Која је толеранција на ваш инвестициони ризик - дефиниција и упитник

Многи су инвеститори штедјели новац годинама како би уживали у угодној пензији - али као резултат пада вредности акција у том двогодишњем периоду, радници су били принуђени да одложију пензију или прихвате значајно смањење очекиваног животног стандарда. С&П 500 вратио је свој претходни високи ниво до прве недеље априла 2013. године.

Шта је ризик?

Иако сва људска настојања имају меру ризика, људска бића тешко разумеју и квантификују „ризик“ или оно што неки називају „неизвесношћу“. Многи од нас разумију да је ризик могућност губитка и свеприсутан је. Не постоји сигурност да ћете живјети преко дана, возити се до продавнице без незгоде или имати посао крајем мјесеца.

Ризик постоји када предузмемо акцију или, обрнуто, кад не поступимо. Може бити очигледна као вожња у пијаном стању или непредвиђена као земљотрес у средњем западу.

Већина људи је ризична. У суштини, више волимо статус куо, него да се бавимо непознатим последицама нових настојања или искустава. Ово се нарочито односи на финансијска питања и очитује се у корелацији цене и перципираног ризика: Инвестиције које се сматрају већим ризиком морају да плате веће приносе да би људи могли да их купе.

Степен ризика финансијског средства генерално се мери променљивошћу цене или променљивошћу средства у одређеном временском периоду. Другим речима, уобичајена акција која се креће од 10 до 20 долара за деоницу током шестомесечног периода сматраће се већим ризиком од деонице која је варирала од 10 до 12 долара у истом периоду. Практично гледано, власник мање испарљивих залиха вероватно ће бринути више о својој инвестицији од власника мање испарљивих залиха.

Толеранција на ризик је лична

Начин на који опажамо ризик варира од особе до особе и углавном зависи од темперамента, искуства, знања, улагања и алтернативних могућности и времена за које ће он или она бити изложени ризику. Сам ризик је обично категорисан својим вероватним утицајем или величином уколико се догоди неизвесни догађај, као и његовом учесталошћу или вероватноћом да се догоди.

Многи људи купују лутријску карту од 1 долара уз исплату од милион долара, иако је њихов губитак готово извесан (10.000.000 до 1), јер губитак од 1 долара није значајан за животни стандард или начин живота. Међутим, мало људи би потрошило месечну плату на лутријске карте јер вероватноћа да се победи не би значајно повећала. У исто време, многи људи су спремни да улажу неограничене износе своје штедње у белешке државне благајне САД-а, јер се вероватноћа за њихову отплату сматра извесном (1 до 1).

Када људи премаше толеранцију на ризик, показују физичке знаке нелагодности или анксиозности. За психолога, анксиозност су она непријатна осећања страха због нечега што се може, а можда и не догоди. Анксиозност се разликује од стварног страха - реакције када наиђемо на стварну опасност и наше тело моментално припреми тренутну борбу или одговор на бег. Анксиозност у мањем степену изазива сличне физичке реакције у нашем телу, иако опасност може бити замишљена или преувеличана.

Анксиозност током било ког дужег периода физички је ослабљујућа, смањује концентрацију и нарушава просудбу. Из тих разлога је важно да идентификујете своју личну толеранцију према ризику јер се односи на различита улагања, јер превазилажење те толеранције највероватније завршава разочаравајућим (или чак штетним) резултатима. Угледни савјетници за инвестирање често говоре својим клијентима: „Ако вас инвестиција спречава да не спавате ноћу, продајте је.“

Постоји неколико питања која можете себи поставити како бисте стекли разумевање ваше личне толеранције на ризик. Имајте на уму да не постоји „прави“ ниво толеранције или било какве потребе да би требало да будете задовољни било којим степеном ризика. Људи који изгледа да финансијски или лично ризикују ванредне ризике највероватније су смањили ризик (непознато посматрачима) обуком, знањем или припремама. На пример, возач каскадерског аутомобила који очекује да буде у јурњави великом брзином, користиће посебно пројектоване аутомобиле, обезбедиће да безбедносно особље буде на располагању у случају нереда и проведе сате у пракси, возећи стазу изнова и изнова постепено повећавајући брзину, све док се не увери да може сигурно извршити маневар.

Питања која требате поставити у вези с толеранцијом на ризик

1. Колико новца ћете уложити?

Улагање није коцкање где победите или губите на основу шансе - то би требало да буде усмерена куповина одређених хартија од вредности заснованих на истраживању. Међутим, процена износа средстава које ћете уложити током одређеног времена може пружити стварну основу за доношење одлука о инвестирању и прилагођавање вашој толеранцији на ризик..

Током живота платит ћете животне трошкове породице, трошкове здравствене заштите, евентуално школарину на факултету и, на крају, трошкове пензије. Реално, можете уштедети највише 10% до 12% свог прихода током периода. Ово је, мање или више, новац који ћете морати уложити током свог животног века како бисте покрили могуће факултетске и пензионе трошкове.

Зашто је овај број важан за разумевање ваше толеранције на ризик? Када вам пријатељ са факултета понуди сигурни инвестицијски уговор за који је загарантовано да ће удвостручити ваш новац за пет година, препознајте како ће то утицати на вашу укупну слику. Инвестиција од 5000 долара има другачије последице ако имате 35 година са потенцијалним повећањима и напредовањима испред вас него ако сте старији запослени који очекује пензију за пет година. Млађа особа можда може толерисати ризик од потпуног губитка, док старији инвеститор признаје да је 5000 УСД прави новац.

Ако користите робо-саветника као што је Беттермент, испунићете процену ризика приликом првог пријављивања.

2. Колико новца ће вам требати?

Људи углавном штеде за одређену сврху, било да плаћају факултет или да задрже свој животни стил кад престану са радом. Да ли сте размислили шта ћете урадити са нагомиланом штедњом и колико ће вам требати да испуните своје циљеве?

Претпоставимо да штедите за пензију. Већина финансијских саветника рачуна да је пензионеру потребно 70% до 75% његових прихода пре пензионисања за одржавање истог начина живота. Користећи просечан приход од 72.000 долара, вероватно ће вам требати минимум 50.000 долара након што се пензионирате. Док ће се неки приходи прикупљати од социјалног осигурања (забране значајних промена), ваша уштеда и било какви планови за послодавце биће потребни да бисте надокнадили разлику.

Главно правило за сигурно подизање средстава са власничког рачуна без брзог исцрпљивања главнице, популарно већ годинама у финансијској заједници, је 4% биланса средстава. У овом примеру, користећи 4% као проценат повлачења (који је нападнут због перформанси на тржишту у последњој деценији), требаће вам 1,25 милиона долара када се повучете да живите како очекујете (према просечном очекиваном трајању живота).

Да ли су ови конкретни примери показатељи ваших потреба, мање је важно од израчунавања ваших будућих финансијских потреба што је раније могуће. Тај износ, у поређењу са вашом вероватном стопом штедње, може вам помоћи да идентификујете инвестициони јаз који треба да затворите ако желите да постигнете своје циљеве.

3. Када ће вам затребати?

Вриједности улагања обично се сложују с временом - што дуже ваш новац ради за вас, већи је коначни салдо уз сталну стопу приноса. На пример, инвестирањем 100 УСД месечно са 5% годишње створиће се уштеда од 15.728 УСД за 10 година. У 20 година, салдо ће порасти на 41,820 долара, а за 40 година 156,212 долара. Ваша инвестиција у овом периоду износи 48 000 УСД. Јасно је да је време на вашој страни.

Вредност вашег завршног рачуна резултат је ваше инвестиције (у овом случају 100 УСД месечно), стопе зараде (5%) и периода улагања (40 година). На пример, ако сте повећали инвестицију на 200 УСД месечно током периода од 40 година, салдо крајњег рачуна који зарађује истом стопом био би 312 424 УСД. С друге стране, настављате да улажете 100 УСД месечно за исте 40- годишњи период и повећање просечне стопе поврата на 8% (са 5%) створило би крајњи салдо од 293,268 УСД.

Како дужина инвестиционог периода утиче на толеранцију на ризик? С обзиром на исту инвестицију и исти акумулирани салдо потребно, време и потребну стопу зараде обрнуто су повезани: Што је краћи период улагања, већа стопа зараде мора бити да се добије жељени акумулирани биланс с истом инвестицијом. Ако израчунате да вам је потребно 150.000 долара за 30 година (а не за 40 година, као у примеру изнад), потребна би вам била просечна стопа зараде већа од 9,5% годишње - готово двоструко више од стопе од 5% која би произвела преко 40 година.

Већи приноси су повезани са већим ризиком и већом нестабилношћу ваших улагања. Према извештају компаније Тхорнбург Инвестмент Манагемент за 2013. годину, номинални приноси (пре опорезивања, инфлације и трошкова) за 30-годишње раздобље које је завршило 31. децембра 2012. за америчке државне државне благајне (најсигурнија инвестиција) износиле су 4,3%, док су залихе великих капи у САД вратио 10,8% у истом периоду. Практично гледано, што је краћи ваш период улагања, већа је вероватноћа да ће вам бити потребно да уложите у активу високог ризика да бисте постигли жељени циљ. И ту долази до изражаја ваша толеранција на ризик.

4. Које су последице добитака или губитка?

Ниво анксиозности је директно повезан са важношћу исхода. Ако имате довољно среће да имате сигурну пензију која ће у комбинацији са уплатама социјалног осигурања резултирати угодном пензијом, мање сте зависни од резултата личног улагања него ако немате загарантовану пензију. Као резултат, могли бисте уложити у активу високог ризика јер губитак не би био уништавајући.

Нажалост, више људи је зависно од својих уштеђевина за адекватно пензију од оних који то нису. Ова зависност значи да је притисак за постизање доследног повратка много већи, па ће стога, преузимање већег ризика вероватно изазвати анксиозност.

Суштина је да су многи људи ухваћени између пословичне стене (потреба да се постигне одређени биланс пензионог фонда) и тешког места (захтев да се уложи у средства високог ризика како би се постигао циљ пензионисања). Пошто је вероватно да ћете морати да користите улагања високог ризика која вам чине неугодним, практично решење је компромис између спуштених очекивања и ваше могућности да што више повећате толеранцију на ризик..

5. Како можете променити ниво толеранције на ризик?

Перцепција ризика је различита код сваке особе. Као што се возач каскаде припрема за наизглед опасну акцију у филму или нафтни човек бира место за бушење истражног бушотина, тако можете да управљате својим непријатностима са различитим инвестицијским возилима. Што више научити о улагању је најпрактичнији начин управљања ризиком - инвеститори попут Варрена Буффетта посвећују милионе долара једној компанији, често када је продају други инвеститори, јер он и његово особље раде опсежна истраживања пословања, менаџмент, производи, конкуренти и економија. Они развијају сценарије „шта ако“ са опсежним плановима како да реагују ако се услови промене. Како постају све познатији, они постају пријатнији када разумеју стварне ризике и имају адекватне мере да се заштите од губитака.

Диверзификација је још једна популарна техника управљања ризиком код које је претпоставка ризика неизбежна. Инвеститори могу умањити утицај потенцијалне катастрофе ограничавањем могућности губитка. Поседовање једне акције повећава прилику за добитак и губитак; посједовање 10 дионица у различитим индустријама разрјеђује учинак нечијег кретања дионица на портфељу.

Ако свој инвестициони циљ не можете постићи тако што ћете уложити само у „сигурну“ имовину, можете ограничити потенцијални губитак истовремено излажући свој портфељ већој добити тако што ћете уравнотежити улагања између сигурних и више ризичних врста улагања. На пример, можете да задржите 80% свог портфеља у америчким државним рачунима и само 20% у обичним залихама. То потенцијално омогућава већи поврат од портфеља уложеног искључиво у државне записе, али штити од губитака који би могли резултирати стопостотним портфељем капитала. Удио сигурних и ризичних средстава зависи од ваше толеранције на ризик.

Једна од популарних функција због које је Беттермент популаран начин улагања је тај јер ће аутоматски ребалансирати ваш портфељ након што ваш портфељ испадне из равнотеже са жељеним ризиком.

Завршна реч

Акумулирање значајних средстава предузима једнаке мере следећег:

• Дисциплина. Преусмеравање тренутног дохотка из ужитака данашњице у уштеду за сутра није лако. Ипак, од суштинског је значаја ако желите да постигнете свој будући циљ.
• Знање. Проширење напора за разумевање различитих средстава и начина на који они вероватно могу да раде у променљивим економским окружењима је неопходно ако желите да одаберете оне инвестиције које ће донети највећи принос са најнижим ризиком.
• Стрпљење. Иако су „добре ствари које чекају“ популаран рекламни слоган, он је посебно применљив на улагања. Корист од сложених камата остварује се онима који могу најдуже чекати пре него што нападну главницу (трошећи било коју од акумулиране имовине).
• Самопоуздање. У сложеном инвестиционом окружењу потребно је ефикасно управљати толеранцијом на ризик - разумевање која су улагања вредна и које треба избегавати. Самоспознаја вам омогућава да схватите зашто вас неке инвестиције забрињавају и како да направите разлику између опаженог и стварног ризика.

Живимо у сложеном, збуњујућем свету који се стално мења. Срећом, људи су посебно прилагодљиви да опстану и успевају у хаосу који нас окружује. Иако постоје стварне опасности, постоје и велике могућности. Одабир инвестиција може бити мање авантуристички од бијега од гладних лавова, али управљање вашим страхом и одабир најбоље стратегије је критично за сваког.

Које додатне методе или питања могу помоћи особи да одреди своју толеранцију на ризик?