Како уложити у трговину робом и шта треба да знате
Листа роба које просечни инвеститор може да тргује експлодирала је у последњих 10 година. Оно што је некада представљало услове за пољопривреднике, трговце и крајње кориснике да заштите ризик од цена, сада је све шири списак производа који су осмишљени како би купци били изложени флуктуацијама цена свакодневних производа које користе људи и компаније широм света. Ово отвара два веома важна питања која бисте требали да поставите себи:
- Да ли треба да улажем у робе?
- Ако јесам, како да то урадим?
Ко користи робна тржишта?
Робне јаме постоје већ више од сто година. Своје порекло су имали у срцу земље, у Чикагу, када су основани Чикашки трговински одбор и чикашка трговачка берза. Сврха ових размена била је стварање футурес тржишта, места на коме се стандардизовани уговори тргују одређеним количинама робе или финансијског производа који ће се испоручити на одређени будући датум. Ова тржишта су првобитно омогућила пољопривредницима да закључе цене својих усјева пре него што су сакупљени, помажући да смање ризик од осцилације цена. Слично томе, крајњи корисници могу унапријед платити сирову робу, знајући неке од својих улазних трошкова и стабилизирајући своју структуру цијена за потрошаче.
Ове и друге корисне апликације за робне будућности постоје и данас у данашњем свету. Осим житарица и меса, сада имамо тржишта за готово сваку сирову робу која се данас троши: енергију (сирова нафта, природни гас, бензин, струја), метале (злато, сребро, бакар), меке робе (шећер, памук, кафа), па чак и смрзнути сок од поморанџе, какаа, дрвета и платине. Ако размишљате о свим стварима у вашем дому које свакодневно користите и конзумирате, роба је свуда у нашем животу.
Робне будућности које се користе у сврхе за које су развијене помажу у стабилизацији цена. На пример, авиокомпаније могу да закључе цене млазног горива и покушају да се одоље од потенцијалног скока цена у следећој години; произвођачи одеће могу смањити ризик од суше на Југу купујући памук месецима пре него што је усев; и Процтер & Гамбле могу да купе кукуруз и рижу да би од две године направили житарице. Знајући њихове будуће улазне трошкове, ови произвођачи и крајњи корисници могу тачно предвидјети колико ће коштати летење млажњака, израда кошуље и производња житарица за доручак.
Улога шпекулатора
Данас су робна тржишта постала дом трећег типа играча: шпекулатора. Шпекуланти не производе сирову робу и заправо не желе ту робу у време испоруке. Они једноставно купују и продају ове производе како би остварили профит од сталних колебања цена.
Првобитно је већина шпекуланата била на тржници. Локални становници, као што су били познати, покушали би да искористе краткорочне разлике у ценама и неефикасности на робним тржиштима ради личног профита. Ови паметни трговци пружали би ликвидност када ни произвођачи ни крајњи корисници нису имали интерес за трговање по одређеној цени. Имали су дубоко разумевање производа и начина на који ови инструменти брзо и тачно цене. Свеукупно, пружили су драгоцену функцију свакодневним активностима на размени.
У данашњем свету, локално становништво није много фактора на робним тржиштима. Огромне инвестиционе банке, хедге фондови и робни фондови тргују огромним количинама ових производа. Њихов циљ није прикупљање краткорочних неефикасности на тржишту, већ заузимање великих улога у различитим производима како би велики помак у цени инструмента имао користи за њих и њихове купце. Као и локално становништво, и ови огромни играчи не желе крајњи производ, па често заузимају позиције које зараде када цена робе падне, а назива се „скраћивањем“.
Да ли су ови производи за мене?
Већина финансијских саветника данас би вам рекла да мали део вашег инвестиционог портфеља треба да буде у роби. Иако су будућности дизајниране за произвођаче и крајње кориснике, сви смо изложени ризицима повезаним са већим трошковима за храну, енергију и изградњу. То је познато као инфлација.
Инфлација о хедгингу
Посједовање робе може бити важно заштитно средство против инфлације - чак и ако имате релативно скроман портфељ. Континуирани раст глобалне економије створио је снажну потражњу за разним сировинама - од нафте, метала, дрвета. Та потражња, заузврат, врши притисак на цене те робе. Будући да инфлација може наштетити другим инвестицијама, попут акција и обвезница, улагање у робе може помоћи ублажавању удара када глобални инфлаторни притисци наносе штету тржиштима акција и обвезница..
Толеранција ризика
Међутим, најважнији фактор у одлуци да инвестирате у робу је ваша лична толеранција на ризик. Високо испарљиви производи попут сирове нафте, природног гаса, кафе, злата, сребра и памука крећу се знатно даље у цени по много већој стопи од већине инвестиционих производа. За разлику од акција, нема зараде или дивиденде која би се смањила на роби. То је чиста игра цена: Ако цена поскупи, зарадите новац; ако цена падне, нећете. Ако свакодневно гледате свој портфељ и непрестано тргујете и изузимате позиције на основу вредности вашег рачуна, то вероватно није за вас. Ако можете дугорочно схватити и схватити да се те флуктуације догађају често, тада би вам било боље за волатилност која је повезана са овим тржиштима..
Варрен Буффетт спада међу познате инвеститоре који то заиста чине не попут роба за просечног инвеститора. "Проблем са робом је што се кладите на то шта би неко други платио за њих за шест месеци", каже Буффетт. „Сама роба неће учинити за вас ништа - потпуно је другачија игра ако купите гомилу нечега и надам се да ће вам неко други платити више за ту паушалну две године од сада, него да купите нешто што очекујете да с временом створимо приход за вас. "
Будућности
Традиционално, да бисте могли да тргујете робом, требало је да тргујете робом робом - а то можете да урадите и данас. Потребно је да отворите рачун код фирме за трговање са фјучерсима, набавите софтвер за трговање на првом месту и ставите брод новца (због ризика који је укључен у будућности).
Овај приступ је такав не за просечног инвеститора. Будуће трговање укључује велики ризик и захтева професионалну трговинску вештину, а то је онај који дословно свој живот посвећује трговању. Разумевање тржишних основа и техничка анализа су неопходни. Након што сам последњих 20 година свог живота провео тргујући будућности, мој савет је једноставно не чини то.
Размењени фондови којима се тргује
Скоро сваки инвеститор данас је чуо за фондове којима се тргује на берзи или ЕТФ-ове. ЕТФ је инструмент који тргује попут акција и прати цену другог инструмента. На пример, ЕТФ за С&П 500 индекс креће се нагоре и надолазеће цене готово идентично стварном индексу.
Потешкоће са робним ЕТФ-има
Робни ЕТФ-ови су много тежи од ЕТФ-ова са индексом акција. Роба се заснива на будућности која има датум испоруке у неко одређено време. Пошто постоји много временских оквира у којима се тргује робом, ЕТФ прати цену засновану на многим будућим ценама те робе..
На пример, један од највећих робних ЕТФ-ова, назван УСО, прати цене сирове нафте. Рецимо да се сирова нафта за испоруку у једном месецу (која се назива „спот месец“) тргује 100 долара по барелу. Сирова за испоруку за два месеца може трговати 103 долара за барел, а сирова за испоруку за три месеца тргује 106 долара за барел. Цена коју видите на ЦНБЦ-у је за спот месец: 100 УСД. Али УСО купује сирову робу за испоруку многи месеци: неки у месецу, а неки за испоруку за два месеца, три месеца, шест месеци, и тако даље.
Ако бисте сада купили УСО и видели цену од 100 долара за сирову цену, а за месец дана од ЦНБЦ бисте видели цену од 101,50 долара, помислили бисте да сте зарадили новац. Ово је нетачно - изгубили сте новац, јер када сте купили УСО, двомјесечна цијена је била 103 УСД, али након два мјесеца тргује се само на 101,50 УСД. Ово је чест извор фрустрација за инвеститоре.
Терм Струцтурес
Такав образац цена за наредне месеце назива се „терм структура“ тржишта. Када је цена нечег у будућности виша него што је сада, термин термин структура се каже у „контагону“. Ако је цена у будућности нижа него што је тренутно, то је „назадност“.
Цонтанго и заосталост чине трговање одређеним ЕТФ-овима проблематичним. То је зато што цена производа може буквално скочити када престанете да тргујете један месец и почнете да тргујете још месец дана, али цена ЕТФ-а се можда неће померати - или се може кретати у другом смеру. У робама попут енергије, житарица и меких роба у којима је појам структура вођена првенствено понудом и потражњом, то може збунити и фрустрирати инвеститоре.
Робни ЕТФ-и за производе попут метала (злато, сребро, бакар) и валуте имају другачију структуру термина. Њихова рочна структура углавном је одређена каматним стопама. Како се прелазите с трговања на месец дана, цене се заправо међусобно конвергирају, стварајући бешавну транзицију. ЕТФ-ови за ове производе обично много боље раде на праћењу тачке цена основног инструмента. Из тог разлога, препоручујем трговање ЕТФ-ом за злато, сребро, бакар и све валуте и обвезнице, али не за енергију, житарице, месо и меку робу. Укратко, ЕТФ-ови финансијског производа су добри; чиста роба је не тако добро.
Ако заиста желите ЕТФ за ствари попут енергије, размотрите секторски ЕТФ-ови попут Сектора за одабир енергије СПДР (КСЛЕ), Оил Сервицес ХОЛДРс (ОИХ) и иСхарес Дов Јонес америчког фонда за нафтну опрему и услуге (ИЕЗ) који поседују акције акција у стварним оперативним предузећима - не будућности. Иако ови ЕТФ-ови директно не поседују будућности сирове нафте, компаније које улажу у профит од виших цена нафте.
Заједничка средства
Други начин да се повећа изложеност роба је куповина узајамних фондова и индексних фондова. Као и секторски ЕТФ-ови, ови фондови не улажу директно у робу, већ новац улажу у компаније које су уско везане за робу. Образложење је да ако је роба добра, компанија ће такође добро проћи. Већина ових врста фондова није специфична за сектор, већ радије настоји да се изложи многим робама кроз куповину залиха..
Два ефикасна фонда су:
- Амерички глобални фонд за инвеститоре (ПСПФКС). Овај фонд улаже у залихе истраживања нафте, залихе рудника злата и друге компаније везане за природне ресурсе. Трогодишњи прилагођени принос је 20,06%, а фонд се сврстава у топ 10 у својој класи за омјер трошкова.
- Пимцо реална стратегија повратка (ПЦРАКС). Овај фонд тражи изложеност корпи широко диверзификоване робе не само фокусирањем на енергију и метале, већ и куповином акција у компанијама које профитирају од виших цена житарица, компанијама за заштиту потрошача и америчким државним благајнама. Има трогодишњи поврат прилагођен за оптерећење од 15,38%.
Индексни фондови
Фондови робног индекса дизајнирани су тако да прате перформансе одређеног индекса робе, као што је Голдман Сацхс Цоммодити Индек (ГСЦИ) или Деутсцхе Банк Цоммодити Индек. Ова средства покушавају да одразе перформансе индекса на исти начин на који СПИ прати перформансе С&П 500.
За ГСЦИ индекс погледајте иСхарес ГСЦИ робни индексирани фонд поверења (НИСЕАРЦА: ГСГ). ГСГ вам даје исту изложеност индексу, уз додану вредност дневне ликвидности (1,4 УСД у АУМ-у) и дневних откупа.
За Деутсцхе Банк Цоммодити Индек постоји ЕТФ који га прати (НИСЕАРЦА: ДБЦ). ДБЦ је први ЕТФ на тржишту који је пратио робни индексни фонд; у овом случају Фонд Деутсцхе Банк Цоммодити Индек. ДБЦ је добар ЕТФ ако тражите уравнотежено излагање роба. Такође, са имовином од преко шест милијарди долара, ово је најчешће праћени робни индекс ЕТФ на тржишту.
Наравно, увек бисте могли да направите сопствено истраживање и одаберете залихе везане за робу да осмислите сопствени фонд - само будите сигурни да компаније које тражите имају праве зараде, солидне билансе и да се заправо баве директно индустријом коју покушавате добити изложеност.Завршна реч
Робе су важан дио данашње глобалне економије. На сваки аспект нашег свакодневног живота у великој мјери утичу цијене и роба. За просечног инвеститора, узети мали део свог портфеља и посветити га робама има смисла. Међутим, немојте гледати како бисте погодили „кућне трке“ и правите брзе нападе на нагла кретања цена. Оставите то хедге фондовима, инвестиционим банкама и онима који ризикују.
Као типични инвеститор, можда ћете се добро снаћи у једном од горе споменутих фондова, а то може бити начин да се стопе влажне у свету робе. Диверзификација по неколико сектора је кључна: производи енергије, метала, житарица, житарица и инфраструктуре као што су бакар и дрво имају место у уравнотеженом портфељу. Почните с малим, направите домаћи задатак и разговарајте с инвестицијским стручњаком који ће вам осигурати да производи које користите заправо дају изложености робама које желите. Запамтите, диверзификација у многим секторима помоћи ће у смањењу волатилности и дугорочно вас држати у игри.
(фото кредит: Бигстоцк)
