Власништво запослених у 401 (к) плановима - историја, предности и недостаци
Међутим, ова стратегија долази са нивоом ризика који многи запослени не разумеју - и можда неће научити о томе док не буде касно.
Законодавна историја
401 (к) планови су створени као резултат Закона о сигурности примања пензионих радника из 1974. године (ЕРИСА). Ово законодавство било је усмерено на заштиту безбедносне пензије запослених. Али посебне интересне групе које представљају велике корпорације изјавиле су да ако не могу барем делимично да финансирају пензионе рачуне својих запослених акцијама предузећа, онда не би понудиле апсолутно никакав план пензионисања било које врсте. Конгрес се прихватио да донесе законе.
Од тада компаније финансирају ове планове сопственим акцијама на различите начине и у различитим мерама. Неке компаније одговарају свим доприносима запослених својим залихама, док су друге отишле толико далеко да подстичу своје раднике да улажу искључиво у корпоративне акције. Неке компаније пружају само одговарајуће доприносе (или барем веће подударање) за запослене који одлуче да купе акције акција у плану.
Наравно, испадање након колапса Енрона и Ворлдцома 2002. године резултирало је огромном контролом ове праксе од стране регулаторних тијела и јавности. Закон Сарбанес-Оклеи и Закон о пензијској заштити из 2006. донесени су као средство заштите пензија запослених од корпоративних прекида. Међутим, ни скуп правила безусловно не забрањује употребу акција предузећа у корпоративним пензионим плановима, мада су ограничавали трговање инсајдерима током периода прекида рада у плану 401 (к) када се мења администратор плана..
Многи стручњаци сматрају да су ове мере и даље неадекватне. Сматрају да би требало донијети даљње законодавство којим ће се материјално ограничити расподјела акција предузећа у оквиру квалификованих планова на највише 10% до 20% активе плана.
Предности куповине акција компаније у плановима од 401 (к)
Предности које долазе с куповином залиха унутар плана 401 (к) готово су исте као и за већину осталих врста планова куповине акција - за послодавца. Ове погодности укључују:
1. Побољшана мотивација и задржавање запослених
Куповином акција у компанији усклађују се финансијски интереси запослених са онима компаније и могу учинити да се запослени осећају вредније од свог послодавца.
2. Доприноси који смањују порез за послодавце и запослене
ЕСОП-ови су једини други план куповине акција који омогућава запосленима да дају доприносе који су неопорезиви од пореза које могу да користе за куповину акција предузећа. (Осим ако се не ради о Ротх 401 (к), у том случају запослени даје неопорезиве доприносе, али не плаћа порез на расподјелу.)
3. Корпоративна контрола
Куповина акција компаније у плановима од 401 (к) ставља више акција у руке запослених, који и даље имају гласачко право.
4. Могући значајни добици
Запослени који купују акције предузећа могу видети да део њихове имовине расте много брже од њиховог узајамног капитала ако акције успевају током времена.
5. Лечење капиталних добитака
Запослени који продају своје акције акција у складу са правилима нето нереализоване апрецијације (НУА) опорезују се нижом дугорочном стопом капиталног добитка за акције које поседују дуже од годину дана. Одредба НУА-е једина је изнимка од правила у порезном закону којим се све расподјеле из традиционалних пензијских планова квалифицирају као обични доходак. Ово правило одређује да се залиха у плану мора одвајати од остатка средства плана и продати одвојено у једној квалификованој трансакцији.
Про врх: Ако инвестирате у план 401 (к) своје компаније, размислите о пријави на бесплатну анализу од Блооома. Они ће проверити да ли сте правилно диверзификовани и да ли имате право распоређивања имовине. Они ће такође осигурати да ваш план не наплаћује превише накнаде.
Недостаци фонда послодаваца у плановима од 401 (к)
Упркос горе поменутим предностима, већина финансијских планера упозорава своје клијенте на ограничења прекомерног улагања у акције њихових послодаваца.
1. Ниска ликвидност
Ако нису старији од 59 година и више, запослени не могу продати своје акције и користити зараду у пензионом плану без употребе обичног пореза и 10% казне за рано повлачење. Куповином залиха унутар пензионог плана не пружа се иста краткорочна корист као и остале врсте планова акција, као што су планови куповине акција или неквалификоване акције. Под тим плановима, учесници обично добијају неку опипљиву финансијску корист или надокнаду која прелази оно што су ставили у релативно кратком року.
2. Без куповине попуста
За разлику од других врста планова акција са запосленима - попут неквалификованих или подстицајних опција или планова куповине акција - нема могућности вежбања када се акција купује унутар 401 (к) или другог квалификованог плана. Због тога, није доступан ни један јефтини елемент. Најнижи елемент је разлика између ниже цене вежбања и веће тренутне тржишне цене акција у тренутку реализације. Расподјела између ове двије цијене постаје непосредни профит без ризика.
3. Одговорност послодавца
Многи послодавци који гурају куповину својих залиха у пензионе планове такође заборављају прилично критичан фактор који може драстично да утиче на њих. Од њих се захтева да делују као помоћници својих планова. То значи да су законски држани високог етичког стандарда који регулише избор улагања који пружају, као и начин на који финансирају и управљају планом. Правна и морална одговорност коју они имају према својим запосленима могу да доведу до тога да изгубе крај парнице због неповољног пада цена, без обзира на узрок пада цена..
4. Неадекватна диверзификација
Горе наведени недостаци су значајни фактори које треба узети у обзир. Али далеко најважније питање с којим се запослени суочавају при куповини акција компаније у пензионим плановима је прекомерна концентрација на једној позицији у њиховим инвестиционим и пензионим портфељима. То се посебно односи на запослене који такође учествују у другим плановима куповине акција које нуде њихови послодавци, као што су ЕСОП или ЕСПП.
Послодавци и администратори пензионог плана имају фидуцијалну одговорност да темељно едукују своје запосленике о опасностима улагања превише новца у једну дионицу или другу хартију од вредности, без обзира на то да ли хартија од вредности издаје предузеће. Појединачне акције могу знатно оштрије да смање цену од узајамних фондова или других разнородних инвестиција, и то често у знатно краћем периоду.
Најгори сценариј
Јим и Мари су ожењени и обојица раде у компанији која се јавно тргује. Јим инвестира 75% своје пензијске уштеђевине у акције предузећа, а такође је купио 1.000 акција у ЕСПП-у које нуди послодавац. Маријин план за пензионисање инвестиран је у портфељу узајамних фондова који улажу у неколико различитих класа имовине и сектора економије. Компанија је неочекивано девастирана низом тужби које су проузроковале неисправан производ који је допринео смрти више људи. Компанија је приморана да прогласи банкрот, а све Јимове акције постају безвриједне. Једино право финансијско богатство које је пар оставио је Маријин пензиони план.
Многи финансијски стручњаци сматрају да куповина акција запослених треба у већини случајева бити ограничена на програме који нису пензионисани, као што су ЕСПП или опције акција, док њихови пензиони портфоли остају сигурно диверзификовани између одговарајуће алокације акција, обвезница и готовине или других алтернатива. Они такође предлажу да компаније предузму кораке да побољшају своје програме образовања запослених и ограниче количину залиха које се могу купити у плану на 10% до 20% биланса плана. Предузећа која то не ураде треба да буду изложена новчаним казнама или дисциплинским мерама од стране ДИК-а.
С обзиром на ризике
Запослени који размишљају о томе да ли да купе акције предузећа у својим 401 (к) или другим плановима за поделу добити требало би пажљиво да размотре могуће ризике. Шта би се догодило са њиховим гнездом јаја ако њихов послодавац банкротира? Наравно, посједовање разумне количине акција компаније може бити добра идеја. Поред тога, може послужити за мотивисање запосленог у многим случајевима.
Међутим, они који желе значајан део свог портфеља улагања уложити у акције свог послодавца вероватно би требало да то ураде изван својих пензионих планова. Учешће у неквалификованом или подстицајном опционом плану акција или плану куповине акција може бити сигурнија алтернатива, јер инвеститори не морају да се држе тих акција до пензије како би примили приход од њих у готовини.
Наравно, такође је могуће продати акције предузећа унутар пензионог плана, али то може умањити било који одговарајући допринос који запосленик прима. Неки послодавци се само подударају са акцијама предузећа или само доприносе уложеним у акције предузећа.
Уради свој домаћи задатак
Запослени такође требају пажљиво истражити свог послодавца и прибавити извештаје аналитичара о компанији како би видели шта стручњаци мисле о њеним залихама. Ови извјештаји су често доступни бесплатно путем интернета за оне који имају рачун за интернетске инвестиције код компанија попут ТД Америтраде или Е * ТРАДЕ.
Независне истраживачке компаније попут Морнингстар-а пружају много техничких и основних података који руше финансијске податке, перформансе и историју трговања вашег послодавца. И, наравно, ако се акција компаније непрекидно тргује по ниској цени без икаквог поделе акција, то би требало да буде јасан знак упозорења да алокација ове акције у портфељу буде минимална.
Завршна реч
Упркос раније споменутим законодавним мерама, недавни подаци показују да је готово петина свих средстава од 401 (к) још увек уложена у акције матичних компанија. Стечаји америчких Аирваис-а и Унитед Аирлинес-а такође су резултирали губитком милијарди долара пензионих фондова за њихове запослене. Но, иако је студија Вангуарда из 2012. открила да употреба акција компаније у плановима од 401 (к) опада, ова пракса ће вероватно наставити барем у неким својствима наредних деценија..
?
