Хипотеза ефикасног тржишта - дефиниција, теорија и шта значи улагање

Годинама су финансијски стручњаци расправљали о ефикасној хипотези тржишта, која претпоставља да цене акција ефективно одражавају вести и информације.

Морате схватити хипотезу пре улагања - посебно ако реагујете на пословне вести.

Закони хипотезе ефикасног тржишта

Већина тржишта хартија од вредности тече несметано и ефикасно јер толико инвеститора редовно купује акције и продаје акције. Тржиште мора формирати равнотежну тачку на основу тих трансакција, па хипотеза ефикасног тржишта каже да је тешко користити информације за зараду. У суштини, оног тренутка када чујете неку вест, прекасно је искористити је на тржишту.

Али нису сви сагласни да се тржиште понаша тако ефикасно. У текућој расправи појављују се три различита облика хипотезе ефикасног тржишта и сваки од њих има пуно доказа који то подржавају.

1. Слаб облик сугерише да су све претходне тржишне цене већ узете у обзир у цени акција. Инвеститори не могу предвидјети где се креће акција пратећи претходне шеме цена помоћу техничке анализе.
2. Семистронг форм значи да сви доступни Подаци се већ у потпуности одражавају на цени акција. Недавни догађаји и тренутни финансијски извештаји су бескорисни у анализи хартија од вредности.
3. Јака форма тврди да је све информације се у потпуности одражавају на цени акција. Чак и инсајдерске информације су бескорисне када тражите могућности.

Докази који подржавају ове дебате

Професионалне студије анализирају и потврђују колико су ове хипотезе заиста ефикасне. Дебата ће и даље бјеснити, имплицирајући да је вјероватно да ће тржишта бити савршено ефикасна или неефикасна. Као појединачни инвеститор морате бити свјесни колико ефикасног тржишта процесуирају вијести и информације.

Хипотеза ефикасног тржишта није апсолутна. Током провођења ових студија, истраживачи су открили неколико аномалија које оспоравају то правило. Рупе у теорији су могућности које можете искористити као инвеститор.

1. Залихе са ниским односом цене и зараде (П / Е) или односима цена и продаја (П / С) имају тенденцију да надмашити продавница.
2. Аналитичари често погрешна цена стране залихе.
3. Због тога што су обично ризичније, то чине и мање фирме надмашити продавница.
4. Почетне јавне понуде (ИПО) имају тенденцију да слаб учинак продавница.
5. Унутрашње трансакције често указују на то да ће се хартија од вредности селити значајно горе или доле.
6. Слиједом података из прошлости на тржишту може вам помоћи предвидјети будуће цијене вриједносних папира у одређеним околностима, попут покретних просјека или прекида трговања.

Различита тржишта имају тенденцију да послују са различитим степеном ефикасности. Стручњаци обично сматрају државне обвезнице најефикаснијим тржиштем, а велике акције ЦАП-а долазе у блиској секунди. Остала имовина попут некретнина је мање ефикасна јер не учествује свако са истим разумевањем и приступом информацијама.

Одговори и критичари хипотезе о ефикасном тржишту

Чак и међу инвеститорима који верују у хипотезу о ефикасном тржишту, већина професионалаца прихвата да су различите класе имовине ризичније инвестиције од осталих и да због тога могу донети већи принос. Када инвестирате, покушавате пронаћи баланс ризика и награде. Стручњаци који расправљају о проблему могу вам помоћи да пронађете ниво удобности.

1973. написао је Буртон Малкиел Случајна шетња Валл Стреетом и потврдио своју снажну подршку хипотези о ефикасном тржишту. Рекао је да шимпанза са повезом преко очију може бацити стрелице Вол Стрит новине и бирајте инвестиције које су успеле једнако добро као и оне које су искусили стручњаци. Предложио је улагање у широко засноване индексне фондове који су држали све акције на тржишту и наплаћивали ниске каматне стопе.

Рицхард Спургин, мој професор пословне школе, био је угледан члан финансијске заједнице. Веровао је у ефикасну хипотезу тржишта, али се такође осврнуо на неке тржишне аномалије. Радио је као технички аналитичар - покушавајући да предвиди кретања цена хартија од вредности на основу историјских цена - одмах након стицања дипломе. Чак и као заговорник ефикасних тржишта, осећао је да постоји прилика да се од тих стратегија у неким ситуацијама профитира.

Лично сам напустио пословну школу осећајући да прилика да се оствари монументални повраћај улагања у берзу није толико велика као што сам првобитно мислио. Одустао сам од сна да постанем следећи Варрен Буффетт. Упркос чињеници да се о овој теми оштро расправљало са обе стране, осећам да хипотеза о ефикасном тржишту има толико доказа да је поткрепљује да је једини начин на који можете надмашити тржиште тако што ћете преузети веће ризике.

Неки инвестициони портфељи могу надмашити тржиште у одређеној години, што наравно не оповргава ефикасну теорију тржишта. Портфељ треба да победи тржиште доследно сматра се изванредним. Тако је мало инвеститора успело да има доследан успех да сам уверен да је ефикасна хипотеза тржишта барем делимично тачна. Портфоли који у одређеној години постигну 30% приноса су невероватни, али ће ти исти - ризични - портфолији вероватно изгубити добитак наредне године.

Завршна реч

Пратим Малкиелове сугестије. Ако преузимате умерене количине ризика и диверзификујете портфељ имовине и улагања у акције, много вам је боље него да сва своја јаја ставите у једну корпу. Не желим да вас обесхрабрим у анализирању хартија од вредности, али немојте да будите сумњиви у своје вештине инвестирања. Ако се већина менаџера новца са пуним радним временом не може приближити победи на тржишту, вероватно ни немате велике шансе.

Одлучите сами о томе како се осећате у вези хипотезе ефикасног тржишта. Можда мислите да можете победити тржиште. Само будите сигурни да још увек гледате доказе и разноврстите их. Последња ствар коју желите је да уложите сав новац у једно обезбеђење само да бисте га изгубили. Запамтите, само једна вест вам не даје читаву слику. Извршите опсежна истраживања користећи неке од најбољих вести и веб локација за улагања о берзи. Тржишта хартија од вредности су компликована и требате проучити доста променљивих да бисте разумели где се одређена хартија од вредности креће.