10 изненађујућих чињеница о исправкама на берзи које сваки инвеститор треба знати
Тржишта се крећу погрешно јер их покрећу милиони људи који гурају, повлаче и реагују. Иако у гомили дугорочно може постојати мудрост, на кратак рок, тржишта се ослободе на основу емоција, дневних трговаца који покушавају зарадити брзи долар и на брзих вести са малим стварним економским утицајем.
Уместо да се плаше корекције, професионални инвеститори знају возити ритмове тржишта и зарадити на њима. Највише од свега знају да корекције и повремено тржиште медвједа нису разлог да се избјегне улагање у акције.
Стајање на страни је горе од лошег времена
Пустити вас страх да вас удаљи од берзе је далеко скупље од ризика губитака или лошег времена.
Студија Цхарлеса Сцхваба анализирала је како би се пословали са С&П 500 инвеститорима када би уложили 2.000 долара једном годишње на најбољи дан, најгори дан или први дан у години. Упоређивала је те имагинарне приносе током периода од 20 година који потичу из 1926. године, затим додала контролу да се уопште не улаже у акције, већ уместо да се новац задржи у америчким државним рачунима..
Другим речима, да сте били најсрећнији - или несретни - улагач у животу, како би ваше акције функционисале у поређењу с неким ко уопште није уложио у акције.?
Током просечног периода од 20 година, особа која је уложила 2.000 долара првог дана сваке године завршила је са 167.422 долара. Инвеститор који је савршено темпирао тржиште, купујући на дан с најнижим ценама сваке године, просечно је износио само нешто мало више од 180.150 долара. А неко са страшном срећом који је купио оног најгорег дана сваке године ипак је завршио са просечних 146 743 долара након 20 година.
Али неко ко се превише плаши да уложи у акције, који је седео по страни и стављао новац у државне записе, завршио је са просеком од 65 715 долара - мање од половине онога што би зарадио на берзи, чак и да је био најнесретнији инвеститор у акције. жив.
Играње "сигурним" ипак није тако сигурно.
Про врх: Ако тренутно не улажете у тржиште акција, нема бољег времена него данас. Можете да отворите рачун са Беттермент-ом и добијете до годину дана бесплатно. Такође, проверите да ли живе жеђолике. Заокружиће сваку куповину коју обављате са својом дебитном или кредитном картицом и уложити ћете разлику у разноврстан портфељ.
10 чињеница о исправкама акција на берзи да угушите своје страхове
Ако горња студија није била довољна да вам олакша страх, размотрите ових 10 чињеница о корекцијама на берзи и повратцима који ће вам помоћи да спавате здраво ноћу, чак и док остатак света паничи.
Доња статистика заснива се на С&П 500, индексу америчких компанија са великим капиталом. Историјски подаци о С&П 500 су широко доступни јавности; ваш налог за интернетско посредовање омогућиће вам приступ, или можете отићи до извора у Стандард & Поор'с-у. Слични тржишни обрасци појављују се широм тржишних ограничења, земаља и сектора, тако да су ови трендови готово универзални, чак и ако се тачне статистике мало разликују.
1. Исправљања се дешавају често, а затим нестају
Исправка је пад од 10% или више у односу на недавни максимум на тржишту. Од 1950. године било је 36 корекција у С&П 500. То достиже просечно једну корекцију сваких 1,9 година.
Тржиште пада, а затим тржиште одскаче. Још мало се подиже, поново зарони, затим се окрене и поново почне да се диже, ад инфинитум. Никада није било корекције од које се америчка берза није опоравила.
2. Већина исправки траје мање од 4 месеца
Од тих 36 корекција у С&П 500, 22 су трајале четири месеца или мање. Просечна корекција трајала је дуже 196 дана. Али просек је накривљен са неколико посебно гадних тржишта медведа која су трајала дуже него иначе (више на медведјим тржиштима ускоро).
Занимљиво је да се чини да се просечна дужина корекције временом скраћује. Између 1950. и 1984., 11 од 22 корекције (50%) је трајало дуже од 104 дана да би се опоравили. Најкраће од њих било је 162 дана. Од 1984. године, само три од 14 корекција (21%) трајало је дуже од 104 дана - а две су биле злогласне балончиће и велика рецесија. То значи да су четири од пет корекција у последњих 35 година биле краће од 3,5 месеца. То је једва нешто због чега би требало паничарити.
3. Исправке могу бити честе, али тржишта медвједа су ријетка
Тржиште медведа је пад од преко 20%. И не дешавају се врло често.
Од 1987. године постојала су само два медведа тржишта: дот-цом балон и Велика рецесија. Они су такође једине две корекције које трају дуже од 10 месеци у том периоду. То значи да се само око 15% исправки на берзи у том периоду развило у потпуно растућа тржишта медведа. Чак и од 1950. године, само четвртина корекција претворила се у медведја тржишта.
Тржишта медведа се заиста догађају, али они су далеко ређе од корекције ваше берзе у вртовима.
4. Повећавање нестабилности током исправки
Када акције почну клизати, нестабилност скаче кроз кров - и то не линеарно.
Волатилност експоненцијално скаче. Један од разлога је то што се количина корекција повећава током корекције, јер многи инвеститори паниче и други виде прилику. Дневни трговци, који успевају на нестабилности, такође подижу темпо своје количине.
Али додатну испарљивост не проузрокује сама већа количина. Не само да више акција мења руке, већ и количина кретања по трговини.
Бретт Стеенбаргер, професор психијатрије и наука о понашању који се специјализирао за тренирање менаџера хедге фондова, оборио је пример на Форбесу показујући како се обим помножен за 2,5 пута у паду 2018., чак и док се кретање по трговини удвостручило. Количина помножена са 2,5, даље помножена са 2 пута кретањем по трговини, једнака је 5 пута волатилности на тржишту.
Шта ово значи за инвеститоре? Прво, то значи да је исправке лоше време за куповину на маржи. Последње место где желите да се нађете принуђено је да продајете с губитком због маргин позива током периодичног периода корекције. То такође значи да можете купити дисконтиране акције у фундаментално здравим компанијама које случајно побеђују јер целокупно тржиште опада продајом беса..
5. Емотивне одлуке воде лошем повратку
Студија након студије показала је да вртоглави инвеститори, који купују и продају реактивно, уместо да купују и дугорочно држе, слабије раде на тржишту..
Једна заједничка студија Универзитета Калифорнија Давис и У.Ц. Беркелеи је закључио да инвеститори „често тргују и имају перверзну могућност избора акција, претпостављајући непотребне инвестиционе трошкове и повратне губитке. Они имају тенденцију да продају победнике и држе губитнике, стварајући непотребне пореске обавезе. На многе ... прекомерно утичу медији и искуство из прошлости. " Друга студија, коју је спровело Универзитет у Мисурију, показује да аверзија према губицима узрокује да људи панично продају када тржишта падну, што доводи до губитака од мале продаје.
Исправљања се дешавају и то често, али то не значи да бисте требали панично продати и губити. То је добар начин да изгубите новац.
6. Дивидендне залихе могу исправити олују у исправку
Студија објављена у часопису Финанциал Аналистс Јоурнал открила је да акције високих дивиденди показују мању волатилност, чак и за време корекција. Аутори су поделили акције у групе на основу њиховог дивидендног приноса и открили су да дионице са високом дивидендом - оне са просечним приносом дивиденде од 4,3% - имају значајно нижу волатилност у односу на акције са ниском дивидендом и дионице које нису исплатиле дивиденду..
У ствари, акције које нису исплатиле дивиденду показале су највећу волатилност партије.
Иста студија открила је да су акције са високом дивидендом током времена такође имале просек виших приноса - просечни месечни принос од 0,9% у поређењу са 0,77% за акције које нису исплатиле дивиденду. То пркоси конвенционалној мудрости да већи приноси захтевају већи ризик; акције са најнижим ризиком, мерено волатилношћу, виделе су највећи просечни принос.
Један од разлога смањене волатилности је тај што компаније које исплаћују дивиденде имају тенденцију да буду више основане, стабилне компаније. Али дивиденда такође пружа „дно“ за цену акција; ако цена падне, принос расте, што акцију постаје све привлачнијом за улагаче с приходима.
7. Исправљања су мање вјероватна у трећој години предсједничког циклуса
Економисти се препиру око „председничког циклуса“ теорије приноса акција, али бројке су убедљиве. Иардени Ресеарцх, Инц. објавио је студију која показује да су од 1928. године просечни приноси од С&П сваке године у председничком циклусу следећи:
- Прва година: 5,2%
- Друга година: 4,8%
- Трећа година: 12,8%
- Четврта година: 5,7%
Присталице теорије председничког циклуса објашњавају да инвеститори доводе до узнемирених избора до полувремених избора, јер не воле било коју врсту неизвесности. Након средњорочних избора, инвеститори који су се хеџирали на маргинама почињу да им враћају новац на тржиште, јер сада имају познату количину у Овалном уреду и двије године релативне политичке стабилности прије сљедећих избора.
Друга група економиста прегледала је више од два века података о берзи акција како би мерила утицај средњорочних избора и имала сличне налазе: Несигурност узрокује лоше перформансе акција које воде до средњорочних избора, а онда је берза у наредној години била изузетно добра..
8. исправке се брзо опорављају; Медведје тржиште не
Запамтите, просечној корекцији је потребно мање од четири месеца да би се достигло дно, а затим се окренуло и опоравило.
Извештавајући о анализи Голдман Сацхса, ЦНБЦ је показао да је просечној корекцији у С&П 500 требало око четири месеца да би достигао свој врхунац пре корекције - отприлике исто толико времена колико се опоравио колико је трајао почетни пад.
Али то се не догађа са медвеђим тржиштима. Када С&П 500 падне за више од 20%, тржишта медвједа историјски су просјечно имала 13 мјесеци прије него што су достигли дно. Уместо да вам треба 13 месеци да се опораве - показују исте корекције врта и вртића у омјеру 1 - 1, медвјеђим тржиштима је потребно 22 мјесеца да би се опоравили.
Када се инвеститори заиста збуне, изгледа да нису тако брзи за поновни улазак на тржиште.
9. Нико не може предвидети када ће доћи до поправке
Наравно, исправке се дешавају у просеку сваке 1,9 година, али тачан временски оквир могао би бити од неколико месеци до више година.
И упркос ономе што ће вам верници вјеровати, нико није „провалио код“ или „пронашао крајњи технички индикатор“ који поуздано предвиђа исправке. Кад прочитате вест о неком аналитичару који је предвидио последњу корекцију вичући опоруку и мраку да је следећа корекција близу, имајте на уму да су вероватно последњи пут имали среће.
У сваком тренутку, пуно аналитичара предвиђа наредну корекцију. Само зато што имају среће у позивању једног не значи да имају чаробну формулу коју још нико није смислио.
Постоје неки економски показатељи који показују када су залихе прекомерно купљене или када нестабилност расте, али само зато што су залихе прецењене, то не значи да ће се пад сада догодити. Они ће можда наставити да још више превисе цене пре него што се сруше на земљу.
За брзи преглед неколико најчешћих показатеља који могу сигнализирати исправку, покушајте са објашњењем Дунцан Ролпх-овог савјетника за Форбес шта су они, зашто су релевантни и зашто их још увијек не можете користити као кристалну куглу за ваше одлуке о инвестирању.
10. Кад олујне олује заврше, Сунце сјаји јаче него иначе
У години након тржишне ниске тачке у марту 2009. године, С&П 500 порастао је за 69%. То није аномалија. Након три претходна тржишта медвједа, индекс је просјечно биљежио раст од 32% у сљедећој години.
Најбољи приноси се често дешавају током првог или два месеца након што тржиште посегне за дном. Након пропадања дот-цом мјехурића, први мјесец опоравка дао је 15%. У првом месецу након дна С&П 500, 2009. године дошло је до раста од 27%.
То је ствар стајања са стране: У време када "сачекате и видите" и будете сигурни да је опоравак у току, много сте тога већ пропустили..
Завршна реч
Исправци нису највећи ризик за ваш новац; страх од корекције је. Престаните бринути о исправкама и радије следите ове основе улагања у акције. Заборавите на покушај времена на тржишту, и покушајте уместо њега коштати просек долара.
Као растућу статистику, узмите у обзир да је у 20 година између 1996. и 2015. просечни годишњи принос на С&П 500 био 8,2%. Али ако сте покушали да будете паметни, да сачекате опоравке пре него што уложите и исплати се тржиште, а за то време сте пропустили 10 најбољих дана на берзи? Ваши годишњи приноси би се смањили са 8,2% на 4,5% - а све од пропуштених 10 дана од 7,300.
Инвестирати није у томе да будете паметни. Ради се о томе да будете стрпљиви и дисциплиновани и, наравно, не дозволите да вас страх обузме чак и када сви други паничарају.
Каква су ваша искуства са корекцијама на берзи?
