3 Ризици улагања у акције на берзи - волатилност, време и превелика самопоуздање

Смањивање свих променљивих који утичу на акције удела је тешко, посебно следећи скривени ризици.

1. Волатилност

Понекад се назива „тржишни ризик“ или „ненамерни ризик“, волатилност се односи на колебање цена хартије од вредности или портфеља током једногодишњег периода. Све хартије од вредности су подложне тржишним ризицима који укључују догађаје који су ван контроле инвеститора. Ови догађаји утичу на целокупно тржиште, а не само на једну компанију или индустрију.

Они укључују следеће:

Геополитички догађаји. Свјетске економије су повезане у глобалном свијету, тако да рецесија у Кини може имати страшне ефекте на економију Сједињених Држава. Излазак Велике Британије из Европске уније или одбацивање НАФТА-е од стране нове америчке администрације могло би покренути трговински рат међу земљама са погубним ефектима на поједине економије широм света..
Економски догађаји. Монетарна политика, непредвиђени прописи или дерегулација, ревизије пореза, промене каматних стопа или временских прилика утичу на бруто домаћи производ (БДП) земаља, као и на односе између земаља. Такође су погођена предузећа и индустрије.
Инфлација. Названа и „ризиком куповне моћи“, будућа вредност имовине или прихода може се смањити због растућих трошкова робе и услуга или намерних владиних акција. У ствари, свака јединица валуте - 1 УСД у САД-у - купује мање како време пролази.

Волатилност не означава смер кретања цена (горе или доле), већ опсег колебања цена током периода. Изражен је као "бета" и замишљен је да одражава повезаност цене хартије од вредности и тржишта у целини, обично С&П 500:

Бета од 1 (ниска волатилност) сугерише да ће се цена акција кретати заједно са тржиштем. На пример, ако се С&П 500 помери за 10%, залихе ће се кретати 10%.
Бета мања од 1 (врло ниска волатилност) значи да цена безбедности осцилира мање од тржишне - бета од 0,5 указује да ће 10% кретање на тржишту донети само 5% померање цене безбедности.
Бета већа од 1 (велика волатилност) значи да је дионица непостојанија од тржишта у цјелини. Теоретски, сигурност са бета верзијом од 1,3 била би 30% непостојанија од тржишта.

Према Тед Ноон-у, старијем потпредседнику Ацадиан Ассет Манагемент-а, примена стратегија ниске волатилности - на пример, избор инвестиција са ниском бета - може задржати потпуну изложеност тржиштима акција, а избегавајући болне исходе. Међутим, Јосепх Флахерти, главни директор инвестиционог ризика МФС Инвестмент Манагемент-а, упозорава да је смањење ризика „мање концентрисање на ниску волатилност и више избјегавање велике волатилности“.

Стратегије за управљање волатилношћу

Стратегије за смањење утицаја на нестабилност укључују:

Улагање у акције са доследно растућим дивидендама. Легг Масон је недавно представио свој ЕТФ (ЛВХД) са ниском волатилношћу заснован на стратегији улагања одрживих високих дивиденди и мале волатилности.
Додавање обвезница у портфељ. Јохн Рафал, оснивач Ессек Финанциал Сервицес-а, тврди да ће комбинација обвезница од 60% -40% произвести просечни годишњи добитак једнак 75% портфеља акција са половином волатилности.
Смањење изложености хартијама од вредности са високом волатилношћу. Смањење или елиминирање вриједносних папира високе волатилности у портфељу умањиће укупни тржишни ризик. Постоје узајамни фондови као што је Вангуард Глобал Минимал Волатилити (ВМВФКС) или размењени фондови којима се тргује (ЕТФс) попут ПоверСхарес С&П 500 портфеља са ниском волатилношћу са ниском волатилношћу (КСРЛВ) који су посебно успели да смање волатилност.
Хедгинг. Тржишни ризик или волатилност могу се смањити заузимањем контра или надокнађивањем позиције у сродној хартијама од вредности. На пример, инвеститор са портфељем ниских и умерених волатилних акција може да купи обрнути ЕТФ да би се заштитио од пада тржишта. Инверзни ЕТФ - који се понекад назива и „кратки ЕТФ“ или „медвед ЕТФ“ - дизајниран је тако да врши супротну вредност индекса који следи. Другим речима, ако С&П 500 индекс порасте за 5%, инверзни С&П 500 ЕТФ истовремено ће изгубити 5% своје вредности. Комбинујући портфељ са обрнутим ЕТФ-ом, сви губици на портфељу надокнађивали би се добитцима у ЕТФ-у. Иако је теоретски могуће, инвеститори би требали бити свјесни да је тачно компензирање ризика од нестабилности у пракси тешко утврдити.

2. Временски распоред

Тржишни стручњаци тврде да је кључ богатства на берзи очигледан: купујте ниско и продајте високо. Добар савет, можда, али тежак за спровођење, јер се цене непрестано мењају. Свако ко улаже неко време доживео је фрустрацију куповине по највишој цени дана, недеље или године - или, обрнуто, продаје акција по најнижој вредности.

Покушај предвиђања будућих цена („одређивање времена на тржишту“) је тежак, ако не и немогућ, поготово краткорочно. Другим речима, мало је вероватно да било који инвеститор може надмашити тржиште током неког значајног периода. Катхерине Рои, главна стратегија за пензионисање у Ј. П. Морган Ассет Манагементу, истиче, „Два пута морате погодити. Морате унапред погодити када ће врхунац бити - или је био. А онда морате знати када ће се тржиште подићи, пре него што тржиште то учини. "

Ова потешкоћа довела је до развоја ефикасне хипотезе тржишта (ЕМХ) и њене повезане теорије случајних шетњи цена акција. Хипотеза коју је развио др Еугене Фама са Универзитета у Чикагу претпоставља да су финансијска тржишта ефикасна у информацијама, тако да цене акција одражавају све што се зна или очекује да ће постати познато за одређену хартију. Када се појаве нови подаци, тржишна цена одмах се прилагођава новим условима. Као посљедица тога, не постоје „подцијењене“ или „прецијењене“ залихе.

Суочавање са временским ризиком

Улагачи могу временски ризиковати у појединачним хартијама од вредности помоћу следећих стратегија:

Просечење трошкова долара. Ризици времена могу се смањити куповином или продајом фиксног износа или процента хартије од вредности или портфеља који се држи у редовном распореду, без обзира на цене акција. Понекад се назива „план за константни долар“, просечење трошкова у долару доводи до куповине више акција када је цена акција ниска, а мање када је цена висока. Као последица технике, инвеститор смањује ризик куповине на врху или продаје на дну. Ова техника се често користи за финансирање улагања ИРА-е када се доприноси одузму за сваки период плата. Насдак напомиње да вежбање просечења трошкова у доларима може заштитити инвеститора од колебања на тржишту и ризика од пада.
Индексна улагања у фондове. У класичном примеру „Ако их не можете победити, придружите им се“, Фама и његов ученик, Јохн Богле, избегавају специфичне временске ризике поседовања појединих акција, преферирајући поседовање индексних фондова који одражавају тржиште у целини. Према Мотлеи Фоол-у, покушај тачног позива на тржишту превазилази могућности већине инвеститора, укључујући истакнутије менаџере за инвестиције. Мотлеи Фоол истиче да је мање од 20% активних диверзифицираних узајамних фондова са великим капиталом надмашило научно-истраживачки рад у посљедњих 10 година.

3. Претјерано самопоуздање

Многи успешни људи одбацују могућност да срећа или случајност имају било какав утицај на исход неког догађаја, било да је ријеч о каријери, атлетском такмичењу или инвестирању. Е.Б. Вхите, аутор Цхарлотте'с Веб-а и дугогодишњи колумниста за Нев Иоркер, једном је написао: "Срећа није нешто што можете споменути у присуству човека који је сам направио." Према истраживању Пев, Американци посебно одбацују идеју да силе изван нечије контроле (среће) одређују нечији успех. Међутим, та хировита о томе да се саморадимо може довести до превелике самопоуздања у своје одлуке, непажње и претпостављања непотребних ризика.

У октобру 2013. године, Твеетер Хоме Ентертаинмент Гроуп, компанија за потрошачку електронику која је банкротирала 2007. године, повећала је цене акција за више од 1.000%. Количина акција била је толико тешка да је ФИНРА зауставила трговање акцијама. Према ЦНБЦ-у, разлог повећања била је збрка око Твеетеровог акцијског симбола (ТВТРК) и акцијског симбола за почетну понуду Твиттера (ТВТР).

Ј.Ј. Кинахан, главни стратег у компанији ТД Америтраде, изјавио је за Форбес, „То је савршен пример људи који не раде никакав домаћи задатак. Улагање може бити изазовно, тако да се за почетак немојте смјестити иза осмерокутке. " Чак би и пролазна истрага обавестила потенцијалне инвеститоре да се Твиттером не тргује јавно, а ИПО је добио месец дана касније.

Успех на берзи је резултат анализе и логике, а не емоција. Преверованост може да доведе до било чега од следећег:

Не препознавање ваших пристрасности. Према информацијама ЦФП-а Хугх Андерсон, сви их имају. Пристраност вас може довести до тога да пратите стадо и дајете предност информацијама које потврђују ваше постојеће становиште.
Превише концентрације у једној залихи или индустрији. Ако будете сигурни да сте у праву, можете довести до стављања свих својих јаја у једну корпу без препознавања могућности да је волатилност увек присутна, посебно у кратком року..
Прекомерна полуга. Комбинација похлепе и сигурности да је ваша одлука о инвестирању тачна доводи до задуживања или трговања на маржи како би максимизирали вашу зараду. Док полуга повећава потенцијал нагоре, он такође повећава утицај неповољног кретања цена.
Бити на страни. Они који се осећају најугодније у својим финансијским могућностима често верују да могу да искусе време на тржишту, бирајући оптимално време за куповину, продају или излазак са тржишта. Међутим, то може значити да ћете нестати са тржишта када се догоди велики помак на тржишту. Према квантитативној анализи понашања инвеститора ДАЛБАР 2016, просечни инвеститор - који се креће и улази са тржишта - зарадио је готово половину онога што би зарадио у последњих 15 година да се поклапа са перформансама С&П 500. ЈП Морган'с Рои напомиње да ако инвеститор није био на тржишту само 10 најбољих дана у протеклих 20 суза - распон од 7.300 дана - поврат би био смањен на пола.

Стратегије за остајање у земљи

Стратегије за смањење утицаја превелике самопоуздања укључују:

Ширите ризик. Иако није гаранција за губитак, диверзификација штити од губитка свега одједном. Јим Црамер из Мад Монеи-а на ТВ-у препоручује најмање 10 акција и максимално 15 у портфељу. Мање од 10 је превелика концентрација, а више од 15 је превише тешко за просечног инвеститора. Црамер такође препоручује улагање у пет различитих индустрија или сектора. Инвеститори би требали примјетити да је једна корист узајамних фондова и ЕТФ-а аутоматска диверзификација.
Купујте и задржите. Варрен Буффетт је можда најпознатији и жестоки заговорник стратегије куповине и задржавања. У интервјуу за ЦНБЦ о новцу из 2016. године, Буффетт је саветовао: „Новац се улаже улагањем улагањем и власништвом добрих компанија током дугог временског периода. Ако они [инвеститори] купе добре компаније, купе их с временом, имаће добро 10, 20, 30 година од сада. "
Избегавајте позајмљивање. Левериџ је када позајмљујете новац за улагање. И док полуга може повећати профит, он такође може повећати губитке. Повећава психолошки притисак за продају позиција акција током падова на тржишту. Ако сте склони позајмљивању да улажете (да бисте платили свој животни стил), добро би се сетили савета популарних финансијских гуруа, као што је Дејв Рамсеи, који упозоравају: „Дуг је глуп. Новац је краљ. " Или Варрен Буффетт, који тврди, „Видео сам да више људи пропада због алкохолних пића и левериџера - леверузи су посуђени новац. Стварно вам не требају полуге на овом свету. Ако сте паметни, зарадит ћете много новца без да се задужујете. "

Завршна реч

"Није важно што правите, већ је важно оно што држите." Извор овог широко признатог цитата је неизвестан, али може се наћи у готово свим списковима познатих цитата о берзи. Та изрека илуструје потребу за смањењем ризика што је више могуће приликом улагања. Постизање значајних добитака на берзи, само да их изгубимо када се догоди катастрофалан догађај, је погубно - и често непотребно.

Роберт Арнотт, оснивач фирме за управљање имовином Ресеарцх Аффилиатес, идентификовао је дилему у односу између ризика и поврата: „Улагањем је удобност ретко исплативо.“ Коришћењем неких од ових стратегија, као што су просечење трошкова у доларима, смањење нестабилности портфеља и диверзификација, можете заштитити своје богатство и боље спавати ноћу.

Да ли сте забринути због ризика на берзи? Које кораке предузимате како бисте умањили изложеност негативним догађајима?