Шта је Либор - Историја и скандал са понуђеним интербанчким интербанк

Можда ће се неки људи питати: Шта је тачно Либор?

Основа Либора

Постојање (и важност) Либора почело је пре више од 30 година, када су банке схватиле да им је потребан доследан референтни критеријум за израчунавање цена за услуге банке до банке током 1980-их. До тада је постојао бартер систем који је резултирао препирком између банака о бројним врстама кредита.

Нови систем, који мери просечну процену каматних стопа које су предложиле банке које учествују, био је у стању да не само да влада у финансијској неизвесности, већ и делује као барометар за финансијско здравље државе уопште.

Прво објављивање стопе Либор-а догодило се на Нову годину 1986. године, иако је у то време његов обим и утицај био много мањи. Данас је то један од најпожељнијих финансијских стандарда у свету. Она утиче на каматне стопе које банке наплаћују на кредите и одређује каматну стопу за читав низ финансијских инструмената, укључујући обвезнице, штедне рачуне, деривате, хипотеке и студентске зајмове. На тај начин, на крају утиче на то које су каматне стопе доступне и потрошачима.

Како се одлучује Либор?

Британско банкарско удружење (ББА) је примарна трговинска асоцијација која је укључена у финансијску добробит Велике Британије. Више од 200 банака наведено је као чланова ББА, а они се налазе у 60 појединачних земаља. Одговорност ББА је не само да регулише финансијске послове у Великој Британији, већ и поставља Либор.

Либор се поставља прикупљањем стопа које извештавају најуспешније и финансијски стабилне банке на свету. Сваког дана велике банке, укључујући Банк оф Америца, Барцлаис, ЈПМорган, Деутсцхе Банк и ХСБЦ, подносе процењене међубанкарске каматне стопе за које верују да су финансијски одрживе на основу економске климе на њиховој локацији. ББА одбаци најмањи и највећи број и компримира тај број у просек који постаје стопа Либора.

Либор се објављује у 11 сати у Лондону сваки дан. Иако може да варира, стопа је фиксна за период од 24 сата након објављивања. Иако банке не морају нужно да позајмљују новац једна другој по овој одређеној стопи, постоји више од 350 билиона долара финансијских производа и деривата који су директно везани за стопу Либор.

Да ли је Либор важан само за Лондон?

Иако је у наслову приказан Лондон, досег и битност Либора шире се далеко од Лондона. Израз долази једноставно из чињенице да је Лондон тамо где је одлучено и постављено Либор.

Више од 200 банака које користе Либор систем распрострањено је широм света широм Велике Британије, Новог Зеланда, Аустралије и Европе, међу осталим великим локацијама. Трилијуни долара кредита широм света (како пословних, тако и личних) везани су за публикације Либор, јер улагања у све, од узајамних фондова, хипотекарних стопа до фјучерса зависе од тог броја.

Иако већина америчких банака користи другу метрику која се зове „Приме Рате“ при постављању каматних стопа, либорску стопу такође користе многе америчке компаније да утврде да ли би слање њиховог новца у иностранство било уносније од задржавања у америчким банкама. Чак и на просечног Американца Либор може да утиче, јер ће понекад хипотеке или дугови подесиве стопе имати зајамну стопу везану за индекс Либор (на пример, ваша хипотекарна каматна стопа може бити Либор + 2, што би значило да је ваша стопа два бода изнад стопе Либора).

Нема сумње да је ово удружење финансија од великог значаја за све који гледају у светско финансијско здравље и будућност.

Либор скандал

Крајем јуна 2012. године, мултинационална банка имена Барцлаис, са седиштем у Уједињеном Краљевству, признала је намерне напоре да се манипулише либором на основу приватног интереса.

Када су банке финансијски сигурне, процијењена каматна стопа коју пријављују ББА је нижа, јер не очекује економски пад, а ниска каматна стопа је финансијски одржива. Када дође до економских превирања, процењена каматна стопа ће бити већа, а позајмљивање другим банкама одједном представља већи ризик.

Али скандал са Барцлаис банком указао је на могућност да и друге банке могу да извештавају на основу услова који не постоје, као што су извештавање о каматама нижим од прихватљивих како би се смањила цена позајмљивања. И не само то, већ ће и инвеститори чије су стопе везане за Либор индекс такође добити ниже камате од тржишних услова на основу манипулација која се дешава.

Постоје докази да је ова манипулација Либором у пракси већ годинама и да појединачне јединице неких великих финансијских институција раде у тајности да би манипулирале њиховим бројем, на основу онога што би у кратком року било исплативо за обе стране..

Опасност од корупције у систему Либор је, као и код толико финансијских скандала, да то на крају резултира губитком на крају потрошача. Поред губитака које трпе потрошачи који добијају вештачки ниске каматне стопе, банке које претјерано низак профит могу полако извући средства из популарних инвестиција - улагања која заузврат финансирају локалне самоуправе и јавне услуге.

Завршна реч

Нејасно је шта ће промене, ако их има, изазвати скандал са Либором на начин на који ББА води пословање, а још је нејасније хоће ли починиоци скандала бити одговорни за своје поступке. Барцлаису је посебно одређена казна од 450 милиона долара, али према НПР-у, постоје вишенационални слојеви вероватног кршења закона за које ће бити потребна интензивна истрага да би се открило.

Како се одвија скандал са Либором и постављају се питања о поузданости Либор система, инвеститори и појединци који су изгубили новац као резултат Либор-а, могу и даље трпети последице преваре. Они који профитирају - укључујући појединце са вештачки ниским стопама хипотеке и стопама студентског зајма - наравно, неће морати да враћају профит, док они који изгубљен новац као резултат манипулације може покренути тужбу против преварантских банака како би покушали надокнадити своје губитке. Без поврата зараде, али уз обавезу да исплате губитке, ове банке можда неће моћи да испуне своје обавезе.

Недавни финансијски догађаји показали су шта се догађа када банкама пријети колапс, узимајући са собом читаве економије. Потенцијално, ако Барцлаис и друге банке које учествују не пружају заштиту, на хоризонту би могао да се нађе још један спас..

(фото кредит: Бигстоцк)