Шта је инсајдерска трговина и како то избећи - дефиниција, закони и случајеви

Али не морате бити познати или богати да бисте били криви за то. У ствари, могуће је учествовати у трговању инсајдерима а да тога нисте ни свесни.

У овом чланку ћемо погледати унутрашње и недовољне цене инсајдерског трговања и како осигурати да се улагање које вршите изнад одбора - и неће доћи са задршком у затвору..

Шта је инсајдерска трговина?

Трговање са инсајдерима је пракса коришћења информација које нису објављене за извршење одлука о трговању. Трговцима даје неправедну предност у односу на друге, а већина облика инсајдерског трговања је илегална. Многи инвеститори су у искушењу да се брзо тргују инсајдерима, али то може бити опасно. Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) рутински истражује трговање инсајдерима и процесуира их.

Шта чини Инсајдер трговање?

На инвестиционим тржиштима треба да инвеститори имају приступ истим информацијама како би били ефикасни (тј. Хипотеза ефикасног тржишта). Поанта ових тржишта је наградити инвеститоре који могу направити најбољу анализу хартија од вредности у које се надају да ће инвестирати. Међутим, неки се одлучују за манипулацију системом користећи информације које им други немају на располагању..

Најновија дефиниција СЕЦ-а описује трговање инсајдером као „куповина или продаја хартија од вредности, кршењем фидуцијарне дужности или другог односа поверења и поверења, а поседује значајне, нејавне информације о обезбеђењу. Повреде кршења трговинских инструмената могу такође да укључују „прекуцање“ таквих информација, трговање хартијама од вредности од стране особе „на врховима“ и трговање хартијама од вредности оних који погрешно примене такве информације. “

Стереотипни пример трговања са инсајдерима укључује камуфлажу и бодеж, када неко из компаније намерно прослеђује информације аутсајдеру који потом пласира трговину. Филм из 1987. године Валл Стреет демонстрирао овај пример на начин који је помогао образовању Американаца о природи и последицама превара са хартијама од вредности. СЕЦ је проширио своју дефиницију трговине са инсајдером тако да може сузити могућности инвеститора или организације да пронађу рупу и избјегну казну. Трговина инсајдером сада може укључивати много различитих прекршаја, тако да инвеститори требају бити опрезни ако сматрају да чине нешто што може изгледати сјеновито ако их икад СЕЦ прегледа..

Облици инсајдерског трговања

Постоји више начина на које се може обавити трговање инсајдерима:

Чланови организације која купује хартије од вредности. Запослени или чланови јавних трговачких друштава су на кључним позицијама за приступ информацијама које иначе не би биле доступне широј јавности. Неки од њих купују и продају хартије од вредности на основу ових информација и надају се да ће од ње профитирати када вести буду коначно објављене. Запосленим се дају опције акција, тако да постоје легални случајеви где могу да купе акције. Међутим, правила су компликована и линија је често замагљена између онога што је легални облик трговања инсајдером и онога што није.
Професионалци који послују са корпорацијом. Банкари, адвокати, адвокати и посредници само су неки од консултаната који имају приступ поверљивим документима својих корпоративних клијената. Они могу да одлуче да злоупотребе ову привилегију као прилику да брзо зараде путем инсајдерског трговања.
Пријатељи, породица и познаници корпоративних запослених. Запослени у предузећима често размењују информације унутар својих кругова који се не деле са Вол Стритом и широм јавношћу. Понекад су та обелодањивања изведена невинашце, али други пут се праве са намером да се њиховим пријатељима омогући трговање хартијама од вредности које други инвеститори не би имали. Запослени могу дати ове савете да помогну пријатељу у тешком времену или могу тражити од пријатеља да им плате мали подстицај. Запослени могу трговати преко својих пријатеља и познаника, јер је мање вероватно да ће их СЕЦ прегледати него сами запослени.
Владини званичници. Службеници различитих владиних агенција могу добити приступ поверљивим информацијама извршавањем својих дужности. Они могу обављати инсајдерску трговину овим информацијама.
Хакери, корпоративни шпијуни и други лопови. Паметни криминалци проналазе бројне начине да добију приступ корпоративним информацијама које могу користити за превару са хартијама од вредности.

Како се истражује и процесуира Инсајдер трговање?

Трговање инсајдерима се обично идентификује путем система надзора тржишта. СЕЦ прати тржишта хартија од вриједности и прати их због ненормалних образаца трговања. Они се ретко праве путем савета или притужби.

Једном када се утврди ненормалан образац, СЕЦ енергично прогони било кога за кога верују да би могао бити умешан. Добијају потјернице за финансијску евиденцију и прислушкивања и проналазе било која друга средства за тражење доказа који им дођу. Ако се нађе довољно доказа који би некога оптужили за инсајдерско трговање, ти појединци биће ухапшени и случај ће бити предат америчком адвокату.

Трговање инсајдерима се процесуира као и сваки други кривични случај. Свако ко је осуђен за трговање инсајдерима може бити осуђен до 5 милиона долара казне и до 20 година затвора за свако дјело које почине. Међутим, стварне казне за ове злочине су често много мање. У Њујорку скоро половина осуђених није морала да проведе ниједно време у затвору.

Будите сигурни да не реализујете случајно трговање инсајдерима

Недужни инвеститори могу случајно обавити трговање инсајдерима. Постоји неколико мера предострожности које треба да предузмете да бисте били сигурни да делујете у складу са прописима СЕЦ-а и да се не излажете ризику од кривичног гоњења или губитка било каквих лиценци за трговање које можда имате. Ево неких предлога:

Гледајте питања која постављате када примате информације о гаранцији. Морате бити опрезни да не формулирате питања на начин који некога провоцира да саопшти повјерљиве информације прије него што обавите трговину. Једнако је важно да не остављате утисак да тражите такве информације. Ако то учините, можете да створите једнако проблеме као и обављање унутрашње трговине.
Проверите своје изворе. Ако вам неко с ким сте повезани даје информације пре него што обавите трговину, осигурајте да исте информације можете пронаћи кроз јавно доступне информације. Ако те информације не можете пронаћи нигде другде, можда нећете желети да тргујете.
Извештавајте надлежне власти када добијете информације релевантне за ваш портфељ за које нисте сигурни да су јавне или не. Ово вам може помоћи да докажете да немате намеру да дискретно користите инсајдерске информације и да имате искрене намере.
Препознајте када вам неко ко пружа информације крши кршење дужности. Ово је црвена застава за коју чујете информације које не би требало да будете. Такође, ако потпишу уговор о поверљивости и пруже информације, последице по трговину са инсајдерима су још горе. Обавезно проверите да ли су све информације које вам преносе и да ли се те информације преносе на начин који ће вероватно прекршити статуте о инсајдерском трговању.
Обавезно са свима са којима тргујете је јасно у вези са политикама трговања на основу инсајдера. Морате одговарати за поступке било кога другог у свом тиму. Имати политике и споразуме којима се осигурава да нико не тргује ван оквира закона о хартијама од вредности.
Пазите како отплаћујете услуге. Можда сте у ситуацији када имате приступ инсајдерским информацијама о вашем послодавцу или компанији са којом сте радили. Ако је неко раније учинио услугу за вас, обавезно пазите како отплаћујете ту услугу. Не нуде осетљиве информације. Ако то учините, једнако сте криви за превару са хартијама од вредности као и они.

Примери инсајдерског трговања

Многи људи су кривично гоњени због трговине инсајдерима, мада су неки случајеви добили много више публицитета од других. Неколико познатијих случајева трговине инсајдерима укључују:

Иван Боески. Иван Боески је био арбитража у 1980-има који је зарадио милионе од преузимања. Вредност акција компанија које је намеравао да откупи знатно би се повећала пре него што је дао понуду за преузимање. Понекад би купио акције пре него што је предложио предлог и чекао да се вредност тих акција повећа. На крају је Меррилл Линцх обавијестила СЕЦ да неко изгледа пропушта информације. Та особа је био Деннис Левине, један од људи које је Боески платио да му помогне у оркестрирању преваре. Након што је СЕЦ извршио ревизију Левинеовог банковног рачуна у иностранству, Левине се одрекао Боеског, који је потом прихватио признање кривице у замену за мању казну. Платио је 100 милиона долара казне и осуђен на три и по године затвора, од чега је одслужио две. Неки су тврдили да је главни антагонист филма Валл Стреет, Гордон Гекко, базира се на Ивану Боеском, али ту везу може само делимично успоставити. Заправо, Гекко је инспирисао многе трговце осамдесетих који су извршили превару са хартијама од вредности.
Алберт Виггин. Алберт Виггин био је шеф Националне банке Цхасе током Велике депресије. У својој компанији продавао је акције акција, што би данас било веома озбиљно дело превара са хартијама од вредности. Наставио је да вози своју компанију близу банкрота. Будући да у 20-има није било закона против трговине инсајдерима, никада није оптужен за злочин. Понудила му се чак и пензија од саме банке коју је упропастио, али љутња јавности због онога што је учинио натерала га је да одбије. Виггин и мушкарци попут њега су у то време били разлог доношења Закона о хартијама од вредности.
Мартха Стеварт. Мартха Стеварт вероватно је један од најкласичнијих случајева трговине инсајдерима током последње деценије. Имала је тенденцију да зна када ће ФДА донети одређену одлуку у вези са леком. Касније је откривено да је неке информације добила од Петера Бацоновића, који је у то време био њен брокер. Могла је видјети да ће ФДА одбити нови лијек који нуди ИмЦлоне и продати своје дионице прије него што се акција спустила. Када је откривено да има претходно постојећу налог за продају, била је оптужена и осуђена за превару са хартијама од вредности. Провела је пет месеци у савезном затвору и две године под надзором.
Р. Фостер Винанс. Р. Фостер Винанс био је колумниста часописа Валл Стреет Јоурнал. Његов савет је био веома поштован и имао је тенденцију да повећа цене деоница које је покривао. Ухваћен је како пропушта информације о причама које ће објавити брокерима, који могу трговати прије него што је његова колумна заиста објављена. Било је тешко утврдити да Винанс продаје инсајдерске информације, јер је он заправо продавао само своје мишљење. Међутим, СЕЦ је могао да открије да су његови садржаји у ствари власништво Вол Стрит журнала и да је откривао материјалне информације. Овај преседан значио је да може бити осуђен за злочин, али Валл Стреет Јоурналу је легално дозвољено да тргује информацијама из његових прича.

Завршна реч

Чин трговине са инсајдерима је тешко кривично дело. Пре него што дођете у искушење да тргујете хартијама од вредности на основу информација које нису јавно доступне, требало би да будете свесни последица тога. Могли бисте провести до 25 година у затвору, а шансе да вас ухвате су пуно веће него што бисте мислили. Ако су професионални инвеститори и финансијски менаџери осуђени за превару са хартијама од вредности, требали бисте учинити све што можете да избегнете те трошкове.

Шта мислите о трговању на инсајдеру?