Зашто се берза може срушити у било којем тренутку - инвеститори, чувајте се

Међутим, иако ваше инвестиције сада изгледају драматично боље него крајем 2008., било би паметно одлагати се испијањем шампањца. Реалност је да је Дов на 13.000 попут стола са финим финишом на врху са трулим дрветом испод.

Скривене временске бомбе

Не може се оспорити да је тржиште порасло од кризе 2008. године и да многе компаније остварују профит, а неке имају рекордну зараду. Чини се да је тржиште повратило ноге и сигурно је поново улагати у њега. Међутим, проблем је што су основе на којима тржиште заснива слабо.

На пример:

Конгресни буџет за прорачун (ЦБО) процењује стопу раста за земљу на само 2%. Процене за 2013. годину падају на само 1,3%. То је у супротности са стопом раста од 6% која се очекује за период након рецесије, наводи Биро за економску анализу.
Евро зона још увек није довела до краја проблеме са Грчком, Шпанијом и Италијом. Када узмете у обзир да се већина банкарства и даље обавља путем пет главних америчких институција, које све имају дубоке финансијске везе са тим земљама, свако неплаћање ће проширити финансијску заразу која ће негативно утицати на тржиште и економију.
Раст индустријске производње у марту 2012. године износио је 3,78%, за разлику од 5,34% за месец март 2011. Нижа стопа раста производње значи да се производи мање великих производа, или још горе знак да се већи број производних радних места испоручује у иностранство. У оба случаја то значи мање радних мјеста, што значи мање економске активности.
Посљедњи извјештај о повјерењу потрошача показује да су америчка домаћинства скратила планове куповине аутомобила, кућа и одмора. Потрошачи који планирају да троше мање представљају знак не само недостатка поверења у економију, већ и у сопствено запослење. Узимајући у обзир да потрошња представља 70% економије, било шта што омета потрошњу додатно слаби економски темељ земље.
Предвиђа се да ће незапосленост остати изнад 8,3% за биланс из 2012. године.

Ови економски показатељи указују на изузетно слаб економски темељ у земљи и не оправдавају пораст тржишта који смо видели. Нема логичног разлога да тржиште порасте, нити да многе компаније буду профитабилне. Стога остаје питање: Зашто тржиште расте и како компаније зарађују?

Како компаније зарађују у равној економији

Без обзира на величину компаније, постоје само два начина да она буде профитабилна:

Добит од раста. Компанија остварује већи профит ширењем свог тржишног удела, повећањем продаје и већом потражњом за својим производима. Сва три су показатеља растуће и растуће економије.
Профит кроз рез. Компаније смањују своју радну снагу отпуштањем, затварају погоне или доносе поделе компаније, а смањују трошкове на другим местима. Генерално, највећа област уштеде је кроз присилна отпуштања. Ако продаја остане на нивоу или чак мало падне, смањење трошкова омогућава профитабилност.

Добит смањења је оно што је велика већина компанија - и у Дов Јонес-у, и не - остварила у последње три године. У последњих шест месеци 2008. године дошло је до великог губитка радних места у финансијама, банкарству и некретнинама због имплозије хипотеке. Ово се сводило на готово све друге области пословања.

Брзо напред три године и можете видети да су компаније смањиле трошкове до костију и као резултат остале профитабилне. Али продаја се не шири много, а купци не троше.

Како перцепција исказује стварност

Изазов приликом оцењивања тржишта у временима попут ових је то што људи понекад заборављају да перцепција има велике везе са начином на који се тржиште креће. У свом најчишћем облику, цене акција расту ако компанија у питању заради - како зарада није тако битна. Ако компанија надмаши очекивања од зараде за 0,03 долара по акцији, тржиште постаје дивље. Све што тржиште и медији виде су речи „зарада“ и „зарада“. Оно што радиш не Чује се да је компанија победила очекивања јер су смањили 2.000 радних места пре годину дана.

Други изазов је да када се тржиште креће нагоре, перцепција многих инвеститора је да је право време за улагање у акције. Због тога људи улажу више свог новца, а то помаже да се тржиште додатно гурне - или, барем, одржи помак према горе. Али овај циклус смо већ видели и никада се не завршава добро.

Недавни мехури на берзи

Крајем 1990-их - бијес на интернет тржишту

Крајем 1990-их, берза је била усред дивље вожње. Реч дана била је „Интернет“, а интернет залихе нису само летеле високо - пуцале су у стратосферу. Било би уобичајено да акције са симболима на којима се налазе ознаке попут ЈДСУ, ЦМДИ, ТОИС, ИХОО и ЕБАИ крећу 20 или 30 бодова дневно. Сваког месеца било је новог ИПО-а, а израз „дневно трговање“ постао је посао који је многе испунио надом и страхопоштовањем.

Један од проблема, како смо на крају открили, био је тај што већина интернет компанија није зарађивала, а самим тим ни зараде. Многи нису имали прави пословни план, па су уместо тога радили на премиси: "Ако је изградите, они ће доћи." Међутим, профит се није магично појавио, а гурањем председавајућег Федералних резерви Алана Греенспана, балон са тачкицама је пукао.

Неке компаније, попут еБаи, Иахоо и Амазон, преживеле су, али само зато што су имале одржив пословни модел који би довео до профита. Остали су нестали јер им није недостајало основа пословања. Овај концепт се проширио и на тржиште. Узбуђење и кретање на тржишту помогли су му да га гурне све више и више, али није могло да преброди основне слабости.

Године Буша - тржиште горе, скривени пријеломи испод

Током другог мандата председника Бусха, Дов је заправо достигао врхунац од 14.000. Тржиште се опоравило од најнижих пада које је погодило након напада 11. септембра, шест година пре тога, и стално се дизало до тог нивоа: компаније су зарађивале новац, а многи задужени нису мислили да је велика криза био иза угла.

Међутим, неки људи је схватите да је тржиште било веће због балона некретнина, а огромна количина суб-приме кредита ће све то срушити. Тржиште некретнина базирало се на кружном обрасцу куповине без смањеног новца, рефинансирања по високој вредности или продаје по већој вредности.

С институционалне стране, зајмодавци су знали да су зајмови лоши, и продавали су пакете чим су могли. Они су заузврат препродани као чудна и егзотична алата за улагање. Међутим, темељи су били слаби, а када је то изложено, све се рушило. Међутим, недостатак основа није дуго спречавао кретање на тржишту.

Поклон

Тренутно стање на берзи је слично ономе што је било крајем 1999. и 2008. године: Повећава се, али темељ не постоји на нивоу на којем је сада, па ће се у неком тренутку спустити. Чиме ће неко нагађати то је нагађање. То би могла бити надолазећа „дужничка бомба“ у студентским кредитима; то би могао бити финанцијски мамурлук с дужничким проблемима Европе; може бити комбинација евро дуга и мало позната чињеница да се нови рачун Франк-Додда не бави највећим банкама. То би могао бити чак и наш државни дуг. Шта год да се испостави, имаће огроман ефекат, јер још једном, многи људи нису спремни за то.

Завршна реч

Као инвеститор, ваш први посао није зарађивати - то је ограничити колико новца потенцијално можете изгубити. Најбољи начин да то учините је испитивање прошлости и изван кретања тржишта. То не значи да не треба да улажете. Али ти требало би обратите пажњу на тржишне и економске основе.

Не морате похађати течај на факултету да бисте донијели здраве одлуке - само користите здрав разум. Ако видите вест о томе да тржиште погађа нове максимуме, а затим видите други извештај о мањој потрошњи и поверењу, поставите себи питање: Ако људи не троше, како те компаније зарађују новац?

У супротном, предузмите мере за заштиту вашег портфеља од ризика. Правилно алоцирајте инвестиције тако што ћете их распоредити на различите класе имовине - не само различите залихе. Поставите излазне тачке за своја улагања како бисте ограничили губитке и заштитили добитке. Знајте ове бројеве када улажете. Затим одредите поенту ако желите да се повучете ако тржиште падне. Важно је обратити пажњу на тржиште како би се ова стратегија исплатила, међутим - оно што не желите да радите је да продајете ниско и купујете високо.

Дакле, иако не можете увек протумачити високо тржиште акција да значи да економија иде добро, још увек можете паметно улагати, чак и на пољуљано тржиште, и истовремено се заштитити од губитака. Пажљиво пратите тржиште, постављајте питања и користите ниво здравог и разумног приступа инвестирању у сваком тренутку.