - амерички пар од 1971. Међутим, овај последњи систем фаворизује Фрум - он назива га "најгором опцијом, осим свих осталих."

Јасно је да улагачи на злато треба гледати искључиво као на инвестицију, која више није осигурана фиксном ценом коју гарантује америчка влада или било која друга национална влада. Према чланку из Бусинесс Инсидера из 2012. године, „Врло мали број земаља држи значајне позиције од злата у поређењу са њиховим залихама новца. Чак и Сингапур, за који се сматра да је један од најздравијих биланса на планети, држи свега 2% свог новца у злату. "

Злато је претежно складиштено, историјски у облику накита и артефаката, али све више и као улагања. Према подацима Међународног монетарног фонда, Сједињене Државе највећи су власник на свету са процењених 8.134 тоне, што представља мање од 5% укупних глобалних резерви. Процењује се да се годишње ископа око 2500 тона злата, настављајући додавање светском инвентару.

Злато као инвестиција

Да ли би требало да имате злато у свом портфељу зависи од ваше пројекције будућих политичких и економских догађаја, као и од капитала који треба да уложите и периода времена који намеравате да задржите. Ако сте страсна златна грешка, особа која мисли да је катастрофа у свету вероватна или заговорник индустрије - попут БуллионВаулт-а, који тврди „Солидна инвестиција у злато вас ослобађа од ризика неплаћања кредита или банкарских неуспеха“ - или сте већ сопствено злато или се питате кад да купите и колико да купите.

Упркос таквом уверењу, преглед волатилности цена од 1980. године сугерисао би да је „када“ купите злато веома важна одредница будућег профита. Током протеклих 25 година, његова цена се кретала од најнижих 347,84 долара у августу 2001, до више од 1900 долара за унцу у 2011, продајући данас за око 1,240 долара за унцу.

Ако сте се одлучили за куповину злата, одвојите време и будите сигурни да плаћате разумну цену с обзиром на тренутно инвестиционо окружење. Ако одлучујете да ли желите да додате злато у свој портфељ, размислите о томе како то може да функционише у односу на следеће параметре улагања:

Сигурност. Према чланку Њујоршке поште из 2012. године, најмање 10 лажних златних палица продато је сумњивим трговцима у дијамантском округу Манхаттана. Овај извјештај услиједио је након захтјева предсједничког кандидата из 2010. године Рона Паула, америчког министарства финансија и америчке ковнице за провјеру садржаја злата у националном инвентару. Недавна Гоогле претрага произвела је више од 2,3 милиона референци на термин „лажне златне палице“, 363.000 идентификовано са Кином. Неке веб странице чак демонстрирају како се производе лажни барови. Имајте на уму да је злато нерегулисана роба којом се обично тргује кроз мрежу нерегулисаних дилера. Требало би да ограничите своје трансакције на угледне фирме са дугогодишњим стањем како бисте осигурали да добијете оно што купите.
Безбедност директора. Иако је злато увек било привлачно поседовати из емоционалних разлога, његова суштинска вредност знатно је нижа од његове тржишне вредности. У ствари, ЈП Морган Ассет Манагемент изјављује: „Злато нема фундаменталну унутрашњу вредност.“ Није везан за глобалну потрошњу, не осигурава новчани ток или право на будућу зараду и не гарантује каснију отплату. Историјску цену злата покреће оскудица и робусна, понекад језива потражња као заштита од будућих економских катастрофа или неуспеха владе. Будући да на његову вредност утиче емоција, немогуће је тачно пројектовати будуће кретање цена. Међутим, постоје значајне могућности зараде ако сте вољни да преузмете упоредни степен ризика.
Перформансе и нестабилност. Тржишна цена злата била је ограничена у савременим временима све док Сједињене Државе нису престале да претварају доларе у злато, пуштајући да његова вредност плута у складу са понудом и потражњом. Цена по унци порасла је са 215,73 долара у јануару 1971 на највиших 1900 долара у 2011, а тренутно се продаје за 1,238,88 долара. Као и многе инвестиције, злато је више волатилно него што би заговорници вјеровали. Да ли инвеститор зарађује или не, у потпуности зависи од датума стицања и продаје. У сваком случају, била је то дивља вожња. Интересантно је напоменути да је за низ периода задржавања инвестиција од осам година и дуже, НАСДАК индекс значајно надмашио злато, према Мацротрендсу.
Ликвидност. Куповина и продаја златника и полуга захтева употребу дилера, потврду квалитета и знање о непостојаним спот ценама. Иако није тако лако купити и продати као обичне акције и обвезнице, трансакције са златом - подложне горе поменутим захтевима - су брже од, и бар тако једноставне, као што су многе трансакције некретнинама.
Инвестицијски трошкови. Према колумнисту ТхеСтреет-а Алик Стееле, марке могу достићи 75% изнад спот цене злата у зависности од облика и чистоће. На пример, амерички златни орао или буффало кованица продаје цене злата претходног дана плус 5%. Продавци одређују своје цене тако да купци треба да провере неколико извора да би пронашли најбољи. Након куповине морате узети у обзир и трошкове складиштења, било да се чувају у банкарском сефу или у приватном трезору. Инвеститори који преузму доставу и складиште имовину код куће вероватно ће претрпети неке трошкове да би је обезбедили минималном сигурношћу.

Многи инвеститори у злату, желећи избећи проблеме који су повезани са његовим власништвом, купују уобичајене акције у компанијама за рударство злата, ЕТФ-овима или меницама са трговањем златом (ЕТНс) које су усредсређене на цену злата или залихе злата. Будући да су ови други деривати који зависе од цене основне робе, њихова вредност може бити волатилнија од самог злата. Ј. Ц. Дооди, уредник веб странице голдстоцканалист, каже: "Ако идете рутом златне залихе, морате бити спремни за вожњу роллер цоастер-ом." Ако цена злата падне 10%, цене акција златних компанија могу пасти од 20% до 30%, према Дооди.

Образложење за поседовање злата полази од претпоставке да оно може задржати своју вредност у случају распрострањеног рата, монетарног неуспеха, колапса владе или друштвених превирања - страхови ескалирани од стране одређених политичких коментатора које можда подржава и сама индустрија злата. Као и на свим емоционалним тржиштима - било да су вођена еуфоријом или страхом - постоје велике прилике за профит за оне који могу тачно пројицирати реакције јавности. Другим речима, профит може да дође као резултат очекивања јавности од неког догађаја, без обзира да ли се догађај заиста материјалише. На крају крајева, иако нико заиста не зна шта би се догодило у случају институционалног колапса, мало је вероватно да би се нека имовина појавила нетакнута у таквом хаосу.

Завршна реч

Ако верујете, након што размотрите предности и ризике од поседовања злата, да је инвестиција оправдана, следите исте добре праксе које би требало да се користе за сваку инвестицију: Ограничите ризик диверзификацијом и заузмите дугорочни поглед. Практично говорећи, уложите не више од 3% до 10% свог портфеља у робу и њене деривате (полуга, кованице, ЕТФ-ови, ЕТН-ови и залихе злата). Такође, будите сигурни да радите са угледним продавачима и избегавајте прекомерну реакцију у доба стреса.

Ако се одлучите одустати од златне инвестиције, примирите се на примеру Варрена Буффетта, који је саветовао повереника своје воље: 10% новца ставите у краткорочне државне обвезнице и 90% у веома јефтин индекс С&П 500 фондови."

Да ли злато има место у вашем портфељу?