Иницијалне понуде кованица (ИЦО) - Шта они и треба да учествујете?

На жалост, пре него што је мој пријатељ могао да организује своју компанију и прикупи новац, открио је да је група у Британији усред понудила свој КуидЦоинс, назван по сленг речи за британску фунту. Док се мој пријатељ разочарао кад је пронашао име, можда је било најбоље; упркос надама спонзора, КуидЦоинс је у 2014. години трговао мање од три месеца, према ЦоинМаркетЦап.

ИЦО-и обећавају велике профите инвеститорима, али уз неуспех какав је КуидЦоин могућ у било којем тренутку, да ли вреде ризиковати? Ако сте размишљали о учешћу на ИЦО-у, ево шта треба да знате.

Шта је финансирање ИЦО-а?

Предузетници су историјски финансирали своје идеје нудећи капиталне удјеле - или инвестиционе хартије од вредности - у својим подухватима спољним инвеститорима. Због злоупотреба и корупције финансијера током 1920-их, Конгрес је донио Закон о хартијама од вредности из 1933. и створио Комисију за размену хартија од вредности (СЕЦ) следеће године да би спровео Закон..

У деценијама од тада, процес прикупљања новца од јавности путем иницијалне јавне понуде, или ИПО-а, постао је добро успостављен. Прописи диктирају како процес понуде мора да тече, ко испуњава услове за учешће, када понудитељ мора да пружи информације потенцијалним инвеститорима и које информације мора да пружи. Непоштивање прописа може довести до велике финансијске одговорности за спонзоре понуде, укључујући грађанске и кривичне казне.

ИЦО је слично средство за прикупљање средстава у коме преступник продаје будућности у крипто валути која још не постоји. ИЦО-и су осмишљени тако да избегну прописе који штите инвеститоре приликом куповине или продаје традиционалних инвестиционих хартија од вредности. Иако ИПО мора садржавати опсежан проспект, не постоје прописи који би прецизирали које информације се морају пружити потенцијалним инвеститорима у ИЦО. Сваки преступник одређује који ће, ако постоје, детаљи бити достављени и када.

Већина ИЦО-а има веб страницу или белу књигу која оправдава користи од улагања, али немају постојећи производ. Преступници покрећу стартуп операције, а средства прикупљена путем ИЦО-а финансираће развој производа - у овом случају крипто валуте.

Потенцијални инвеститори у ИЦО морају схватити да је крипто валута за разлику од инвестиционог осигурања, попут обичних акција или некретнина. Регулатори можда уопште не класификују дигитални новчић или жетон као гаранцију улагања, већ једноставно уговор између две стране. 1936. пресуда Врховног суда у СЕЦ против Ховеи Цо. успоставио тест како би утврдио шта је, а шта није гаранција улагања. На основу теста, инвестициони уговор је гаранција ако:

• То је улагање новца
• Очекује се профит од инвестиције
• Инвестиција је у заједничком предузећу
• Било који профит долази од напора промотера или треће стране; профит је ван контроле инвеститора

Пре ИЦО-а, предузетници су ризични капитал тражили од пријатеља, породице и софистицираних ризичних капиталиста способних да процене пословне изгледе производа или услуге који ће се произвести. ИЦО дозвољава предузетнику да заобиђе традиционалне изворе финансирања и прибави средства од чланова мање образоване, мање дискриминирајуће јавности која тражи део следећег Фацебоока или Гооглеа.

Акредитовани ИЦО-и

Да би избегли регулаторни надзор, неки ИЦО спонзори одлучују да користе „акредитовани ИЦО“ да би искористили изузећа од захтева за регистрацију СЕЦ. На пример, према Правилнику Д, компанија може прикупити неограничен износ новца ако испуњава следеће стандарде:

• Ограничење броја инвеститора. Закон разликује инвеститоре на основу годишњег дохотка или нето вриједности, при чему се мисли да су они са већим примањима или нето вриједношћу способнији правилно оцијенити инвестицију. Особа са зарађеним примањима већим од 200.000 УСД (или 300.000 УСД са супружником) за сваку од претходне две године и нето вредном од преко милион долара (без пребивалишта) позната је као "акредитовани инвеститор." Предлагачи могу продати своје хартије од вредности неограниченом броју верификованих акредитованих инвеститора.
• Забрана општег позива. Понудитељ не може користити опште позиве или рекламирање за тржиште акредитованог ИЦО-а. Међутим, они могу широко затражити и рекламирати понуду ако су сви потенцијални купци акредитовани инвеститори.
• Информације о обелодањивању. Понудитељ може да одлучи које ће информације дати акредитованим инвеститорима, све док не крши забране антифраудбе савезних закона о хартијама од вредности..
• Приступ менаџменту предузећа. Начелници прекршаја морају бити на располагању да одговоре потенцијалним купцима на питања.
• Захтеви финансијског извештаја. Ревидирани финансијски извјештаји потребни су ако су доступни.
• Ограничења код препродаје хартија од вредности. Сви кованице купљене на основу правила Д изузећа ограничене су од продаје годину дана након куповине, осим ако нису регистроване у СЕЦ.

Акредитована је само мала мањина садашњих ИЦО-ова, што је углавном последица трошкова, времена припреме и потреба за информацијама. Као посљедица тога, сваки инвеститор у ИЦО требао би бити способан да процијени да ли финансирани пројекат има смисла као посао, да ли искуство и стручност принципала гарантирају повјерење и да ли ће завршетак пројекта вјероватно постати одржив, растући посао - пре него што инвестирају своје тешко зарађене доларе.

Другим речима, да ли ће новчићи или жетоне разумно испоручити нешто што недостаје или је пожељно на тржишту за које је јавност или значајан део јавности спреман да плати? Да ли бисте били вољни да новчиће користите као валуту или да добијете јединствену корист која иначе није доступна? Размишљате ли о инвестирању у нади да ће неко касније купити вашу инвестицију за више од њене цене, чак и ако не знате како она функционише или зашто би је неко користио? Ако је то случај, то је спекулација, а не инвестиција.

Ризици ИЦО улагања

Почетна понуда кованица експлодирала је од прве понуде Мастерцоина 2013. године. Спонзори ИЦО-а прикупили су преко милијарду долара за стартап у 2016., 5,6 милијарди у 2017. и преко милијарду у прва два мјесеца 2018. године.

Присталице ИЦО-а тврде да технологија мења начин на који стартупи прикупљају средства. ИЦО кошта мање новца, често је брже од ослањања на ризичне капиталисте или банке и задржава доношење одлука и власништво над власништвом у рукама оснивача. Присталице тврде да су ИЦО „демократизациона финансијска сила која капитал даје пројектима за које мало вероватно да ће их добити из етаблираних извора као што су банке или ризични капиталисти“, како тврди магазин ВИРЕД.

Критичари су више фокусирани на потенцијалне недостатке. ЦНБЦ извештава да је аналитичар акција и теоретичар Еллиотт Ваве-а Еллиотт Прецхтер написао у билтену 13. јула 2017 да је „[цена] ценовне активности и манијакалних осећања која су довела до представљања цена битцоин-а осујетила чак и тулипску манију пре скоро 400 година. Успех [б] итцоин-а створио је 800 клонова (алт-кованица) и бројање, од којих су већина високотехнолошке шеме и пумпе за отпад. "

Ако размишљате о учешћу у ИЦО-у, требали бисте бити свјесни сљедећих ризика.

1. Вероватноћа неуспеха

Недостатак разумевања и скептицизма око дигиталних новчића, у комбинацији са немогућношћу тачне процене вероватноће дугорочног успеха, резултира високом стопом неуспеха за нове понуде кованица. Часопис Фортуне извештава о стопи неуспеха од 59% у понуди за 2017. годину у првој половини 2018. године, а губици су износили 233 милиона долара.

2. Неликвидност и нестабилност

Крипто валуте су невероватно нестабилне и имају ограничену ликвидност, или степен до кога се средство може брзо купити и продати, а да не утиче на његову цену. Крипто валуте попут битцоина дизајниране су тако да буду неликвидне, умјесто да се фокусирају на вриједност.

Такође, цене криптовалута дивљају, а значајни налози за куповину повећавају понуде и продајне налоге, што доводи до пада цена понуде. Ова непостојаност спречава их да постану главни систем плаћања.

3. Неизвесна вредност

22. маја 2010. године, Ласзио Ханиецз је завршио прву битцоин трансакцију купњом две пице од Јеремија Стурдивант-а за 10.000 БТЦ-а. У то време је то износило 100 долара. Данас би исте кованице коштале око 60 милиона долара, а једну би требало да остави:

1. Како је добра била пица?
2. Зашто би било ко са својим разумом користио или прихватио имовину са таквом нестабилношћу у комерцијалној трансакцији?

Да би неко средство имало стварну вредност, неко га мора користити. Пошто се битцоин не користи или прихваћа за плаћање, има мању вредност од осталих, шире прихваћених валута.

4. Недостатак надзора

Недостатак регулације или професионалног надзора крипто валуте отвара врата за преваре. Стеемит, висококвалитетна веб локација коју је првобитно финансирао ИЦО, објавила је чланак у језику под насловом „Како створити ИЦО превару у 5 једноставних корака“ који је и шаљив и узнемирујуће тачан.

Како Харвард Бусинесс Ревиев каже, тржиште ИЦО-а је искусило „поштен удио отворених пријевара, пумпи и депонија и оштре Понзијеве шеме“. СЕЦ је у септембру 2017. поднео оптужбе за превару против два ИЦО-а, РЕцоин-а и ДРЦ-а, којима је управљао калифорнијски бизнисмен Максим Заславскии. Заславскии је жестоко тврдио да су операције у потпуности оперативне компаније са односима особља, адвоката и малопродаје. Према СЕЦ-у, промотивна литература за РЕцоин и ДРЦ тврдила је да су новчићи подржани некретнинама, а дијаманти су купљени са инсајдерским улагањима од 2 до 4 милиона долара, мада је прикупљено само 300.000 долара и није било некретнина или дијаманата. Док кривичне пријаве тек треба да буду решене, председавајући судија је понашање Заславског описао као „велико погрешно представљање“.

Чак и када превара није уплетена, инвеститори морају бити опрезни:

• Регулаторна несигурност
• Високе вредности и прекапитализација
• Недостатак контроле инвеститора над финансијама, стратегијом и операцијама
• Недостатак случајева пословне употребе

Недостатак надзора такође омогућава могуће глупе, непрактичне идеје. Догецоин (ДОГЕ) има тржишну капитализацију од готово 119 милиона долара, али креатори Догецоин-а Јацксон Палмер и Билли Маркус признају да су креирали криптовалуту без много размишљања и напора, а камоли мастер плана. Корисници немају реалних средстава за размену Догецоин-а за робу и услуге, осим да „саветују“ друге љубитеље Догецоин-а када учине нешто лепо или смешно, што нас враћа на дискутабилну вредност крипто-валуте..

Ако бисте требали да учествујете на ИЦО-у?

Професионални инвеститори крећу се на тржиште ИЦО-а како би ухватили свој део доброг времена и лаког новца пре њиховог завршетка. Веб локација Аутономоус пронашла је 251 постојећа хедге фондове који су улагали у ИЦО-ове средином 2017. године, док је Алерт хед фонда бројао још 62 ИЦО-а у изради.

Да ли треба да инвестирате у ИЦО? Зависи. Размотрите следеће статистике које је саставио Мангрове Цапитал Партнерс:

• Блоцкцхаин пројекти доминирају у ИЦО-овима. Већи ИЦО-ови - они преко 10 милиона долара - фокусирају се на услуге за подршку блоцкцхаин економији или индустрији финансијских услуга. Свака понуда кованица која се не базира на блоцкцхаину требало би пажљиво проценити њену одрживост.
• Већина компанија које користе ИЦО за финансирање свог пословања немају производ пре понуде. Другим речима, купци у ИЦО-у купују стартуп операције сличне ризичним капиталистима, са малом вероватноћом успеха за било који одређени новчић. Већина ризичних капиталиста диверзификује ризик тако што улаже у бројне компаније или кованице.
• Успешнији ИЦО-и већ имају основу улагања у ризични капитал. ИЦО са групом професионалних инвеститора вероватно ће бити темељно анализиран и закључено да има шансу за успех који је бољи од просека.
• Просечан учинак ИЦО-а током средине 2017. године, укључујући оне који нису успели, био је 1,032%. Током другог и трећег тромјесечја 2017. године, прикупљена средства путем ИЦО-а била су више од четири пута већа од износа прикупљеног од традиционалног ризичног капитала (2,08 милијарди УСД у односу на 507 милиона УСД). Чак и лоше понуде могу зарадити новац ако сте спретни и нисте превише похлепни.

Разлози за улагање у ИЦО

Потенцијални добици од ИЦО улагања могу бити запањујући. Према Куартз-у, просечни раст цена за три крипто валуте са најбољим перформансама (Риппле, НЕМ и Ардор) у 2017. години износио је 27,556%. Инвестиција од 100 УСД у сваку од њих на почетку 2017. или укупна инвестиција од 300 УСД сада би имала тржишну вредност већу од 7,4 милиона УСД.

Регулатори широм света истражују најбољи начин за цивилизацију тржишта криптовалута. Десет земаља, укључујући Кину, забраниле су међународне организације и запријетиле строгим казнама за оне који наставе да учествују на тржишту. Друге земље, препознајући потенцијалну вредност блоцкцхаин технологије и предности новог механизма финансирања, прелазе да регулишу технологију, а не да је уништавају. Отпуштање индустрије преварених актера повећаће вероватноћу да ИЦО постану мејнстрим и имају више учесника на тржишту.

Разлози за избегавање ИЦО-а

Нема сумње да ће се мјехурић криптовалута с временом распрснути. Нерегулисано тржиште ИЦО-а охрабрује опасну комбинацију промотора брзе зараде, преваре уметника и несојаних инвеститора лоше опремљених да процене основу пословног предлога ИЦО-а.

Недостатак ликвидности за већину крипто валута идеалан је за шеме са пумпањем и одбацивањем чак и када новац или жетон има легитимну сврху. Постојеће кованице и размјене којима тргују подвргнуте су хакирању и вишемилионским крађама. Коначно, инвеститори који не буду поштовали сигурносне поступке потребне за њихове крипто-новчанике изгубиће део или целу вредност своје криптовалуте..

Завршна реч

Крипто валуте су заокупиле машту инвеститора широм света, слично претходној дот-цом беса са краја деведесетих. У то време, готово свака компанија повезана са Интернетом привлачила је шпекуланте и инвеститоре жељне уновчења обећања за велику зараду. Имена Петс.цом, Вебван.цом и еТоис.цом неће ускоро заборавити инвеститоре који су претрпели губитке приликом пуцања балона - више од 1,75 билиона долара до краја 2000 (преко три билиона у 2017. години у доларима) на 280 Интернета акције, према ЦНН Монеи.

Међутим, иако неке појединачне дот-цом компаније нису успеле спектакуларно, ентузијазам за утицај Интернета није замењен. Број порука послатих е-поштом и мрежним порукама патуљака физички саобраћај данас, друштвени медији су променили глобалну културу, а куповина на мрежи расте двоструко више од куповине на лицу места. Они инвеститори који су изабрали преживеле интернет пионире уживали су у огромној добити. Многи технолози верују да ће блоцкцхаин технологија имати још већи утицај на пословање и економију; поставља се питање који ће ИЦО-и преживети неизбежни прасак мјехурића?

Постоје неуспоредиви потенцијални приноси за оне који гледају и брзо реагују на тржишне догађаје и ограничавају своје улагање у крипто валуте на највише 1% до 2% свог портфеља. Имајте на уму да добитна лото карта има такође сјајан уложени износ, али 292 милиона непробитачних карата купљених за тај исти цртеж су бескорисне..

Да ли поседујете битцоин или неку другу крипто валуту? Ако је тако, да ли сте их закључали у нади да ће се исплатити или их користите за свакодневне куповине? Да ли бисте препоручили крипто валуте почетничким инвеститорима?>